财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为3.37亿美元,全年调整后EBITDA为12.85亿美元,同比增长22% [12] - 2022年自由现金流为3.12亿美元,连续第三年超过3亿美元 [14] - 2022年资本支出净额为1.37亿美元,其中包括对Matterhorn合资企业的2000万美元投资 [38] - 2023年调整后EBITDA指引为13.05亿至14.05亿美元,同比增长约5% [41] - 2023年自由现金流指引为2.1亿至2.7亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度Permian业务利润为8900万美元,同比下降15%,但同比增长27% [28] - 2022年第四季度Louisiana业务利润为9780万美元,同比增长8% [32] - 2022年第四季度Oklahoma业务利润为9880万美元,同比增长8% [33] - 2022年第四季度North Texas业务利润为8430万美元,同比下降6%,但同比增长27% [35] - 2023年Permian业务利润指引为4.3亿至4.6亿美元,同比增长约8.5% [43] - 2023年Louisiana业务利润指引为3.45亿美元 [44] - 2023年Oklahoma业务利润指引为4.25亿美元,同比增长约8% [44] - 2023年North Texas业务利润指引为2.95亿美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度Permian天然气收集量环比下降1%,主要受不可抗力事件影响 [30] - 2022年第四季度Oklahoma天然气收集量环比增长5%,同比增长3% [34] - 2022年第四季度North Texas天然气收集量环比增长1%,同比增长22% [35] - 2023年Permian天然气收集量预计将继续增长 [16] - 2023年Oklahoma天然气收集量预计将实现两位数增长 [41] - 2023年North Texas天然气收集量预计将保持稳定 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行2022年的战略,包括投资高回报项目、向投资者返还资本以及利用CCS领域的先行者优势 [11] - 公司将继续执行低风险整合战略,并在2022年第四季度收购了Central Oklahoma的一个小型邻近G&P系统 [17] - 公司将继续寻找高回报投资机会,包括继续实施资本高效战略,如搬迁有价值的资产 [18] - 公司将继续利用现有资产,建立市场领先的CCS业务,补充其多元化的传统中游业务 [22] - 公司预计2023年将是又一个创纪录的一年,并预计2024年及以后将受益于结构性支持的天然气市场和墨西哥湾沿岸LNG产能的增加 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年将是又一个创纪录的一年,并预计2024年及以后将受益于结构性支持的天然气市场和墨西哥湾沿岸LNG产能的增加 [19] - 管理层认为,尽管2023年天然气价格目前较低,但从长期来看,北美天然气需求将大幅增加,公司的系统将从中受益 [20] - 管理层认为,公司在路易斯安那州的资产无法复制,这将使其能够参与向不断增长的LNG终端等需求中心供应天然气 [21] - 管理层认为,公司在CCS领域的先行者优势将使其成为首选的CO2运输商 [23] - 管理层认为,公司在2022年实现了多项创纪录的业绩,并预计2023年将继续保持这一势头 [48] 其他重要信息 - 公司于2022年8月通过发行2030年到期的优先票据,为2024年和2025年到期的部分优先票据进行了再融资,从而消除了近期的重大债务到期 [15] - 公司于2022年第四季度完成了董事会授权的2亿美元股票回购计划,并已授权2023年再回购2亿美元 [14] - 公司于2022年第四季度将普通单位分配增加了11%,至每年0.50美元 [40] - 公司于2022年第四季度回购了1900万美元的C系列优先单位,平均价格为面值的80% [40] - 公司预计2023年资本支出净额为4.85亿至5.35亿美元,其中包括Tiger II项目和GCF重启项目的支出 [45] - 公司预计2023年维护资本支出将增加,主要原因是压缩机大修的时机 [64] - 公司预计2023年G&A支出将与2022年持平 [64] - 公司预计2023年O&M支出将受到一些成本压力,但会被商业合同中的通胀调整所抵消 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年各业务线的增长预期 - 管理层预计2023年Oklahoma天然气收集量将实现两位数增长,主要来自Devon/Dow合资企业,但也包括其他客户的贡献 [53][55] - 管理层预计2023年North Texas天然气收集量将保持稳定,但假设当前运营的两台钻机不会全年运行 [57][58] 问题: 2023年资本支出和运营支出的预期 - 管理层预计2023年维护资本支出将增加,主要原因是压缩机大修的时机 [64] - 管理层预计2023年G&A支出将与2022年持平 [64] - 管理层预计2023年O&M支出将受到一些成本压力,但会被商业合同中的通胀调整所抵消 [64] 问题: GCF重启的细节 - 管理层解释了重启GCF的原因,包括NGL市场的收紧和所有合作伙伴对该资产的需求增加 [68][69] - 管理层预计GCF将于2024年上半年重启,公司将承担2500万美元的重启成本 [69] 问题: 2022年第四季度Permian天然气收集量的正常化 - 管理层表示,如果没有天气和地震的影响,2022年第四季度Permian天然气收集量将实现环比增长 [72][73] 问题: CCS业务的进展 - 管理层表示,自IRA法案通过以来,CCS业务的势头持续增强,并预计2023年将是该领域非常活跃的一年 [75][76] 问题: 2023年资本分配的优先级 - 管理层表示,公司将优先考虑高回报的有机项目,其次是股票回购和其他资本结构优化 [78][79][80] 问题: 2023年第一季度的天气影响 - 管理层表示,2023年第一季度的天气影响相对较小,并已包含在2023年指引中 [83][84] 问题: 2023年EBITDA的商品价格敏感性 - 管理层解释了2023年EBITDA对商品价格的敏感性,表示公司已对大部分天然气价格和Waha基差进行了对冲 [85][86] 问题: 2023年资本支出是否为未来几年的运行率 - 管理层表示,现在判断2023年资本支出是否为未来几年的运行率还为时过早,并指出公司将继续评估高回报项目 [88][89] 问题: 评级机构对公司资本结构的看法 - 管理层表示,公司已采取措施加强其资本结构,并乐观地认为将在2023年看到更多评级机构的升级 [91][92] 问题: 公司的合同结构 - 管理层解释了公司的合同结构,表示其合同通常为固定费用或POP合同,没有与当前商品价格进行比较的固定底价 [96][97]