财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长12%至8.44亿美元，主要因销量增长10%和价格（扣除组合因素）增长超3%，部分被外汇汇率下降1%抵消；环比增长7%，得益于有机销量增长5%和价格组合改善3%，部分被外汇汇率下降1%抵消 [44][49] - 第三季度调整后合并运营收益降至6000万美元，去年同期因里士满火灾保险理赔有600万美元收益影响对比；环比相对持平，通胀和供应链逆风带来的3000万美元成本增加被价格组合和销量的显著改善抵消 [53][54] - 第三季度调整后合并净利润为4300万美元，调整后有效所得税税率为17.5%，高于去年同期的16.8%和上一季度的15.6% [65][66] - 第三季度每股收益为1.1美元，处于指引区间中点，同比下降0.26美元，吸收了超6000万美元（每股1美元）的同比成本增加 [66][67] - 本财年至今回购近190万股股票，花费1.48亿美元，第三季度开始回购近150万股，花费1.16亿美元，董事会授权的股票回购计划还剩4200万美元 [68] - 第三季度末资产负债率低于2.5倍EBITDA，预计第四财季仍将保持该水平；手握3.97亿美元现金，信贷协议杠杆率为2.4倍EBITDA，有3.85亿美元额外借款能力用于增长和投资 [70][72] - 本财年至今运营现金流为负7800万美元，主要因库存为满足收入增长需求增加1.64亿美元；资本支出5200万美元，符合此前指引，本财年资本支出预计不超1亿美元 [73][74] 各条业务线数据和关键指标变化 能源系统业务 - 第三季度净销售额同比增长14%至3.85亿美元，主要因销量增长14%和价格（扣除负组合因素）改善1%，部分被外汇汇率下降1%抵消；环比增长4%，得益于价格组合改善3%和有机销量增长2%，部分被外汇汇率拖累1% [45][51] - 运营收益占销售额的2.6%，低于去年但高于上一季度的2.3%，因快速充电计划投资100万美元、运费和材料成本增加、供应短缺导致组合不利以及价格改善滞后等因素影响 [62] 动力电源业务 - 第三季度净销售额同比增长12%至3.4亿美元，主要因有机销量增长9%、价格和有利组合增长5%，部分被外汇汇率影响2%抵消；环比增长6%，得益于价格和组合提高3%和销量增长超4%，部分被近1%的货币汇率影响抵消 [45][51] - 运营收益为3900万美元，占销售额的11.5%，较去年第三季度的13.3%下降180个基点，但调整去年里士满火灾保险理赔收益后略好 [59] 特种业务 - 第三季度净销售额同比增长9%至1.19亿美元，得益于价格组合改善超6%和有机销量增长3%，销量增长因发货延迟受限；环比增长18%，因价格组合提高2%和销量增长17%（季节性因素和第二季度订单在第三季度完成） [45][49] - 运营收益占销售额的9.6%，低于上一季度的11.8%和去年的11.9%，运营收益美元数环比基本持平，同比下降160万美元，利润率受通胀和投入成本增加影响，仅部分被价格组合和更高销量抵消，供应逆风延迟额外订单履行 [64] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 净销售额同比增长16%至5.78亿美元，因销量增加13%和价格组合提高3%；环比增长5%，得益于净价格组合和销量的共同作用 [48][52] EMEA市场 - 净销售额同比增长5%至2.03亿美元，因销量增长5%和价格组合改善5%，部分被外汇汇率影响5%抵消；环比增长13%，因销量增长14%（受第二季度欧洲假期季节反弹推动）和价格组合改善2%，部分被货币汇率拖累4% [48][52] 亚洲市场 - 净销售额同比增长8%至6300万美元，因销量增加7%和价格组合及货币方面的小幅增长；环比增长3%，得益于销量和价格组合的共同作用 [48][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提高价格、替代采购、工程重新设计和积极招聘等措施应对供应链和成本挑战，认为第三季度是公司整体复苏的开始，成本增长速度开始放缓，多次提价措施开始显现效果 [39][40] - 能源系统业务继续推进与康宁的战略合作，专注5G部署；参与加州公共事业委员会的电网备份项目；展示新的家庭储能系统并获得订单；推进快速充电存储计划，预计2023财年末实现首笔收入 [16][18][20] - 动力电源业务继续投资业务转型，包括产品整合、订单录入自动化、客户服务自助门户和解决方案销售等举措；受益于丰田全面电动化和物料搬运自动化等积极趋势，预计未来有更多增长机会 [26][27] - 特种业务方面，TPPL生产能力持续增长，达到每年12亿美元的计划运行率；随着供应链问题缓解，预计明年制造成本差异将显著降低；受益于基础设施立法，有望在先进电池制造、回收和道路基础设施等方面获得发展 [32][36] - 公司认为自身表现优于竞争对手，在各细分市场保持并在某些情况下扩大了市场份额，凭借核心产品、服务能力和技术，持续开发短期和长期业务机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链问题及其对商品和劳动力成本上升、组件短缺的影响仍是公司主要关注焦点，但公司通过多种措施应对，对未来成本改善和利润率扩张持乐观态度 [39][40] - 各业务板块市场需求达到历史新高，积压订单增长至前所未有的水平，公司有信心在当前挑战环境下保持并扩大市场份额，未来将继续开发新产品和技术，实现业务的真正盈利潜力 [41][42] - 预计2022财年第四季度毛利率将维持在22%左右，随着通胀减速和价格行动及组合改善加速，预计未来几个季度利润率将持续改善；第四财季每股收益指引区间为1.11 - 1.21美元，反映了销量增长、积极的价格行动和其他缓解措施将抵消持续通胀和供应链挑战的影响 [76][78] 其他重要信息 - 公司首席财务官迈克·施密特林将于下月退休，安德烈亚·芬克将接任 [2] - 公司在2022年第三季度发生超3000万美元（每股超0.5美元）的连续增量成本，为季度成本增加最高值 [14] - 公司TPPL全球产出速度环比增长10%，各TPPL工厂较上一季度有所改善，肯塔基州里士满动力电源工厂表现良好 [11] - 公司季度末积压订单在第三季度增加1.6亿美元，达到创纪录的12亿美元，超过历史水平两倍 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度预计的价格收益是多少，能源系统业务的价格收益情况以及2023年价格进一步改善的预期 - 第三季度是成本增加最高的季度，但也是价格与成本增加同步的第一个季度，给公司带来信心；第四季度预计成本增加仍很高，在2000万美元左右，但预计定价将再次与成本增加同步且略高；能源系统业务约占成本增加的三分之一，预计该季度定价将接近成本增加的两倍，随着组合改善，将有助于业务利润率持续提升 [83][84] 问题2: 主要瓶颈在哪里，预计何时缓解以及组合何时改善 - 主要瓶颈逐渐集中在芯片问题上，公司团队进行芯片重新设计，将产品转向更易获取的芯片，有一定帮助；在岸生产计划取得进展，部分产品不再在中国生产，未来将产生影响；上一季度密苏里州的劳动力问题也得到一定控制；预计进入2023财年，主要还是芯片问题，但与客户在成本分担上达成了更公平的解决方案 [86][89] 问题3: 营运资金和库存管理情况，库存水平何时企稳 - 