财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度非GAAP净收入达4.4亿巴西雷亚尔，同比增长7% [31] - 第三季度EBITDA达8.94亿巴西雷亚尔，创2021年第三季度以来最高利润率 [31] - 总营收同比持平，环比增长5%，达40亿巴西雷亚尔 [47] - 第三季度末净现金余额达106亿巴西雷亚尔，较上年增长17%，现金收益同比增长36% [47] - 非GAAP基础上净收入达4.4亿巴西雷亚尔，环比增长6%，同比增长7%；每股收益达1.27巴西雷亚尔，比上季度高0.09巴西雷亚尔，比2022年第三季度高10% [53] - 现金收益达3.65亿巴西雷亚尔，比2023年第二季度高40%，比去年同期高36% [53] - 运营费用达5.83亿巴西雷亚尔，同比下降5%，环比下降1%，占总收入和收入的14.5%，低于2022年第三季度水平 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - TPV接近1000亿巴西雷亚尔，同比增长11% [48] - 支付部门收入环比增长5%，毛利润环比增长4% [38] - 调整后EBITDA达8.92亿巴西雷亚尔，环比增长5%，同比增长7% [79] 金融服务业务 - 收入环比实现季度增长，EBITDA再次为正，达200万巴西雷亚尔 [32] - 垂直业务总收入达2.6亿巴西雷亚尔 [79] 信贷业务 - 信贷组合达25亿巴西雷亚尔，有担保产品占比达60%，NPL 90+持续下降至10.7% [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 活跃客户群达1670万客户，PagBank现金存入达560亿巴西雷亚尔，存款较2022年第三季度增长11%，环比增长18%，达216亿巴西雷亚尔 [36] - PagBank客户同比增长16%，超过3000万客户 [51] - 活跃商户达670万，剔除纳米商户后，TPV增长和现金收益改善支撑业务呈积极趋势 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于支付和金融服务业务增长，各业务板块均对盈利有贡献 [15] - 不计划为中小企业提供贷款，专注有担保信贷产品，如工资贷款、FGTS和有存款支持的信用卡 [62][65] - 持续投入资本支出用于POS购买和技术开发，预计2024年资本支出与2023年相近，下半年趋于稳定 [67] - 认为自身是市场上最盈利的公司，不将利润率作为主要驱动力，注重每股收益增长 [14] - 不认为竞争对手行为不理性，公司在第三季度环比增长优于市场 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西利率下降对公司资金战略和盈利能力有积极贡献 [31] - 第四季度TPV增长趋势良好，对第四季度和2024年持乐观态度 [69][106] - 短期内收取率可能略有下降，2024年有望稳定 [59] 其他重要信息 - 10月公司通过区块链平台完成首笔使用巴西数字货币DREX的交易，本月宣布为客户提供面部认证功能 [48] - 公司自2021年以来回购10亿巴西雷亚尔股票，占2018年批准总计划的81%，目前有2亿巴西雷亚尔额度可用，新回购计划正在讨论中 [81][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收取率下降原因、定价和竞争环境及未来走势 - 短期内收取率因季节性因素（第四季度借记卡渗透率增加）可能略有下降，随着大型商户业务稳定，结合金融服务收入，2024年有望稳定 [59] - 公司认为目前定价合理，未看到竞争对手不理性行为，第三季度公司环比增长优于市场 [61][86] 问题: 未来多余资本分配方式（回购或分红） - 目前无分红计划，公司每季度回购股票，因公司当前估值有吸引力，预计继续进行回购，新回购计划正在讨论中 [60][84] 问题: 信贷组合风险偏好及何时增长 - 信贷组合在工资贷款、FGTS和有存款支持的信用卡方面增长，但本季度有营运资金贷款核销 [62] - 目前专注有担保信贷产品，等待市场条件改善再考虑以不同方式提供信贷，短期内不计划为中小企业提供无担保产品 [62][65] 问题: 资本支出居高不下原因及未来趋势 - 资本支出不仅用于POS，还用于技术开发，目前水平合理，有助于公司运营和吸引新客户 [66] - 预计2024年资本支出与2023年相近，下半年趋于与折旧摊销加POS核销水平相当 [67] 问题: 第四季度TPV增长情况及融资费用与Selic利率关系 - 第四季度前几周TPV增长超11%，呈良好增长趋势 [69] - 公司越来越多地使用存款进行融资，若Selic利率下降，公司成本将降低，融资费用有望下降 [70][98] 问题: PIX P2M相关情况 - 公司使用PIX收入和TPV计算收取率，未披露具体PIX数据，但与市场其他参与者类似 [125] 问题: 本季度报告损失相关情况（预期信贷损失增加原因、是否一次性影响及退款增加驱动因素） - 本季度预期信贷损失增加是由于工资贷款和营运资金贷款IFRS 9审查增加了准备金，新信贷发放为有担保产品，未来准备金水平将降低 [128][129] - 退款在金额上增加，但按基点计算低于去年，表明欺诈预防能力增强 [129] 问题: 强调中小企业业务对收取率和财务结果的长期影响 - 收取率可能按百分比下降，但绝对值上有意义，因为中小企业交易量比长尾客户大，公司第三季度净利润创新高 [133] - 公司并非忽视长尾客户，长尾客户也有增长机会，部分长尾客户会成长为中小企业 [132] 问题: 是否测试无担保贷款产品、对中小企业贷款优先级及收取率未来趋势 - 公司正在对小部分客户进行无担保信贷小范围测试和试点，但目前不是重点 [134] - 认为中小企业有强大价值主张，不提供信贷不影响公司增长 [135] - 2024年收取率有望稳定，2025 - 2026年难以预测，新业务如银行业务或信贷可能抵消竞争或低利率对收取率的压力 [134] 问题: 2024年收取率稳定的关键绩效指标 - 收取率走势取决于客户组合，若大型账户增长更快，收取率走势会不同，公司关注商户增长及其对盈利的贡献 [155] 问题: 中小企业业务量占比、定义及各业务板块相对增长趋势预期 - 未披露具体各业务板块业务量占比，中小企业TPV通常是长尾客户的5 - 10倍 [142] - 预计中小企业TPV增长将超过长尾客户 [120] 问题: 销售费用在第三季度环比增长近20%的原因 - 本季度末销售人员略有增加，同时退款和信贷准备金增加，主要影响来自总损失 [144][169] 问题: 客户将PagBank作为主要银行的情况 - 消费者和商户使用PagBank作为主要银行的比例与之前相近，分别为60%和50% [12][171] 问题: 收取率稳定是否需要中小企业和长尾客户增长转换 - 公司不关注收取率，关注利润增长，若中小企业、微型商户和整体市场份额在大型账户、中小企业和长尾客户间的分布稳定，收取率也会稳定 [184]