财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收10.64亿美元，2018年同期为8.92亿美元，同比增长超19% [7] - 2019年第二季度非GAAP毛利率为27.7%，2018年同期为28.6%，主要因IMI毛利率较低 [11] - 2019年第二季度非GAAP运营收入为8960万美元，占营收8.4%；2018年同期为7320万美元，占营收8.2% [11] - 2019年第二季度GAAP运营收入为8000万美元，占比3.3%；2018年同期为1.118亿美元 [13] - 2019年第二季度GAAP运营费用占营收19.6%，2018年同期（不含资产重估收入）为20.6% [14] - 2019年第二季度财务费用为2030万美元，2018年同期为1070万美元，因实施ASC 842会计准则 [16] - 2019年第二季度非GAAP净利润为6430万美元，净利率6%；2018年同期为6100万美元，净利率6.8% [18] - 2019年第二季度GAAP净利润为5380万美元，2018年同期为9190万美元 [19] - 2019年第二季度通过出售库存股募资1.85亿美元，股份数量增加约3%至约4400万股 [19] - 2019年第二季度非GAAP摊薄后每股收益为1.46美元，2018年同期为1.43美元；GAAP摊薄后每股收益为1.22美元，2018年同期为2.15美元 [20] - 截至2019年6月30日，订单积压为98亿美元，较2018年第二季度末增加17.3亿美元，较2018年底增加3.97亿美元，同比增长超21% [20] - 2019年第二季度运营现金流为负1.38亿美元，2018年同期为正1.47亿美元 [22] - 董事会宣布2019年第二季度股息为每股0.44美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第二季度业务营收占比：机载系统39%，C4I系统24%，陆地系统25%，光电系统9%，其他3% [7] - 与2018年第二季度相比，陆地系统营收增加，主要因收购IMI及欧洲陆地电子战销售增加；C4I营收减少，因不再合并Cyberbit商业营收 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收地区占比：北美28%，亚太25%，以色列22%，欧洲18%，拉丁美洲4%，其他地区3% [9] - 与2018年第二季度相比，各主要地区营收均增加，北美增长因美国机载系统销售增加，以色列增长因去年底收购IMI，亚太增长因该地区美国资产和武器站销售增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望在未来几个月完成几个月前宣布的对Harris Night Vision业务的收购，认为这对长期增长战略意义重大 [26] - 公司战略包括收购和有机增长，收购原因有增强产品组合、在战略市场获得更多地位、替代部分研发 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第二季度业绩满意，营收同比增长超19%，积压订单持续增长，虽IMI利润率提升需时间，但已在改善并提取协同效应，且能维持运营利润率 [24][25] - 公司认为全球对国防设备和国防电子产品需求增加，在各地区有更多机会，积压订单增长趋势有望持续 [41] 其他重要信息 - 公司有几十年成功整合收购业务并利用协同效应的经验 [26] - 公司在各主要目标地区赢得新业务，如北美、欧洲、亚太的相关合同 [27][28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度应收账款是否能在下半年大量收回，以及全年自由现金流与净利润的转化情况 - 公司预计在今年剩余时间收回大部分现金，过去几年虽现金收入有波动，但年末能收回大部分剩余现金，今年也有望如此以保持强大资产负债表 [32] 问题2: Cyberbit商业业务在2018年第二季度是否合并，以及今年第二季度汇率对营收有无重大影响 - 去年第二季度Cyberbit商业业务获第三方股东重大投资，当时只合并部分，今年第二季度未合并；汇率有一定影响，但主要在租赁协议上体现为非现金项目计入财务费用，其他方面影响不大 [33][35] 问题3: 对今年下半年调整后EBITDA利润率的看法 - 公司不提供指引，但会努力改善成本基础，过去几个季度情况在变好，当地货币对整体业绩也有影响，对未来持乐观态度，但仍有很长路要走 [37] 问题4: 过去几个月从地域角度看客户需求有无恶化，以色列新选举对第二季度订单流和收入确认有无影响 - 公司看到对国防设备和电子产品需求增加，在各地区机会增多，积压订单增长趋势有望持续；以色列业务基于长期项目，季度延迟不影响大局，新政府成立后可能确定国防预算和采购计划，未来机会多 [41][42][43] 问题5: CARMEL未来装甲车辆相关情况，包括是否制造整车、近期或中期是否投产及有无出口机会 - CARMEL是作战系统展示，非车辆或新平台，公司专长是系统、传感器及集成解决方案，已展示AFV市场新技术，获客户关注和部分订单，IMI收购有助于相关领域发展 [45][46][47] 问题6: Hermes 900新业务模式（租赁）的机会大小及是否会增加客户 - 租赁模式对公司不新，在不同业务领域有应用，公司在无人机领域有垂直业务组合，既出售也租赁和运营无人机，该模式也适用于其他业务 [50][51] 问题7: 国防领域其他并购是否会带来收购机会 - 公司战略包括收购和有机增长，有强大资产负债表支持，收购原因有增强产品组合、在战略市场获更多地位、替代部分研发 [53][54]