财务数据和关键指标变化 - Q3调整后EBITDA为3500万美元，与去年同期持平 [11] - Q3销售额较去年Q3仅下降3%，9个月累计销售额同比增长2% [11] - Q3 SG&A减少400万美元，降幅10%，年初至今SG&A与去年持平 [14] - Q3新增订单6.24亿美元，截至6月底积压订单5.51亿美元，较年初增长22% [14] - 年初至今，持续经营业务产生现金5400万美元，若不计第三季度1000万美元养老金缴款则为6400万美元，杠杆率0.95，可用流动性近7亿美元 [16] - Q3调整后EPS为每股0.76美元，高于2019年Q3的每股0.75美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 A&D业务 - 本季度A&D销售额增加100万美元，年初至今增加2800万美元，主要因Globe潜艇组件销售增加，以及VACCO和Westland的海军及太空销售增长，但被商业航空航天业务疲软抵消 [11] - PTI、Crissair和Mayday的航空航天销售额年初至今较去年减少约400万美元，降幅3% [12] 测试业务 - Q3测试业务销售额增长9%，9个月累计增长2%，年初因中国工厂关闭3周及部分安装现场受限影响销售，目前腔室项目销售强劲，安装现场可用性基本恢复正常 [12] USG业务 - USG销售额下降，因多个大型公用事业客户推迟项目交付，近期订单中网络安全相关订单增加，包括Doble的DUCe解决方案，续约和新客户采购情况良好 [13] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空航天市场 - 近期有复苏迹象，多家航空公司让更多闲置机队恢复运营，TSA每日登机人数增加，但仍受疫情不确定性影响，如出现新一轮疫情或航空公司调整生产速率，可能影响业务 [20][21][40] 公用事业市场 - 客户支出疲软状况预计还将持续数月，待社交距离指引明确、公用事业服务人员恢复正常现场访问后，服务业务有望恢复正常，公用事业有资金支出需求，维护支出不能无限期推迟 [23] 可再生能源市场 - NRG终端市场复苏快于预期，风能和太阳能投资增加，预计增长将持续 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动保护财务状况、服务客户、保障员工安全，持续审查调整成本结构以适应近期销售前景，支持长期盈利增长战略 [6][7] - 持续投资新产品，在各细分市场保持领先地位，提供独特技术产品和解决方案，增强核心竞争力 [8] - 关注受疫情影响面临财务或运营压力的供应商或竞争对手，考虑通过合作或收购提供帮助，以合理价格拓展业务 [22] - 评估多项并购交易，采取谨慎策略，利用当前市场估值合理的机会，通过并购扩大业务组合，提高运营效率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19带来经济不确定性，难以预测Q4运营情况，暂不提供Q4业绩指引，公司将专注维持和优化现金流及流动性 [17] - 商业航空航天业务预计年内交付仍疲软，但国防业务将保持强劲；测试业务因积压订单和服务市场需求，预计年内表现良好；USG客户支出疲软将持续数月，之后服务业务有望恢复；NRG终端市场复苏快于预期且增长将持续 [20][22][23][26] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，受COVID - 19疫情影响存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性声明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月与6月各业务订单趋势如何 - 各业务订单普遍开始回升，公用事业部门上月表现良好，第四季度可能是低谷，目前开始好转 [30][31] 问题2: 服务业务是否会在2021年第一季度反弹 - 难以准确预测，虽有积压需求和工作待完成，但市场波动大，希望业务能恢复到之前水平并有一定增长，公司与客户和服务公司保持密切沟通，一旦市场好转有望实现业务回升 [32] 问题3: 从公司角度看5G推出时间如何 - 5G仍将推进，面向消费者的实际推出时间较一年前更不确定，但公司从事5G早期测试业务，未受影响，相关订单情况良好 [33][34] 问题4: SG&A成本削减措施及可变和固定成本情况 - 疫情初期公司控制所有可自由支配支出，如差旅费用；推迟年中薪酬调整至明年；目标是控制无额外成本的费用，随着业务恢复，SG&A会上升，但销售和毛利率也会相应提升；Q3和Q4的SG&A水平相当，2021年将根据预测收入维持SG&A占销售的比例；除SG&A外，公司还根据销售情况调整运营规模，降低直接成本 [35][36][38] 问题5: 商业航空航天业务中OEM和售后市场情况，是否已度过低谷 - 有两个不确定因素，一是OEM生产速率，若保持当前速率业务情况可明确，若疫情反复调整速率则有影响；二是航空旅行复苏情况，目前航空旅行有回升迹象，但仍受疫情影响；从过去5周销售报告看业务趋于稳定，若下滑幅度预计在1% - 2% [40][41][42] 问题6: 高温和停电对公用事业维护及公司业务的影响，业务反弹情况 - 目前预计下一季度业务与之前相当，第四季度可能略有增长，明年有望恢复且有一定提升，但取决于公用事业人员何时恢复现场工作，目前公司仅被授权进入核电站现场 [43][44] 问题7: NRG业务增长的驱动因素及可持续性 - 一方面公司人员更关注太阳能业务，产品表现更好；另一方面，低利率使可再生能源投资更具吸引力，且市场对可再生能源需求大，投资增加 [46] 问题8: 第四季度营收和盈利预测的最大不确定性来源 - 主要是商业航空航天业务是否会进一步调整，以及公用事业业务的复苏情况，这两个市场仍较脆弱 [47] 问题9: 公司在航空航天和国防领域的并购意向、目标公司数量和规模 - 公司倾向收购优质稳定的公司，而非困境企业；会谨慎对待并购，加强尽职调查，因自身业务预测有困难，预测其他公司业务更难；更关注国防航空航天和商业航空航天领域，因该领域未来几年更稳定 [49][50][51] 问题10: 本季度是否有供应链问题，将部分生产业务内包对损益表的影响 - 公司未出现重大供应链问题；推动将部分外包业务内包，目的是节省成本、保留员工和增强业务控制；此策略使供应商为避免失去业务降低价格，从而降低公司成本结构 [53][54][55]