财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.62美元，较上年增长13%，创第一季度纪录 [6] - 销售额为48亿美元，有机增长10%，高于7% - 9%的指引区间上限 [7] - 订单持续加速，积压订单再创新高 [7] - 第一季度运营利润率为18.8%，处于指引区间高端，较上年提高110个基点 [8] - 收入增长3%，其中有机增长10%，收购和剥离带来6%的净逆风，外汇带来1%的负面影响 [11] - 运营利润增长9%，调整后每股收益增长13% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 电气美洲业务 - 收入增长17%，其中有机增长10%，Tripp Lite的收购增加了7个百分点的增长 [13] - 运营利润率为19.1%，较去年下降140个基点，主要受投入成本上升、供应链效率低下和增长相关投资增加的影响 [14] - 滚动12个月订单增长31%，积压订单有机增长86%，环比增加13亿美元 [15] 电气全球业务 - 有机增长18%，受货币因素影响下降3% [16] - 运营利润率为19.4%，创第一季度纪录，增量利润率为36% [16] - 滚动12个月订单增长27%，积压订单连续四个季度增长50%以上，创历史新高 [16][17] 航空航天业务 - 收入增长38%，其中有机增长15%，Cobham Mission Systems的收购增加了25%，货币因素带来2%的负面影响 [19] - 运营利润率为22.1%，较上年提高360个基点，增量利润率为32% [19] - 滚动12个月订单增长35%，积压订单有机增长14%，创历史新高 [20] 车辆业务 - 收入增长3%，均为有机增长 [21] - 运营利润率下降50个基点，主要受供应链限制和运营效率低下的影响 [21] 移动出行业务 - 收入增长52%，其中有机增长7%，Royal Power的收购增加了46%，货币因素带来1%的负面影响 [24] - 本季度运营亏损收窄，预计全年实现正利润率 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数终端市场保持强劲，电气业务在工业、商业、住宅市场，航空航天业务在商业售后市场和商业原始设备制造商市场表现显著 [7] - 电气业务滚动12个月订单增长30%，航空航天业务滚动12个月订单有机增长35% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于电气化、能源转型和数字化等长期增长趋势，执行战略增长计划，取得了一些新的业务成果 [9] - 公司在电动汽车充电基础设施领域获得了一个重要的后续订单，提供包括配电设备、储能、逆变器、控制自动化和远程监控软件在内的全套解决方案 [10] - 公司通过专注于非内燃机的新领域和新产品，对车辆业务进行转型，取得了一些新的业务成果，并正在寻求5亿美元的年度收入机会 [23] - 公司认为将移动出行业务和车辆业务整合在一起具有竞争优势，因为它们面向相同的客户，公司在客户和应用方面具有优势，并且技术上具有协同效应 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但终端市场需求强劲，公司将全年有机增长指引从7% - 9%提高到9% - 11% [26] - 公司重申全年利润率指引为19.9% - 20.3%，中点较2021年提高120个基点 [27] - 公司将2022年调整后每股收益指引提高到7.32 - 7.72美元，中点增长14% [29] - 公司预计上半年实现全年调整后每股收益的46%，符合历史平均水平 [32] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了8600万美元的股票回购，全年回购指引为2亿 - 3亿美元 [29] - 第二季度调整后每股收益指引为1.78 - 1.88美元，有机收入增长9% - 11%，货币负面影响为7500万美元，并购带来8%的净收入影响，部门利润率指引为19.1% - 19.5% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 订单簿的构成以及是否从早期周期业务转向后期周期或资源行业 - 公司订单在各个终端市场都表现强劲，难以区分不同市场的差异 [34][35] 问题: 订单与价格上涨的关系以及第一季度价格上涨速度是否放缓 - 公司认为订单的增加主要是由于终端市场需求的广泛增强，部分订单可能提前下达，但不确定是否与价格上涨有关 [36][38] - 公司预计2022年通胀将有所缓和，但第一季度大宗商品价格上涨，公司不得不再次提高价格以应对通胀，目前尚不清楚价格上涨速度是否已经放缓 [39] 问题: 电气美洲业务如何从当前的利润率水平提升至全年指引水平 - 