财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA约为3.04亿美元，较上一年增长22% [10] - 第一季度实现1.05亿美元的自由现金流 [10] - 第一季度末杠杆率为3.8倍 [33] - 2022年调整后EBITDA预测范围为11.9 - 12.5亿美元，中点较2021年增长16% [35] - 预计2022年资本支出为3.25 - 3.65亿美元 [36] - 预计2022年分配后自由现金流在3.2 - 3.7亿美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪业务 - 2022年第一季度实现部门利润7300万美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现的衍生品损失后，较上一季度增长12%，较上一年同期增长62% [19] - 第一季度平均天然气收集量较2021年第四季度增长约12%，较2021年第一季度增长约46% [20] - 第一季度平均天然气处理量较上一季度增长约10%，较2021年第一季度增长约43% [20] - 预计二叠纪部门利润将增长近50%，达到3.4亿美元 [22] 路易斯安那业务 - 2022年第一季度部门利润为9050万美元，排除未实现的衍生品损失影响后，较上一季度增长约4%，较上一年同期增长16% [23] - 第一季度实现部门现金流8480万美元 [24] - 预计路易斯安那部门利润将增长超过15%，达到3.75亿美元 [24] 俄克拉荷马业务 - 2022年第一季度部门利润为8580万美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现的衍生品损失后，较上一季度增长4%，较上一年同期增长近29% [25] - 第一季度产生部门现金流7040万美元 [26] - 预计俄克拉荷马部门利润将实现低个位数增长 [26] 北德克萨斯业务 - 第一季度部门利润为6300万美元，排除未实现的衍生品活动后，较上一季度持平，较上一年同期下降不到4% [28] - 天然气收集量较上一季度下降2%，但与上一年同期相比略有上升 [29] - 预计北德克萨斯部门利润将在调整去年冬季风暴影响后实现低个位数增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 路易斯安那分馏市场在经历几年宽松市场和较低分馏费用后，预计未来几年将收紧，公司第一季度分馏量接近纪录水平 [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于执行EnLink方式，采用纪律性和轻资产的方法，深化客户关系 [9] - 利用已有的地下资产，使用现有和新建管道及相关基础设施运输二氧化碳 [16] - 继续推进项目Phantom，计划于2022年第四季度投入使用 [21] - 考虑通过持续回购普通股和可能增加分红，将至少25%的分配后自由现金流返还给普通股股东 [37] - 寻找能增强下游业务敞口并带来高回报的项目进行投资 [37] - 关注并购机会，寻找具有协同效应的有吸引力的投资 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受益于有利的大宗商品价格环境，团队的强劲执行放大了大宗商品价格上涨的好处 [9] - 预计2023年俄克拉荷马将恢复有意义的产量增长 [11] - 公司在各个重要领域都有重要地位，对团队的执行工作感到兴奋 [67] 其他重要信息 - 公司发布了第四份可持续发展报告，截至2022年第一季度，已完成到2024年将甲烷排放强度降低30%目标的约40% [13] - 公司第一季度实现零可记录伤害，达到卓越的零事故安全绩效 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导上调中与大宗商品价格假设和更高产量直接相关的比例，以及二叠纪在Phantom项目之后的新处理需求 - 第一季度业绩出色以及大宗商品价格环境推动活动增加是指导上调的部分原因，公司约90%为固定费用，大宗商品价格主要影响活动而非直接价格敞口，已更新价格区间至650天然气范围 [42] - 今年的价格环境为明年的产量增长奠定基础，不仅在二叠纪，俄克拉荷马也会有显著增长，关于二叠纪Phantom项目之后的步骤，会考虑之前选择Phantom时的所有选项 [43][44] 问题2: 俄克拉荷马州除Devon Dow JV外的生产商活动水平，以及如何处理预期的产量增长和是否需要增加产能 - 过去一年俄克拉荷马州的活动阻止了资产产量下降，预计今年晚些时候和明年将恢复有意义的增长，价格环境有利于激励生产商增加活动 [46] - 即使将前Thunderbird工厂迁至二叠纪，公司在该盆地仍有处理25% - 30%更多加工量的能力，目前盆地仍有过剩产能，短期内不考虑增加增量处理能力 [47] 问题3: 与Oxy或Talos的二氧化碳项目的时间安排、资本支出和许可流程 - Oxy和Talos项目时间框架相近，正在准备向EPA提交经典许可证申请，预计2025年开始二氧化碳运输，目前处于许可和客户对接阶段 [49] 问题4: 公司是否仍考虑并购以及市场上的附加机会情况 - 公司在四个核心盆地有良好地位，并购活动增加但标准更高，会继续保持纪律性，寻找有协同效应的有吸引力的投资，目前估值未显著变化 [51][52] 问题5: 预计增加的2500万美元资本回报的分配方式 - 公司资产负债表状况良好，有能力继续投资业务并增加向普通股股东的资本回报，可能会更侧重于回购，但也会与董事会考虑增加分红，同时要确保分配后仍能产生大量自由现金流 [54][55][56] 问题6: 与Oxy的运输系统中现有管道和新建管道的使用比例 - 目前处于早期阶段，正在市场上争取客户，现有管道将在运输二氧化碳至封存地的过程中占大部分，后续会提供更多信息 [57][58] 问题7: 路易斯安那分馏机会，以及是否看到费率或对产能的兴趣增加 - 市场预计未来几年将收紧，公司在路易斯安那市场有战略优势，第一季度分馏量接近纪录水平，分馏市场前景光明 [60][61] 问题8: 公司与Venture Global的关系进展，以及在路易斯安那与新扩建终端的合作情况 - 地缘政治事件推动对北美天然气的需求，公司路易斯安那平台处于机会中心，目前虽无具体项目，但市场兴趣浓厚，公司有意参与 [63][64] - 公司一直寻求在路易斯安那下游业务进行高效资本投资，会积极寻找下一步机会 [65] 问题9: 对2023年俄克拉荷马州产量增长的信心来源，以及生产商是否通过套期保值降低风险 - 生产商的计划目前已较为确定，如签订钻机合同、确定地点和获得许可，预计今年晚些时候活动将增加，2023年将看到成果，第二季度产量可能因时间安排略有下降，但不影响整体趋势，下次电话会议时客户可能会更明确地谈论其计划 [70][71] 问题10: 公司对投资级评级的最新看法，以及评级机构是否有特定杠杆指标等标志 - 公司信用状况有良好势头，穆迪上调评级，惠誉给予积极展望，业务增长带来的自然去杠杆化趋势将持续 [74] - 从惠誉报告来看，公司已达到或预计今年晚些时候将达到相关指标 [75] 问题11: CCS倡议的投资机会和融资结构 - 初期资本支出较为适度，主要用于许可和客户签约工作，已包含在资本支出指导范围内，未来可能会增加，但公司资产负债表能够承受 [76] - 长期来看，能源转型领域有大量资本流入，公司可通过发行绿色债券等方式降低资本成本 [76]