库存增加主要与亚洲延长的交货时间和船上运输时间有关，是数学计算结果；公司有意储备一些关键组件；当供应链信心增强时，情况会改善，预计明年某个时候会好转；目前公司利用库存作为缓冲，有借款能力支持，宏观环境正常化时将是现金流机会；本财年至今库存增加1.53亿美元，第三季度增加3000万美元，部分是成本增加，也是为缓解供应链逆风的战略储备；公司订单率比销售率高40%，需要充足营运资金满足客户需求 [93][96] 问题4: 高组合产品何时实现发货，何时能实现定价和组合平衡 - 公司预计在岸生产和组合问题会持续改善，但改善速度不确定；价格重新夺回成本增加时是零利润率销售，会影响利润率，2022年第三季度这种利润率数学计算对毛利率的影响为100个基点；预计明年下半年恢复到正常水平，随着缓解措施和定价赶上成本增加，预计持续逐季改善，下半年达到创纪录水平 [98][101] 问题5: 锂业务的销售情况以及未来两年的发展预期 - 锂业务积压订单仍低于1亿美元，但多个积极项目涉及锂，分布在三个业务线；如快速充电存储项目、加州公共事业委员会项目等；公司从资本结构角度，预留部分资金确保锂供应链；锂业务发展速度超出预期，基础设施法、客户反馈和解决方案接受度等因素推动其加速发展 [102][105] 问题6: 动力电源业务中电网对叉车销售机会的评论 - 目前材料处理设备电动化有很大推动，而实现电动化需要有可用电力和电网容量；电网投资不仅有助于运输车队电动化，也有大客户致力于材料处理设备电动化；美国目前电动与燃气材料处理设备比例有突破潜力，关键在于充电电力的可用性；公司正在进行一些长期项目，将快速充电存储解决方案与太阳能结合，应用于仓库等环境，对未来投资前景乐观 [106][109] 问题7: 积压订单预计会持续增长多久，供应链缓解后积压订单是否会恢复正常水平 - 只要订单销售比高于130% - 40%，积压订单将继续增长，需求持续；积压订单增长中约7000万美元是供应链延迟交付导致，供应链稳定后应会正常化；约5000万美元是价格因素；还有1.5 - 2亿美元是提前订单，供应链正常化后将实现为收入；能源系统业务因项目范围和复杂性，订单可能持续增长超过收入增长；动力电源业务积压订单大多小于90天；释放积压订单主要取决于合同制造，芯片可用时合同制造部分更易灵活增加产能 [111][119] 问题8: EV充电产品的初始订单或客户情况，以及商业化的应用重点 - 销售漏斗在过去90天内机会大幅增加，包括车队充电、走廊充电等；有一个Class 8车队客户对电动卡车充电有特定需求，凸显了高充电环境下电网连接的局限性；公司执行上聚焦商业客户，规格已确定，希望在2023财年末开始实现收入；该技术与动力电源和能源系统业务的模块高度一致，得益于过去五年锂基础设施和软件等方面的努力 [122][128] 问题9: 公司在积极提价的同时获得市场份额的业务线和地区情况 - 价格重新夺回最困难的是能源系统业务，与大型无线和宽带运营商的大合同受协议性质影响，价格调整滞后；特种业务在一些大型OEM客户方面也有类似问题，但总体情况改善；目前更关注电子业务组合对利润率的影响，以及成本价格重新夺回时的利润率数学计算影响 [131][133] 问题10: Alpha业务的增长情况、未来一两年的预期，以及5G和有线电视网络升级机会 - Alpha业务与能源系统业务高度融合，在北美有线电视公司市场份额大，业务健康；加州公共事业委员会业务通过传统渠道推进，相关产品是Alpha和EnerSys产品的融合；客户在混合光纤同轴网络持续大量投资，农村宽带仍有潜力，RDOF项目已开始实现收入；业务压力主要在电子业务，公司在关税减免的在岸生产和芯片重新设计方面取得进展 [138][142] 问题11: 第四季度收入预计环比增长约5000万美元是否合理，以及2023年的收入指引 - 传统上公司此时不提供下一年度收入指引；第四季度通常是最强劲的季度，第三季度营收也不错，预计第四季度不一定有大幅销量增长，但更多定价举措将推动收入上升，5000万美元的增长预期并非不合理，但不全是销量增长 [144][145]