财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年和第二季度，公司因成本库存减值对EBITDA进行调整，分别为6200万美元和4100万美元，对底线的影响分别为4200万美元和2800万美元；2021年同期因煤炭库存和自愿退休进行调整，分别为4000万美元和2700万美元，对底线的影响分别为2800万美元和1900万美元 [23][24] - 2022年第二季度调整后EBITDA下降54%（1.1亿美元），主要因大宗商品价格上涨；上半年调整后EBITDA下降21%（8200万美元）；上半年调整后净收入下降3%，第二季度净收入下降65% [24][25] - 2022年上半年资本支出（CapEx）近5亿美元，比2021年上半年高12%；第二季度CapEx达3.36亿美元，比上年同期高63%；上半年资金流量（FFO）为负2.9亿美元 [26] - 2022年上半年调整后净收入为1.02亿美元，与去年相比略有变化；第二季度调整后净收入为5000万美元，减少2800万美元 [43][45] - 2021年上半年为负2.19亿美元，2022年上半年相关机制影响2.11亿美元；营运资金产生负1.87亿美元影响 [46][47] - 截至2022年6月，公司总债务增加6.65亿美元，达57亿美元；债务平均成本从2021年12月的4.4%降至2022年6月的3.9% [49][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电业务：2022年上半年EBITDA下降，受全球大宗商品价格上涨影响；上半年净发电量增长11%至10.2（单位不明），第二季度增长8%至5.1小时；能源销售上半年增长18%，第二季度实物销售增长10% [36][37][38] - 网络业务：2022年EBITDA增加4100万美元，因技术状态报告使准备金减少和需求恢复，2021年第一季度工会协议对运营成本有积极影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国电力系统受收入增长和去年危机等因素影响，大宗商品价格上涨，煤炭价格上升导致现货价格大幅上涨 [10] - 6 - 7月智利南部降雨量显著增加，山区情况好于去年，为下半年尤其是第四季度带来乐观情景 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于可持续性，注重网络质量和数字化，以实现脱碳和电气化，有坚实的ESG结构，在主要能源指数上居领先地位 [22] - 为应对市场压力，公司采取管理行动，如资产配置、签订长期PPA、优化LNG供应等，以实现2022年指导目标 [6][8][12] - 公司实施资产轮换战略，出售输电线路，优化杠杆，回收资本，未来会继续评估资产以释放价值 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场压力持续至第二季度，公司采取行动抵消压力，有信心执行2022年指导目标 [6][8] - 认为最困难时期已过去，下半年业绩将恢复，全年目标可实现 [18] - 发电业务有季节性，下半年EBITDA通常高于上半年，加上积极的投资组合管理和较好的水文季节，有信心完成年度指导目标 [41][42] 其他重要信息 - 7月13日，第二项能源补贴和应急基金及新机制获批，对公司和行业有利，预计减少现金流影响，应收账款将由新补贴机制支持 [19] - 2022年2月批准新基本服务法，8月开始在特许经营商处实施收款系统；6月发布配电直接审查顾问报告，专家将审查潜在差异 [20][21] - 公司与一家由投资者全资拥有的公司达成协议，以13.45亿美元股权价值出售相关资产，预计交易年底完成，将产生约7.83亿美元净收入影响 [9][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑目前水位和山区水库情况，今年能否产生约10太瓦时的混合发电？ - 公司表示对下半年很乐观，认为今年能达到水电产量目标，但最终结果取决于未来几周情况 [61] 问题2: 如何看待下半年燃料的可用性和价格，供应商是否可能取消冬季欧洲的天然气运输？ - 公司称天然气供应合同条款有利，不担心供应问题 [61] 问题3: 是否有其他资产轮换正在进行或分析中？ - 公司表示一直在关注市场机会，目前没有具体项目，但会考虑并分享相关信息 [62] 问题4: 利润表中与燃料无关的其他运营费用异常增加的原因是什么？ - 公司请分析师明确具体指哪一行 [64] 问题5: 团队关闭的最新时间安排是怎样的？ - 公司称按与能源部长确定的时间表，预计9月底完成，认为系统不再有压力，无需推迟 [65] 问题6: 出售输电线路预计缴纳多少税，何时缴纳？ - 公司预计资本利得税约3.5亿美元，但可利用亏损抵消，估计明年缴纳2.4 - 2.5亿美元 [66] 问题7: 出售所得用于偿还2023年10亿美元债务摊销，其中有多少是公司间贷款？ - 公司表示还款标准是到期日和相关成本，大部分将用于偿还今年获得、明年到期的循环信贷额度，多为公司内部信贷 [67] 问题8: 出售线路、收款、偿债后杠杆仍高于舒适水平，Enel集团是否考虑注资？ - 公司称目前没有注资计划 [68] 问题9: 若股权价值13亿美元，纳税约2.5亿美元，资产出售现金流入是否约11亿美元？ - 公司称大致计算正确，但最终金额需等公开招标结束，因有价格调整机制 [71] 问题10: 传统业务的年度EBITDA是否仍约7000万美元？ - 公司确认约7000万美元 [73] 问题11: 若采取其他资产轮换措施，Enel Chile会出售或大幅减持哪种资产？ - 公司表示会评估各类资产，主要关注可再生能源、发电和配电业务，可再生项目较易拆分 [72] 问题12: 此次交易预计现金流入和净债务减少的具体金额是多少？ - 公司预计纳税后获得约11亿美元，用于偿债和分红，将大幅减少债务 [76] 问题13: 公司是否会因资产出售增加股息？ - 公司称不会提高股息支付率，仍为30%，将分配税后资本利得相关股息，约2亿美元 [78] 问题14: 系统仍受水文和大宗商品影响，是否考虑在9月关闭设施或纳入战略储备能源机制？ - 公司称系统不再有压力，将按计划关闭工厂，不使用战略储备机制 [79] 问题15: 下半年天然气潜在交易销售情况如何，上半年销售了多少？ - 公司称上半年约销售15（单位不明），其中10（单位不明）是去年安排；预计下半年因阿根廷天然气供应和长期LNG合同，至少有10（单位不明）可出售 [81][82] 问题16: 今年智利的资本支出是否会减少或推迟到明年？ - 公司称大部分项目已在建且已承诺，确认资本支出符合资本市场预测 [83][84] 问题17: 近期与评级机构的讨论情况及他们对公司现状的预期如何？ - 公司称与评级机构保持沟通，认为公司行动符合其预期，不会收到负面反馈 [85]