财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年调整后EBITDA和净收入与去年调整后数据基本持平 [55] - 总资本支出达3.22亿美元，较上年增长109%，主要集中在脱碳战略、配电业务数字化和新连接方面 [55][57] - 调整后FFO增长32%，主要因前期税收支付减少，部分被EBITDA影响抵消 [55] - 净债务较2019年12月增加4.48亿美元，主要因2020年6月执行的更高资本支出计划、能源稳定机制导致的公司应收账款减少以及配电业务收款减少 [56] - 2020年第二季度调整后EBITDA受水文影响约3300万美元，封锁措施对发电和配电业务需求产生影响，总需求下降影响达3300万美元，这些影响被较低现货价格、净商品覆盖效应、关税摊销、运营费用等因素部分抵消 [60][61] - 2020年上半年报告净收入亏损4.03亿美元，调整后净收入与2019年上半年调整后净收入结果一致 [70] - 2020年上半年调整后FFO达1.66亿美元，较2019年调整后数据高4000万美元，主要因2020年上半年所得税支付减少、财务费用降低，部分被2020年较低调整后EBITDA和较低净营运资金抵消 [71] - 截至2020年6月，总债务较2019年12月增加5.67亿美元，达45亿美元；净债务较2020年1月1日增加4.48亿美元，平均净债务成本从2019年12月的5.2%降至2020年6月的4.6%，债务平均期限近7年 [72][73] - 公司总流动性达9亿美元，未来两年债务摊销平均约2亿美元，公司确认债务策略为维持债务固定利率和美元计价 [74] - 公司预计2020年EBITDA将在12 - 13亿美元之间，较之前贬值3.5 - 4.5亿美元 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 发电业务 - 上半年总净发电量减少14%，至9太瓦时，水电厂发电量减少0.8太瓦时，热电厂发电量减少0.6太瓦时，主要因塔拉帕卡电厂关闭和系统边际成本降低 [43] - 能源平衡方面，2020年上半年市场现货采购量为2.2太瓦时，较2019年上半年增加0.8太瓦时，因水文条件不佳和边际成本较低 [44] - 实物能源销售减少6%，即0.7太瓦时，主要因配电公司消费量减少1.1太瓦时，部分被自由市场销售增加0.6太瓦时抵消 [45] - 2020年第二季度发电调整后EBITDA利润率达47%，较2019年第二季度高8%，上半年调整后EBITDA利润率较2019年上半年高2个百分点 [65] 配电业务 - 2020年上半年配电量较2019年上半年减少6%，主要因政府在圣地亚哥实施封锁措施 [46] - 客户基础较去年上半年增加4.3万户，达199万户 [46] - 配电业务数字化方面，电网已安装2249台远程控制设备，未来两年计划新增585台 [46] - 2020年上半年更换约76公里低压电缆，执行约14公里中压电网扩展和加固，SAIDI中断指数下降13% [47] - 网络因恶劣天气导致的停电次数减少53% [48] - 2020年第二季度EBITDA达4600万美元，较2019年第二季度下降29%，主要因2020年第二季度监管和自由市场客户能源消耗降低、能源损失增加、商业流程成本上升 [66] - 截至2020年6月，配电和Enel X业务EBITDA较2019年上半年下降50% [67] Enel X和数字化业务 - 2020年上半年在公共照明领域获得新合同，升级照明基础设施 [49] - 与壳牌合作，在NEx设施实施电动汽车快速充电器，并负责维护 [50] - 与大型房地产集团签订新合同，为其项目提供充电基础设施 [50] - 6月在圣地亚哥大都会地区投入运营150辆电动巴士 [51] - 推广高效清洁技术，如电动巴士结合太阳能和储能充电系统用于矿业业务 [51] - 与公共和私人合作伙伴合作，推广高效供暖，自2017年以来安装近7000台设备，预计每年减少2.2万吨二氧化碳当量排放 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 自新冠疫情爆发以来，波动性飙升至全球金融危机以来的最高水平，石油和天然气价格大幅下跌，新兴市场货币承压，智利比索兑美元今年迄今贬值约80% [19] - 衡量智利经济活动的Imacec指数在2020年5月较去年同期收缩15.3%，社会疏远措施影响大量工人和经济活动，5月失业率达11.2% [20] - 智利央行将政策利率维持在0.5%，并进行美元掉期安排以降低智利比索波动性，同时允许自愿提取10%的智利养老基金 [21] - 国家封锁影响许多与工业活动和商业相关的经济部门的电力需求，发电和配电业务需求自2020年3月以来显著下降，主要因监管消费收缩，商业和工业部门受影响较大；自由市场方面，发电业务需求较去年有所增加，主要因自由市场客户（矿业公司）的韧性和公司新签订的PPA [22][23] - 截至6月，配电客户应用程序下载量达36万次，较去年增长74%；6月88%的付款通过数字渠道完成 [24] - 截至2020年6月，与客户签订超3.5万份付款调节协议，其中1万份在3月与最脆弱客户签订，2020年上半年平均收款水平维持在97%，历史水平约为99% [25] - 截至6月，该国经历严重降雨不足，为有记录以来最干旱的半年；6月中旬以来降雨有所恢复，山区积雪水平高于去年；预计2020年下半年水力发电量约7太瓦时，全年约10 - 11太瓦时 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于能源转型和国家可持续发展，提前关闭博卡米纳1号和2号电厂，成为智利首家停止使用煤炭发电的公用事业公司 [10] - 