财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售增长12.7%，调整后毛利率为40.7%，调整后每股收益增长38%，调整后EBITDA增长17% [6] - 调整后每股收益为1.17美元，调整后EBITDA为1.92亿美元，调整后自由现金流为9000万美元 [16] - 净债务与经调整EBITDA的比率为4.6倍，总债务约为34亿美元，近85%为固定利率，债务总成本约为4.3% [20] - 全年净销售增长预计在2% - 4%的高端，调整后毛利率预计同比基本持平，调整后EBITDA预计在6亿 - 6.3亿美元的高端，自由现金流预计为3.25亿 - 3.5亿美元，调整后每股收益预计在3.10 - 3.40美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球电池业务增长11%，汽车护理业务增长27% [6] - 全球电池类别价值增长6.9%，Energizer市场份额增加2.5个百分点 [7] - 美国汽车护理类别增长超10%，Energizer汽车护理市场份额持平，但非计量渠道（包括电子商务、家居中心和国际市场）增长强劲 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和国际市场有机增长均超12% [16] - 国际市场各细分市场均实现增长，预计这种趋势将持续，第三季度和第四季度电池业务受比较影响小于美洲市场，汽车护理业务增长态势良好 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为创新领先、卓越运营和提高生产力，未来将以消费者为中心，投资品牌，适应市场变化 [14][15] - 正在进行电池和汽车护理业务的整合，预计2021年底完成，第一季度实现协同效应2000万美元，全年预计实现4000万 - 4500万美元，总协同效应预计超1亿美元 [10] - 收购印尼电池厂，有助于满足需求和提高效率 [10] - 对全球产品供应组织进行转型，采用端到端的类别结构，投资业务规划工具和供应规划分析 [11] - 投资更先进的数据和分析能力，以更好地应对消费者行为和宏观经济事件的影响 [13] - 行业竞争方面，与最大竞争对手Duracell处于健康竞争环境，促销环境稳定 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情驱动的需求是当前和可预见未来的主要因素，公司将应对复杂运营环境以满足需求，同时为未来增长做准备 [9] - 2021年第一季度表现良好，但下半年存在不确定性，包括疫情、疫苗推出、经济影响和天气等因素 [27] - 预计电池和汽车护理产品需求在第二季度末和第三季度末分别开始接近正常水平，届时净销售可能同比下降 [23] 其他重要信息 - 因外部数据库重述，本季度类别数据不包括电子商务 [7] - 利用低利率对部分债务进行再融资，预计每年节省利息约2500万美元，2021年剩余时间节省约9000万美元 [6][20] - 继续通过平衡的资本配置为股东带来回报，包括投资业务、支付季度现金股息、回购股票、偿还债务和计划进行两项附加收购 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收增长中销量和价格/组合的平衡，以及电池类别促销环境和新环境下销售策略 - 公司第一季度执行良好，预计第一、二季度有机增长，下半年面临高基数比较，不确定性较大 [27] - 分销增长是关键，2020年春季开始的分销增长持续到2021年，包括电子商务渠道，内部电子商务业绩强劲 [28] - 最近13周促销环境平稳 [32] 问题2: 竞争态势，Duracell是否会更激进，债务再融资对资本配置的影响 - 与Duracell竞争健康，双方都注重创新和品牌投资，促销环境稳定 [32] - 资本配置思路不变，将继续保持平衡 [34] 问题3: 全年营收节奏，电池需求后续是否会下降，汽车护理市场份额能否提升 - 下半年存在不确定性，电池需求可能介于疫情前和当前水平之间，公司正在分析多种情景 [37][38] - 汽车护理业务有创新产品推出，预计春季市场份额会增长 [40] 问题4: 盈利指引增加幅度小于EBITDA和利息费用指引提升幅度的原因，商品成本预期及定价策略 - 盈利指引已考虑利息节省和成本压力及额外的A&P投资 [45] - 商品约80%已套期保值至年底 [45] - 会持续监测定价机会，考虑商品、货币、竞争环境和创新管道等因素，但疫情期间提价困难 [46] 问题5: 公司对数据分析等方面的投资如何考量，长期电池需求展望 - 2021年相关投资已纳入展望，旨在现代化系统和工具，提高运营效率，数字广告投入逐年增加 [50][51] - 长期电池需求展望曾更新为持平至略有增长，疫情对电池需求有积极影响，但需观察疫苗后消费者习惯，预计有长期积极影响 [53] 问题6: 净销售展望是有机还是包含收购和外汇，收购影响规模，国际业务需求趋势和增长预期，销售展望中增长动力来源 - 净销售展望包含收购和外汇，第一季度收购影响约130个基点，可作为全年参考，预计外汇为顺风因素 [59] - 国际业务受益于市场开放，各细分市场均增长，预计趋势持续，电池业务第三、四季度受比较影响小于美洲市场，汽车护理业务增长良好 [61] - 销售展望高端增长主要由电池强劲需求驱动 [62] 问题7: 毛利率全年节奏，家用消毒剂收购的利用方式及是否拓展非汽车渠道 - 全年毛利率展望维持同比持平，COVID成本减少和协同效应与关税、商品和运输成本压力相互抵消 [64] - 收购的家用消毒剂公司为汽车护理创新管道增添力量，现有业务预计产生400万 - 600万美元EBITDA，将继续推动授权业务，同时将技术融入汽车护理产品组合 [66] 问题8: 汽车护理业务展望和协同效应后续情况 - 电池和汽车护理业务营收节奏相似，第三、四季度面临高基数比较，汽车护理业务在3、4月比较压力相对较小 [70] - 第一季度协同效应2000万美元，其中1300万美元在COGS，700万美元在SG&A，全年剩余2000万 - 2500万美元协同效应大致按此比例分配 [71] 问题9: 营运资本情况，SG&A增长原因 - 因需求增加，预计投资库存以恢复安全库存水平，这是维持自由现金流范围的原因 [72] - SG&A增长由营收增长、正常通胀压力和成本发生时间差异导致，符合全年展望 [73] 问题10: 分销增长情况，渠道和包装组合对利润率的影响及缓解措施 - 2020年进入俱乐部渠道，在多个零售商扩大分销，包括汽车护理业务在家庭中心和线上渠道，国际市场也有类似情况，分销增长推动本季度有机增长约5.5% [75][76] - 因需求持续旺盛，组合方面面临一定压力，团队将从包装和营收角度管理组合，并寻找长期缓解策略 [78] 问题11: 玩具销售对公司销售增长的贡献，是否评估额外并购机会 - 难以分解玩具销售对增长的贡献，消费者购买的设备与家庭办公、健康和卫生趋势相关，可提供两年前投资者日资料 [80][81] - 公司会持续关注并购机会，考虑杠杆水平、组织能力和战略重要性 [82] 问题12: 营运资本中应付账款条款情况，资本支出节奏和特殊项目，汽车护理业务受汽油价格影响 - 未改变应付账款条款，团队正常管理营运资本各组成部分，付款周期无明显变化 [85] - 第一季度资本支出符合预期，全年按计划执行 [86] - 汽油价格上涨可能影响汽车护理业务销售，关键在于行驶里程，但目前人们驾车出行增多，可抵消部分影响 [87][88]