财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年各方面同比显著增长，产量增长145%，收入增长233%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长550%，探明储量较2021财年末增长55%，替换了超过2022财年产量的550% [6] - 第四季度净产量为每天7451桶油当量，较第三季度的每天5578桶油当量增长34% [11] - 第四季度调整后EBITDA为2170万美元，较第三季度增长76%；每桶油当量调整后EBITDA为31.96美元，较第三季度高30% [11][19][20] - 第四季度总收入增长至4200万美元，较第三季度增长64%，其中石油收入增至1840万美元，天然气收入从第三季度的610万美元增至1850万美元，NGL收入增至520万美元 [23] - 租赁经营费用从第三季度的1210万美元增至第四季度的1730万美元，每桶油当量租赁经营费用为25.47美元，高于第三季度的24.7美元 [24] - 一般及行政费用从第三季度的150万美元略增至第四季度的160万美元，第四季度包含70万美元的交易成本和遣散费，以及与未归属股份没收相关的120万美元非现金股票薪酬减少 [25] - 第四季度净利润为1490万美元，摊薄后每股收益为0.44美元，而第三季度为570万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；调整后净利润为1510万美元，摊薄后每股收益为0.44美元，第三季度为770万美元，摊薄后每股收益为0.23美元 [25][26] - 2022财年第四季度和全年分别投资约180万美元和260万美元用于开发和维护资本支出，预计2023财年总开发资本支出在650万 - 950万美元之间 [26] - 截至2022年6月30日，公司有830万美元现金及现金等价物，610万美元营运资金，2130万美元债务和3700万美元流动性；截至9月1日，债务降至1230万美元，公司致力于在2023财年第二季度末前还清债务 [21][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Delhi业务第四季度净产量较第三季度下降9%，至10.21万桶油当量，主要因NGL产量下降36%，原因是4月NGL工厂因涡轮问题长时间停机以及石油产量自然下降 [13] - Hamilton Dome业务第四季度净产量从第三季度的3730万桶油当量略增至3740万桶油当量，主要因第四季度运营天数增加，但日均产量从415桶略降至411桶 [14] - Barnett Shale业务第四季度净产量下降1%，至3039万桶油当量，即每天3339桶油当量，自去年10月Diversified Energy成为运营商后一直很活跃 [15] - Williston Basin业务第四季度净产量增长2%，至4440万桶油当量，即每天488桶油当量，其中约80%为石油，4月因恶劣冬季天气导致产量暂时下降 [16] - Jonah Field业务4月1日完成收购，第四季度净产量为每天2077桶油当量，总计189万桶油当量，其中包括10亿立方英尺天然气，占产量的88% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Jonah Field天然气销售较Henry Hub有5%的溢价，而许多同行因运输成本等因素以大幅折扣出售 [40] - 第四季度石油价格差异显著缩小 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实现股东总回报最大化，优化每一笔投资，利用增强的资产基础产生的现金流满足发展和运营需求，减少债务并向股东支付股息 [7] - 公司将继续评估并执行有立即增值效应、提供长期稳定产量、战略性扩展资产基础且不造成重大摊薄的收购机会，以支持为股东提供显著总回报的长期理念 [30] - 公司企业目标是将杠杆率保持在年化EBITDA的1倍以下，预计在未来几个月内还清所有未偿债务，前提是大宗商品价格保持强劲且在此期间不进行进一步收购 [31] - 公司宣布了一项新的股票回购计划，董事会授权在2024年12月31日前回购至多2500万美元的股票，作为股息计划的补充，以增加股东回报 [12] - 行业处于大宗商品价格相对较高的周期，卖家因产生大量现金流而不愿出售，买家希望以合理折扣定价交易，导致买卖价差扩大，但市场上仍存在高增值交易机会 