财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为2.2亿美元，较2020年下降18%，主要因水文条件不佳、天然气短缺、PPA利润率为负以及智利比索升值等因素，部分被净商品覆盖、渠道对冲折旧降低和稳定机制账户调整等积极影响抵消 [33][34][35] - 第一季度净收入受煤炭库存减值影响减少1000万美元 [29] - 第一季度CapEx达2.72亿美元，主要用于建设新的可再生能源产能；客户CapEx为1500万美元，与2020年第一季度持平；资产管理CapEx为2400万美元，较2020年第三季度增长32%；截至3月21日，开发CapEx近2.35亿美元，比去年同期增加1.34亿美元 [30][31][32] - 第一季度FFO达2.13亿美元，高于去年同期，主要因稳定机制账户和客户应收账款保理收到现金以及输电线路销售的现金影响，部分被所得税增加和稳定机制账户成本抵消 [40][41] - 2021年3月总债务为39.9亿美元，与2020年12月持平；净债务较1月1日增加7900万美元，与1.3吉瓦在建项目的密集资本支出计划相关；债务平均成本稳定在4.7% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 第一季度发电效率组合降低，部分被其他可再生能源和热力生产抵消；能源销售方面，受需求下降和PPA终止影响，监管能源减少，但自由市场因新合同增加 [37] 网络业务 - 分布式能源受标准影响，部分被消费抵消；投资和行动计划提高了服务效率和敏捷性，总损失率恢复到5%；能源分销应用下载量超47万次，比2020年3月社区数据高81% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度智利电力系统边际成本从2020年第一季度的每兆瓦时50美元升至75美元，主要因水文条件和市场上LNG及阿根廷天然气供应不足 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续加强在可再生能源市场的领导地位，在建1.3吉瓦可再生能源项目，计划到2022年新增75兆瓦分布式小型项目 [6] - 公司认为可再生能源增长是减少对天然气和商品依赖的关键，天然气在能源转型中仍将发挥重要作用，同时公司有1.2吉瓦BESS项目处于不同开发阶段，待监管就绪即可执行 [19][20] - 公司在电气化方面积极布局，与Sodimac合作开发基础设施计划并安装充电点，与英美资源集团合作完成首个公共充电站建设 [21][22] - 公司推进数字化，保持98%的收款水平，80%的客户互动通过数字渠道进行 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，公司采取措施减轻影响，努力实现2021年目标；客户是公司战略核心，将基于数字运营提升服务和客户体验 [45] - 今年公司脱碳计划聚焦可再生能源项目执行，以实现2021 - 2023年新增2.4吉瓦产能的目标 [46] 其他重要信息 - 公司完成应收账款保理交易，名义总额达1.8亿美元 [7] - 年度股东大会任命两名女性担任董事，推进公司多元化和包容性 [7] - 年度股东大会批准股息提案，每股3077智利比索，将于5月28日支付 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否预计未来季度因疫情延长而增加拨备，基本服务法最新进展，是否会在未来几个月审查指引，储能计划相关问题 - 基本服务法目前有两个提案将合并并很快投票，内容包括将截止日期延长至年底、允许客户最多分48期付款、扩大可享受特殊还款协议的客户范围至社会登记客户的80%；同时正在讨论引入国家参与债务回收方案以及给予配电公司切断非脆弱客户服务的权力 [49][50][51] - 目前不发布指引变更，公司正努力恢复第一季度差距，将根据行动计划结果决定后续情况 [55] - 储能是系统关键要素，与可再生能源设施尤其是太阳能设施相关，可稳定能源供应、提供额外服务；公司等待明确监管以选择合作伙伴，专注提供额外服务 [56][57][58] 问题2: 实现今年14 - 15亿美元目标需满足的条件，PMGD业务预期利润率和长期规模，第一季度净商品覆盖节省2900万美元是否为一次性影响 - 公司数据受多种因素影响，项目进展对实现指引很重要，目前受疫情影响人员入境支持现场运营有困难；天然气供应按合同正常，阿根廷天然气出口预计9 - 10月恢复，但不确定 [63][64][66] - PMGD业务是重要协议，有助于支持发电和提供电力，基于太阳能的发电具有竞争力 [69] - 净商品覆盖影响取决于商品趋势，目前与去年相比有积极影响，后续情况需观察 [70] 问题3: 第一季度营运资金积极变化的动态及2021年演变，PPA利润率负面影响是否会持续及背后动态，网络监管审查情况，自由市场演变及对公司利润率的影响 - 营运资金变化主要因稳定机制账户和配电公司应收账款保理，预计第二和第三季度稳定机制账户保理约300万美元；未来还受基本服务法实施和资本支出影响 [80][81] - PPA利润率负面影响原因包括商品指数化、新合同和智利比索升值，未来需关注商品价格和汇率走势 [82][84][85] - 网络两项关税修订正在进行，公司与监管机构有正式沟通；配电方面，监管机构顾问即将完成参考模型报告，预计2022年上半年确定配电费率下调；输电方面，预计2022年4 - 5月确定 [73][74][76] - 自由市场方面，可移植性法律目前无进展，国会关注基本服务法和其他行业变革；目前有少量剩余客户转向自由市场，但规模较小 [77][78][79] 问题4: 公司对煤炭库存进行减值的原因，配电业务能否切断高消费未付款客户服务，自由客户业务对EBITDA的影响 - 煤炭库存减值是遵循与去年底资产减值相同的会计处理，因Bocamina电厂资产已全额减值，剩余煤炭库存需减值至零 [95][99][100] - 根据现行法律，不能切断任何住宅客户服务，公司希望在审查中聚焦支持脆弱客户，允许切断非脆弱住宅客户服务 [92][93][94] - 去年第一季度自由客户业务从配电转向发电的合同利润率约为600万美元 [96] 问题5: 输电资产估值初步报告情况及后续步骤，对Enel输电业务的影响 - 公司可在5月18日前对初步报告发表评论，监管机构收集各方意见后发布最终报告；若有差异将提交专家小组讨论 [103][104] 问题6: 4月电力情况，第一季度阿根廷天然气供应波动情况及相关合同执行情况 - 第一季度阿根廷天然气供应极低，公司通过现货市场和LNG运输保障供应；预计下一季供应将恢复 [107][108][110] 问题7: 大量可再生能源进入系统后发电注入和提取差异预期，是否会出现拥堵及位置，中期CapEx预期及增长情况 - 因客户分布广泛且在北部有重要合同，预计注入和提取价格差异及瓶颈影响不大 [115] - 公司将按投资计划进行，目标是到2023年实现2.4吉瓦可再生能源产能，中期CapEx预期无变化 [116][117] 问题8: 配电业务住宅和商业部门消费下降原因，客户基础增加原因，未收账款拨备情况，国家能源委员会发布输电费率初步报告对输电业务的影响 - 第一季度商业部门消费受疫情和部分地区活动限制影响恢复较少，住宅消费有支撑 [121] - 公司正关注基本服务法进展，根据相关信息和讨论情况行动，期望国家参与债务回收 [122][123] 问题9: 削减成本计划以抵消第一季度不利因素的情况 - 公司正在审查效率计划，关注各业务线和活动优化，但也受外部因素如水文条件、需求演变和经济复苏情况影响 [125][126]