财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额从2020年同期的5060万美元增长18%至5960万美元，全年净销售额从2020年的1.976亿美元增长25%至2.465亿美元 [10] - 2021年第四季度毛利率为20%，低于上一年同期的23%，全年毛利率为23%，低于2020年的24% [10] - 2021年第四季度产品开发费用为100万美元，较2020年同期增长192%，占净销售额的1.7%，高于2020年同期的0.7% [10] - 2021年第四季度销售和管理费用较2020年同期增长8% [11] - 2021年第四季度净收入从2020年的320万美元增长24%至390万美元，每股摊薄收益从0.50美元增至0.62美元，全年净收入从2020年的1100万美元增长40%至1620万美元，每股摊薄收益从1.76美元增至2.58美元 [11] - 2021年第四季度持续经营业务调整后EBITDA约为570万美元，低于2020年同期的约730万美元，全年持续经营业务调整后EBITDA从2020年的2470万美元增长约8%至2670万美元 [11] - 2021年全年经营活动净现金使用量为780万美元，而2020年经营活动提供净现金1460万美元 [12] - 2021年为设定受益退休计划缴款230万美元 [12] - 2021年支持额外营运资金需求使用现金2290万美元，2020年为560万美元 [12] - 2021年资本支出总额为370万美元，预计2022财年资本支出约为53亿美元 [13] - 2021年公司偿还债务总额1730万美元，其中1100万美元为加速本金还款 [13] - 截至2022年1月1日，公司现金及现金等价物为620万美元，净杠杆率为2.46，固定覆盖率为2.2，均在银行契约范围内 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，卡车配件、分销产品和汽车可回收包装需求增加，现有产品销量增长6%，价格和新产品贡献12%，新产品包括各种卡车后视镜、闩锁和配件 [10] - 2021年，公司三大核心业务Big 3 Precision、Eberhard和Velvac表现良好，Big 3 Precision的可回收运输包装业务需求显著增加，Eberhard推出了全系列机电解决方案 [31][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 受宏观趋势推动，客户需求强劲反弹，户外休闲活动和商业运输的激增带动了卡车配件和分销产品的需求，新汽车和商用车模型的推出加速，运输包装客户的需求也显著增加 [7] - 截至2021年底，公司积压订单较2020年底增长28% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司宣布剥离三项非核心业务，并在2021年11月完成了Frazer & Jones和Greenwald Industries的剥离，此前在2020年已出售Canadian Commercial Vehicles和Sesamee Mexicana，两年内共进行了4次剥离，这些剥离使公司减少了1730万美元的未偿债务，并在2021年回购了约15000股股票 [5] - 2021年完成了Eberhard和Illinois lock业务的整合，关闭了加拿大Tilsonburg和伊利诺伊州Wheeling的制造和仓储设施，并将业务迁至俄亥俄州Strongsville和墨西哥Reynosa，2022年计划进一步将制造业务整合到墨西哥Reynosa，包括从亚洲转移一些生产 [5][6] - 公司积极寻求2022 - 2023年及以后的附加收购，目标是扩大市场准入、提升能力并为核心业务提供协同效应 [33] - 公司专注于三大核心业务Big 3 Precision、Eberhard和Velvac，以实现创新驱动的有机增长，利用电气化、数字化和自动化等行业趋势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司变革性的一年，尽管面临原材料成本上升等挑战，但公司成功执行了战略举措，满足了客户需求 [4][5] - 2022年公司有很多乐观的理由，核心市场需求强劲，供应链正在恢复，原材料价格波动有望缓解，尽管乌克兰战争导致一些原材料成本上升，但涨幅不如2021年 [31] - 预计2022年新车型推出的影响将开始显现，Eberhard和Illinois Lock整合的协同效应以及2021年推出的六个新卡车后视镜项目将加速增长 [31] - 公司对与OEM和一级供应商合作的众多车型发布感到兴奋，包括即将推出的福特野马、吉普大切诺基、福特F250和350超级-duty客运卡车等，还在与客户合作开展多个近期电动汽车模型的发布 [32] - 公司在重型卡车行业取得了重大进展，成为一家领先重型卡车OEM的主要包装供应商，并与其他OEM建立了业务关系 [32] - 公司有信心通过有机增长和附加收购实现成为1亿美元EBITDA公司的目标 [33] 其他重要信息 - 公司CFO John Sullivan将于今年5月15日退休，Peter O'Hara将加入高级领导团队担任CFO，Peter最近担任Navistar的财务副总裁 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Big 3可回收包装业务近期的增长是否会在2022 - 2023年持续 - OEM通常在产品推出前18 - 24个月开始与公司合作设计可回收运输包装，一级供应商的时间稍晚，根据美国银行的数据，到2025年新车型推出的预测仍然强劲，预计该业务的需求在可预见的未来将保持强劲 [16] 问题: 公司目前的营运资金水平以及未来几个季度的趋势 - 公司营运资金高于历史水平，主要是由于安全库存投资、产品在途时间长以及部分订单因等待组件而未完成导致逾期水平较高，预计营运资金将在几个季度内下降，且公司对库存质量有信心，不担心库存变质，营运资金下降将产生现金，进一步降低净杠杆率 [18] 问题: 公司能否恢复到2019年的毛利率高点 - 随着原材料价格下降且公司价格保持稳定，毛利率有望显著改善，此前由于原材料价格上涨过快，公司价格调整滞后，需要与客户协商价格恢复，这需要时间 [19] 问题: 销售和管理费用（SG&A）目前的水平是否适合作为未来的运行率 - 目前的水平是合适的，公司会监控并控制销售和管理费用，随着业务改善，可能会增加一些人员和销售员工，费用可能会有所增加，但应与销售额相关 [20] 问题: 公司是否考虑从养老金计划中回购股份 - 公司每季度董事会会议都会审查养老金投资，认为以相对较低的价格收购股份对整体资金有好处，且养老金计划中股份成本上限为10%，目前没有理由出售这些股份 [23] 问题: 公司是否有计划减少设施的建筑面积 - 公司会持续评估制造产能需求，目前根据目标，可能会在一定程度上增加一些空间以支持生产水平，预计整体建筑面积不会有重大变化，同时在进行收购时会密切关注优化足迹的机会 [25][26] 问题: 公司是否考虑出售租赁回租制造场地 - 公司至少每月会评估一次出售租赁回租的报价，根据对股东的影响进行评估，目前收到的报价的资本化率与一般债务利率相比，对公司没有好处，但市场动态变化可能会改变这一结论 [27] 问题: 出售Frazer & Jones和Greenwald Industries这两家业务的总净收益是多少 - 总净收益为1600万美元 [29]