财务数据和关键指标变化 - 公司第二财季营收为1100万美元，净利润为390万美元，净利润率表现良好 [5] - 季度运营现金流为1400万美元，资本支出为130万美元，支付了超过300万美元的股息，营运资本较财年初增加了300万美元 [5] - 季度末营运资本为3100万美元，几乎全部为现金，4000万美元的储备基础信贷额度未提取 [6][19] - 季度总产量环比增长2% [10] - 实现季度平均油价为每桶64美元，环比下降10%；实现NGL价格为每桶油当量22.46美元，环比下降40% [11] - 总CO2成本为150万美元，环比基本持平；采购的CO2量环比增长10%，达到每天7700万立方英尺 [13] - 其他租赁运营费用为200万美元，环比持平；总提升成本为每桶油当量18.45美元，环比下降2% [14] - 每桶油当量营收为59美元，油田运营利润率超过40美元，占每桶油当量营收的68% [15] - 一般及行政费用为125万美元，环比下降约4% [17] - 自五年前股息计划启动以来，已向股东支付总计5300万美元股息，约合每股1.61美元；当前年度股息率为每股0.40美元，基于昨日收盘价计算收益率为5.5% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Delhi油田资产表现良好，2018年的加密井计划已开始对产量做出有意义的贡献 [6] - 季度内加密钻井计划有6口井贡献了石油产量，1口井于1月开始生产，剩余2口井预计在当前财年第三季度开始生产 [10] - 公司正与运营商合作，通过提高NGL工厂的效率来改善生产速率 [10] - 公司正与运营商Denbury就如何优化NGL产品价值进行机会探讨 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 路易斯安那轻质低硫原油定价的溢价在第二财季持续强劲 [9] - 路易斯安那轻质低硫原油的溢价预计至少持续到2019年2月，并且目前售价相对NYMEX有不错的溢价 [7][9] - 1月WTI平均价格比12月高5%，2月前六天的价格略高于1月 [12] - 12月油价远低于季度平均水平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估众多机会，以收购符合其特定标准并支持其股息政策的兼容性已开发油气相关资产 [8][22] - 收购标准非常严格，包括地理位置、风险回报比合适、资产寿命长、主要为已开发和生产的储量，以提供多样性并支持及增长股息 [23][39][40] - 公司不会承担不当风险或过度杠杆，旨在为股东保持一致性 [22][41][42] - 新CEO的遴选过程仍在继续，预计将在春季完成 [8] - 由于没有未偿债务，董事会选择不在近期使用对冲工具，因此当前和未来表现将与路易斯安那轻质低硫原油价格挂钩 [7] - Delhi油田是一个高质量、长寿命的资产，预计在可预见的未来将继续为公司产生自由现金流 [16] - 公司资金状况强劲，有能力为Delhi的未来开发、股息计划提供资金，并寻求新的增长机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 运营商预计，随着更多加密井投产和NGL工厂效率提高，Delhi的产量将保持稳定 [10] - 预计当前季度结束的3月31日前，随着额外的注入井开始注入，采购的CO2量将增加至约每天9000万立方英尺 [13] - 预计CO2采购量在未来几年内将普遍较高，但并非贯穿油田整个生命周期 [28] - 公司对未来油价趋势持乐观态度，希望1月观察到的价格上涨趋势能持续 [12] - 运营商尚未提出Delhi在2019日历年的资本开发计划，但预计将与历史支出率相似 [16] - 公司剩余财年（未来六个月）的资本支出预计最高约为100万美元（净额） [16] - 由于运营成本大部分相对固定，任何商品价格上涨的大部分将直接增加油田的运营利润率 [15] - 在Delhi的运营中，油价影响部分被每千立方英尺CO2成本（与油价挂钩）的降低所抵消，但这并非一对一的抵消，只是起到缓冲作用 [36] 其他重要信息 - 季度股息已宣布并支付 [20] - 部分NGL收入在会计上被记录为运营费用的减少，因此报告的NGL价格并不能真实反映实际收入 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于NGL方面的工作，是存在NGL回收问题还是工厂可靠性问题，以及对未来几个季度NGL定价和产量水平的预期 [24] - 回答涉及两方面工作：一是提高现有工厂的生产、可靠性和减少停机时间，已取得良好成功并看到效益，产量似乎稳步提高；二是与运营商Denbury合作探索优化NGL产品价值的机会，但细节尚不成熟，不便详谈 [25][26] 问题: CO2注入量将增至每天9000万立方英尺，是否与加密钻井计划相关，以及是否独立于第五阶段可能增加的注入量 [26] - 回答确认注入量增加与增加了注入井的加密计划相关，因此需要注入更多气体；预计CO2采购量在未来几年内将普遍较高，但并非贯穿油田整个生命周期；增加注入是因为这会提高石油产量，且对加密井带来的产量增长感到满意 [27][28][30] 问题: NGL价格本季度较低的原因 [32] - 回答指出NGL价格跟随油价，12月WTI油价为48美元，11月为56美元，NGL价格随11月和12月油价下跌而大幅下降；此外，部分NGL收入在会计上被记录为运营费用的减少，因此报告的NGL价格并不能真实反映实际收入 [32][33] 问题: 第三季度产量的方向性趋势 [34] - 回答指出日产量表现更好，但1月因工厂检修有一些停产时间，会影响1月产量；就季度日产量和运行时间而言，预计将优于第二季度；另一方面，油价将不会达到第二季度的平均水平 [34][35] - 补充提问关于运营费用是否会降低以抵消部分影响，回答是油价影响部分被与油价挂钩的CO2成本降低所抵消，但并非一对一，只是起到缓冲作用 [36] 问题: 在收购方面是否有任何补充信息，考虑到Delhi资产难以复制 [37] - 回答强调公司正非常努力地寻找收购机会，有全职团队负责；遵循非常严格的标准，包括规模、地理位置、储量性质（长寿命）、废弃义务是否合理反映、对公司管理费用影响、商品价格风险暴露等；目标是维持、延长和增长股息，同时不承担不当财务风险，保持为股东的一致性；这是每次董事会会议和内部讨论的前沿话题 [38][39][40][41][42]