财务数据和关键指标变化 - 公司拥有近7亿美元可用资金，杠杆率为0.92 [14] - Q2销售额增长5%，Q2和年初至今新业务订单达4.66亿美元，3月底积压订单达5.65亿美元，较年初增长25% [15][17] - Q2持续经营业务产生3400万美元现金，自由现金流2300万美元，自由现金流转化率为127% [18] - Q2和年初至今调整后EBITDA较上年有所改善，Q2利润率为17.4%，Q2调整后每股收益为0.68美元，略低于2019年Q2的0.71美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与国防业务 - 该业务增长1600万美元，增幅20%，Q2销售额比计划高出约300万美元 [15] 测试业务 - 测试业务销售额相对持平，国内测试舱销售在本季度表现强劲且符合计划，几乎抵消了安装现场问题的影响 [16] USG业务 - USG业务销售额下降，主要因项目交付时间问题，部分大型公用事业客户调整了短期维护和支出计划 [17] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 商业航空业务约占公司整体业务的20%，其中16% - 18%面向原始设备制造商（OEM），其余为售后市场 [32][33] 公用事业市场 - 公用事业服务业务季度运营率为2500 - 3000万美元，4月运营率约为250 - 300万美元/月 [41][44] 测试市场 - 测试业务需在今年预订并交付1800 - 1900万美元的订单以满足承诺，目前已掌握所需业务的83% [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减措施，以保护财务状况、确保公司财务健康并支持业务连续性，同时保持灵活性以应对需求增长 [6][7] - 公司将继续评估并购机会，董事会支持并购战略，当前资产负债表提供了充足的流动性 [25] - 在航空航天市场，公司将寻找机会进行内包，以填补业务空白 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司多元化的业务组合、强大的资产负债表和经验丰富的领导团队使其有能力应对危机，实现长期增长 [8][9] - 商业航空业务预计下半年交付放缓，国防合同预计保持强劲；测试业务预计全年相对稳定；USG业务客户支出疲软预计将持续数月，服务业务有望在第四季度恢复正常 [20][22][23] 其他重要信息 - 公司撤回此前发布的全年业绩指引，且目前不会提供第三季度指引 [19] - 公司在4月的规划会议中对各业务进行了全面审查，以评估新冠疫情的影响 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2现金转化率高的原因及未来趋势 - 公司采取了一系列措施提高现金转化率，包括合理安排供应商付款时间、加强应收账款管理、优化库存等，同时在国防部合同谈判中争取更高的预付款。虽然Q2现金转化率达到127%不可持续，但预计全年仍会有不错的现金转化率 [28][29][30] 问题2: 商业航空业务的规模、影响及恢复时间 - 商业航空业务约占公司整体业务的20%，长期来看仍将是一个良好的业务。预计恢复到2019年水平需要3 - 5年时间，公司将寻找内包机会来填补业务空白 [32][33][34] 问题3: USG业务部署推迟及Doble业务情况 - 公用事业公司为确保电力供应，跳过了春季的变电站测试工作，导致USG业务受到影响，但油实验室业务有所增加。预计第四季度和明年业务将恢复，与航空业务相比，公用事业业务的下滑持续时间更短 [36][37][38] 问题4: 公用事业服务业务的季度运营率及当前情况 - 公用事业服务业务季度运营率为2500 - 3000万美元，目前不会降至零，4月运营率约为250 - 300万美元/月。近期收到的招标书数量增加，表明需求正在积累 [41][44][45] 问题5: 航空航天业务的运营率及库存情况 - 目前航空航天业务每周发货量较计划短缺20 - 50万美元，前5周累计短缺约250万美元。客户接收产品的速度放缓，但订单只是推迟数周或数月，并非取消。OEM和售后市场的销售贡献约为80:20 [46][47][50] 问题6: 弗吉尼亚级潜艇订单的交付时间和计划 - 弗吉尼亚级潜艇Block V订单约为1.05 - 1.1亿美元，今年下半年预计交付300 - 500万美元，其余将结转。积压订单的68% - 70%（约3.85亿美元）将在未来12个月内发货 [52][53] 问题7: 测试业务表现良好的原因 - 测试业务服务的终端市场多元化，包括医疗、工业屏蔽、5G等领域，约80%以上的业务较为稳定。此外，客户对测试设备的需求具有刚性，且公司拥有大量积压订单，为业务提供了保障 [58][59][60] 问题8: 商业航空业务渠道中的过剩库存情况 - 客户渠道中约有30 - 45天的库存，发货放缓是由于客户调整了交付时间预期，公司未收到停止交付的正式通知 [63][64] 问题9: 公用事业服务业务是否具有季节性 - 公用事业服务业务通常在春季进行测试，但今年由于要保障电力供应，春季测试工作被推迟。预计业务的季节性将有所改变，延迟的工作可能在第四季度或明年第一季度完成 [65] 问题10: 公司资本支出计划是否因新冠疫情调整及Q2税率情况 - 公司正在重新评估资本支出计划，部分项目已暂停，以节约现金。Q2税率较低是由于税务团队的战略举措，全年税率预计在24%左右，Q3和Q4税率可能在25% - 26% [66][67][68] 问题11: 测试业务的周期性及潜在波动情况 - 测试业务目前表现稳定，主要终端市场需求较为稳定，且有一定的经常性业务。潜在波动可能出现在大型项目上，但公司目前不需要大量大型项目就能实现今年和明年的目标。此外，公司已掌握83%的业务以满足今年的承诺，且部分项目在市场开放后有望加速交付 [73][74][79] 问题12: 公司并购机会的预期规模和市场情况 - 公司认为疫情后将出现良好的并购机会，将寻找与过去几年规模相当的收购项目。在进行并购时，将更加谨慎地核实预测数据，确保不基于错误假设进行收购 [81][82][83] 问题13: 航空航天业务的成本削减情况 - 公司尚未完全量化航空航天业务的成本削减金额，采取了暂停旅行和部分薪酬调整等措施，希望避免强制裁员 [84] 问题14: 机舱空气过滤业务是否有新需求 - 飞机上的HEPA过滤器过滤效率已超过99%，问题主要在于人员近距离接触，而非空气过滤。航空公司可能会更频繁地更换过滤器，公司已开发出具有抗菌功能的材料，但市场需求增长的可能性不大 [85][87][88] 问题15: 此前并购机会的进展情况 - 公司已停止一个并购项目，另一个项目仍在推进，但速度较慢，以确保风险可控 [89][90]