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是公司的变革之年，Williston Basin和Jonah Field的收购使产品组合更加多元化，扩大了运营范围，为股东资本回报提供了更高的可见性 [28][29] - 尽管第四季度面临一些生产逆风，如Delhi的NGL问题和Williston的天气影响，但价格差异表现良好，公司对资产多元化战略带来的结果感到满意，并希望未来继续受益 [42][44] - 对于Jonah Field的冬季天然气定价持乐观态度，历史上该资产相对于西北管道有溢价，希望冬季能有更好的溢价 [47] 其他重要信息 - 会议记录可在公司网站或通过录音回放收听，直至2022年12月13日 [5] - 公司未进行超出上季度文件披露的额外套期保值，且未达到信贷安排中需要增加额外套期保值的门槛 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购是否会因寻找永久CEO而暂停，在新CEO任命前是否可能进行收购？ - 收购时机取决于是否有合适的交易，目前买卖价差较大，但如果有高增值的交易出现，公司会及时行动，寻找CEO的工作会高效进行，但不排除在其确定前进行收购 [34][35] 问题2: 本季度生产面临较多逆风，但结果良好，是否是价格差异弥补了生产不足，以及Jonah Field收购带来的定价差异趋势是否会持续？ - 公司承认生产方面存在逆风，如Delhi的NGL和Williston的天气问题，但价格差异表现良好，Delhi和Williston的价格有所改善，Jonah Field达到了预期的溢价，且希望冬季能继续保持 [42][43][44] - 公司目前按六个月合同进行营销，正在积极争取冬季合同，历史上该资产相对于西北管道有溢价，对冬季定价持乐观态度 [47] 问题3: Inflation Reduction Act对Delhi Field扩张是否有潜在好处？ - 答案尚不确定，公司正在研究与绿色管道的连接是否能获得一定比例的信贷，Denbury正在进行Delhi作为碳捕获油田的认证工作，若有45Q信贷的好处，公司会积极争取 [49][50][51] 问题4: 2023年资本支出与现金流相比相对较小，若未进行收购，是否会更快实施股票回购，以及1%的税是否会影响回购决策？ - 董事会授权股票回购计划是为股东回报提供另一种工具，会根据股票内在价值与市场价值以及其他机会适当调整规模，公司认为即使有回购计划和股息增加，仍有足够资金进行收购，同时会考虑SEC的相关规则和税收因素 [54] 问题5: 2023财年新闻稿中的资本支出能否使产量保持平稳，是否需要额外增加维护资本支出？ - 新闻稿中的资本支出预算可能不足以使产量完全保持平稳，但有助于减缓产量下降，若要得出真正的维护资本金额，需要额外增加一些资本 [63][64] 问题6: Williston的潜在开发计划决策时间、设备和人力情况，以及公司是否需要内部投资人员？ - 公司与运营伙伴Foundation正在共同评估和优化Pronghorn和Three Forks的开发计划，具体决策时间取决于情况发展，同时还有Bakken垂直再完井和其他潜在项目可供选择 [65] 问题7: 若有大量授权支出请求（AFEs），公司在财务上会如何应对，是否会对冲未来产量？ - 公司一般会在预计大宗商品价格下认为项目有独立可行性时才会进行钻探，董事会通常不选择套期保值，希望让投资者获得大宗商品市场的敞口，且会在现金流范围内进行钻探，不会因钻探而承担债务 [66][67] 问题8: 公司内部钻探增长和收购的资金来源分别是什么？ - 可以认为内部钻探增长由公司内部资金支持，收购可能会利用外部资本，但会受1倍EBITDA的杠杆率限制 [68] 问题9: 目前公司在不同盆地的额外钻探中，是否更倾向于天然气开发？ - 从公司资产组合来看，Williston主要是石油加权的潜在钻探地点，虽然从天然气价格曲线角度有一定合理性，但目前公司在天然气钻探方面可控制的机会有限，且钻探决策会基于大宗商品的长期前景 [73][74] 问题10: 目前公司收到的收购交易情况如何，市场活跃度怎样？ - 目前大宗商品价格相对较高，卖家因现金流充足不愿出售，买家希望获得折扣，导致买卖价差扩大，但市场上仍有交易机会，只是更难找到高增值的交易 [76][77] 问题11: 对比Foundation和Jonah的交易，目前市场上卖家的要价和买家的出价情况如何？ - 市场上按每桶流动油当量计算的价格呈上升趋势，若现在进行Jonah的交易，价格会比年初有显著溢价，目前市场上每桶流动油当量的指标可能接近5 - 6万美元，而公司收购时约为一半 [81][82][83]