公司对电气美洲业务实现全年指引充满信心，预计下半年价格与通胀的关系将得到改善，供应链将有所改善，并且随着业务季节性的变化，销量的增加将带来利润率的提升 [41][44][45] 问题: 如何看待未来几个季度的业务发展，特别是欧洲的需求配给和中国的封锁措施的影响 - 公司在欧洲对俄罗斯和乌克兰的业务敞口较小，预计不会受到直接影响，但供应链可能会受到一定影响 [47] - 目前尚不清楚地缘政治和贸易制裁对业务的下游影响，但公司订单情况良好，没有出现放缓迹象，公司将保持灵活和敏捷，根据情况进行调整 [48][49] 问题: 如何处理电气业务积压订单与原材料价格上涨的关系 - 公司在某些情况下会对积压订单进行重新定价，但目前的指引已经考虑了通胀和价格因素，预计不需要重新定价 [51][52][53] 问题: 将移动出行业务和车辆业务整合在一起是否具有竞争优势 - 公司认为这两个业务面向相同的客户，公司在客户和应用方面具有优势，并且技术上具有协同效应，这使得公司在移动出行市场具有竞争优势 [54] 问题: 美国供应链需要采取什么措施来缓解瓶颈，以及公司预计需要多长时间才能恢复正常 - 美国供应链面临的挑战主要是由于过度依赖全球采购、劳动力问题、港口拥堵以及COVID - 19疫情后的市场复苏等因素造成的 [57][58] - 公司预计将看到更多的近岸和回流制造，以及供应链的双重采购，这将有助于提高供应链的弹性 [59] 问题: 是否看到与美国或欧洲刺激计划相关的公用事业项目进入管道 - 公司看到了很多与刺激计划相关的项目处于讨论阶段，但目前尚未看到实质性的资金流入，预计这将在2022年底或2023年对业务产生推动作用 [61] 问题: 电气美洲业务第一季度利润率环比改善的原因以及第二季度利润率的预期 - 第一季度利润率环比改善主要是由于价格/成本管理的改善和供应链表现的略微提升 [63][65] - 预计第二季度利润率将较第一季度有所改善 [66] 问题: 提高航空航天业务2022年利润率指引的原因以及国防市场的前景 - 航空航天业务利润率的提高主要是由于售后市场的强劲增长和价格与成本管理的改善 [67][68] - 预计国防预算将增加，但这主要是2023年的故事，对2022年的影响较小 [69] 问题: 航空公司是否开始重建备件库存 - 是的，这是公司售后市场业务强劲增长的部分原因 [70] 问题: 电动汽车充电合同的情况以及公司是否能够处理整个项目 - 公司在电动汽车充电领域有选择性地参与项目，专注于能够提供差异化技术解决方案的领域，避免参与商品化程度较高的部分 [71][72] - 对于充电合同，公司主要参与需要较高智能管理的部分，而不参与“傻瓜式”充电市场 [74][75] 问题: 如何看待第一季度负自由现金流以及对全年自由现金流指引的信心 - 公司在第一季度谨慎地投资于营运资金，主要是为了保护业务增长、应对供应链限制、处理在制品库存和通胀等因素 [78] - 公司仍然致力于实现运营和自由现金流指引，预计全年现金流将有所改善 [78] 问题: 公司全年运营利润率指引较为平稳，是否存在特定的逆风因素 - 市场存在很多不确定性，如供应链问题、中国的COVID - 19封锁措施和乌克兰战争的下游影响等，公司认为在当前情况下保持谨慎是明智的 [80] - 如果供应链环境改善、中国的封锁措施提前结束或乌克兰战争的影响得到控制，下半年可能会有上行空间 [81] 问题: 渠道库存的情况 - 目前渠道库存水平低于分销商的期望，公司正在努力确保没有双重订单和临时订单的情况 [83][84] 问题: 是否看到与电网加固相关的基础设施支出的投标活动 - 目前还处于早期阶段，但公司认为这是必要的，并且预计会有所发展，目前公用事业市场表现良好，但难以区分与电网加固和能源转型相关的因素 [85] 问题: 全球业务和美洲业务在利润率方面的差异以及相关因素 - 全球业务受益于更好的产品组合和较少的通胀和供应链干扰，而美洲业务则受到这些因素的限制 [87][88] 问题: 当前积压订单中今年和2023年发货的比例，以及是否开始预订2023年的订单 - 积压订单中的部分订单将在2023年发货，但大部分订单是由于市场强劲而产生的，积压订单的覆盖情况良好，公司对业务的可见性较高 [90][91] 问题: 电动汽车充电站点的内容和盈利能力，以及相关订单的预订时间 - 相关订单在第一季度预订 [92] - 公司认为电动汽车充电基础设施业务的利润率预期与电气业务的基本盈利能力相当，但目前仍处于早期阶段 [92][93] 问题: 如何看待第二季度收入指引的强劲增长，以及是否基于特定的终端市场或地理区域 - 公司认为第二季度10%的有机收入增长指引并不激进，因为订单和积压订单的增长表明实际需求强劲，公司预计供应链和供应情况将有所改善 [95][96] 问题: 订单增长是否主要归因于大型项目订单 - 订单增长是广泛的，各个终端市场都表现良好，没有特定的项目订单是主要驱动因素，除了数据中心业务有时会有较大的订单波动 [97][98][99]