推进可再生能源项目开发，计划到2022年新增2000兆瓦可再生储能容量，其中一半已在建 [11] - 为博卡米纳电厂工人制定重新部署计划，从循环经济角度改造该设施，履行对当地社区的承诺，改善可持续发展模式和ESG形象，降低商品波动和环境风险暴露，获取更好利润并获得新融资工具 [35][36] - 建设中的可再生能源项目包括雷纳科二号风电场（总投资1.77亿美元，装机容量144兆瓦，部分今年运营，部分2021年运营）、塞罗帕韦隆电厂扩建（净容量达69兆瓦，预计明年运营）、坎波斯德尔索尔太阳能项目（已获环境许可证，部分2020年上线，部分2021年上线）等 [38][39][40] - 洛斯孔多雷斯项目因地质条件挑战调整建设方案，预计2023年底完成土建工程，随后进行调试和商业运营 [42] - 政府提出超300亿美元措施刺激经济，能源部提出新配电法，包括逐步开放市场、引入激励监管、分布式发电等内容，政府还将对代表系统灵活性进行规定，以保障资本化进程和可再生能源扩张 [30][31][33] - 公司成立全球内部团队关注氢能源发展，评估相关业务机会 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前形势对行业构成挑战，但调整后业绩显示出稳定和韧性，基于保障员工安全、业务可靠性、数字化和对外部条件的快速反应 [79] - 公司对中长期业绩有信心，因其多元化商业模式的优势 [79] - 公司专注于满足客户需求，通过不断改进数字平台确保服务质量和可靠性 [80] - 公司可持续发展战略的韧性得到资产负债表实力和潜在额外流动性措施的支持，以应对外部环境的潜在逆风 [81] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项措施，包括确保所有发电和网络设施全面运营、推广远程工作方法、逐步恢复人工抄表和计费分发、为客户提供付款解决方案、延长延期付款福利等 [8][9][13] - 公司开展自愿活动支持社区应对新冠疫情，捐赠2辆电动救护车及充电点，与大学和医疗网络合作实施电动巴士作为移动实验室 [17][18] - 参议院和众议院批准《基本服务计费法》，旨在惠及基本服务行业最脆弱客户，该法包括公司已自愿提供的福利以及在紧急期间不得切断未付款家庭客户服务的规定，该法遭行政部门否决，参议院预计今日起对此进行投票 [28][29] - 政府可能暂停8月和9月的高峰时段电价，这对发电业务影响较小，对配电业务影响稍大 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍公司发电和配电业务应收账款与IDB的保理业务 - 公司与IDB的协议是与市场其他参与者协调进行的，该协议提供了一个潜在机制，可将市场上所有发电公司积累的应收账款出售给IDB和其他银行，且有定期出售应收账款的可用期限，公司仅考虑符合法令规定的应收账款，目前仍在评估条件是否合适，但认为这有助于降低监管领域可能变化带来的风险 [84] 问题2: 请详细介绍洛斯孔多雷斯项目的延迟情况，以及2020年已支出金额和未来几年的预期 - 项目在垂直连接部分遇到地质挑战，需采用更安全的技术，这导致项目延迟并带来额外资本支出，2020年已支出约3000万美元，目前正在重新规划资本支出，截至目前总支出达8.7亿美元，预计2020年下半年至2023年底完成土建工程 [86][87] 问题3: 数字化进程完成后，公司营运资金有何改善？请详细说明《基本服务法案》对最脆弱客户的可能影响，以及8月和9月暂停高峰电价的可能影响 - 自3月以来，公司通过数字技术改进和与客户的有效沟通，大幅改善数字平台，将包括支付在内的所有服务转移到数字渠道，6月数字渠道收款比例达88% [95] - 公司自3月底已向最脆弱客户提供付款协议，该协议与《基本服务法案》中60%的内容相同，公司已与数千名脆弱客户签订协议，目前未看到对业绩的重大影响，但该法案禁止切断未付款客户服务的规定可能扩大不付款客户群体，具体影响取决于非脆弱客户的付款态度 [89][93] - 此前4 - 5月高峰电价调整对配电收入影响可忽略不计，考虑到8 - 9月仍处于冬季且疫情影响，此次待定的高峰电价调整可能对公司账户产生约300万美元的影响 [96][97] 问题4: 请详细介绍公司2020年业绩指引的细分情况，以及2021年关于2020年业绩的股息分配情况 - 股息方面，公司可参考去年做法，在不考虑资产减值会计影响的情况下，按股息政策进行分配，目前未改变股息政策，将根据2020年下半年现金生成情况决定最终分配方式 [98][99] - 业绩指引方面，COVID - 19主要影响发电和配电业务需求，尤其是小企业客户，同时需考虑能源切断限制导致的损失增加；假设7月情况不佳，8月略有恢复，9月恢复正常，但需求难以回到初始计划水平；水文方面，预计水电产量约10.5太瓦时，目前采取保守态度；宏观情景和其他因素影响较大，包括外汇、商品价格波动和金融套期保值等，假设汇率为每美元800多智利比索时，宏观情景和其他因素影响为2.6亿美元 [100][101][103] 问题5: 请详细介绍公司LNG合同情况，考虑到下半年价格降低，能否增加合同发货量 - 公司有与商品价格挂钩的长期LNG合同，主要用于供应电厂，也可在合适时转售；去年国际市场价格高，公司通过交易获得重要收益，今年商品价格下跌，合同价格降低，交易机会减少，但电厂可用更便宜的天然气 [109][110] - 洛斯孔多雷斯项目延迟不影响公司到2022年底通过建设2000兆瓦可再生能源容量和优化博卡米纳煤电厂脱碳实现增长的计划 [105][106] - 公司已向脆弱客户提供相关福利，《基本服务法案》若实施，可能影响非脆弱不付款客户的切断服务规定，公司正等待政府注入流动性计划的效果，并努力帮助客户使用数字支付渠道 [107]