财务数据和关键指标变化 - Q2调整后收益为1.72美元，创Q2纪录，比指引中点高15%，较去年增长近100%，环比增长20% [7] - 销售额为52亿美元，增长35%，有机增长27%，高于指引中点 [7] - Q2利润率为18.6%，较上年提高390个基点，环比提高90个基点 [7] - 增量利润率为30% [8] - 调整后收益6.9亿美元，增长99% [14] - 提高2021年有机收入增长指引，将有机增长指引中点从8%提高到12% [24] - 提高全年调整后每股收益60%，至6000.58 - 6000.88美元，中点为6000.73美元，较之前指引增长10%，较2020年增长37% [27] - 预计收购和剥离带来1%的净逆风，低于之前的4% [28] - 预计正货币影响为3.5亿美元，高于之前的2亿美元 [28] - 提高调整后运营现金流和调整后自由现金流指引，中点均提高2亿美元 [28] - Q3预计收益0.72 - 1.82美元，有机收入增长11% - 13%，利润率19% - 19.4% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 电气美洲业务 - 收入有机增长15%，收购Tripp Lite增加8%，有利汇率增加1%，环比增长8% [15] - 运营利润率提高60个基点至21.3%，创Q2纪录，比2019年Q2疫情前水平高190个基点 [16] - 订单增长43%，滚动12个月增长13%，积压订单增长43%至创纪录水平 [16] 电气全球业务 - 有机收入增长22%，汇率增加6% [18] - 运营利润率为18.3%，创Q2纪录，较去年提高230个基点，环比提高130个基点，有机增量利润率为32% [19] - 订单增长46%，滚动12个月增长10%，积压订单增长50%至创纪录水平 [19][20] 航空航天业务 - 收入增长17%，Cobham交易增加16%，汇率增加3% [20] - 运营利润率为21%，较去年提高600个基点，环比提高250个基点，有机增量利润率为50% [21] - 滚动12个月订单仍下降16%，但较Q1的下降36%有所改善，环比增长12%，积压订单与去年持平 [21][22] 车辆业务 - 有机收入增长超一倍 [22] - 运营利润率为17.9%，增量利润率超40% [22] 电动汽车业务 - 收入增长57%，有机增长54%，汇率增加3% [22] - 运营利润率为 - 6.8%，受新项目大量投资影响 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心和住宅市场表现强劲，推动电气业务增长 [15][18] - 商业建筑市场订单和谈判管道增长强劲，预计下半年和2022年将持续复苏 [17][44][45] - 工业市场处于复苏早期，预计2022年及以后表现良好 [48][49] - 航空航天市场商业部分仍面临压力，但休闲旅行增加，预计未来几年增长，2024年恢复到2019年水平 [21][22] - 公用事业市场预计未来成为公司增长较快的领域，目前尚未出现重大转折点，大部分增长仍在未来 [123][124] - 数据中心市场全球表现强劲，预计今年实现高个位数增长 [129][130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕电气化、能源转型和数字化三大趋势，在这些领域取得显著进展，如电动汽车动力总成、可再生能源和分布式能源管理项目等 [10][11] - 完成Cobham Mission Systems收购和江苏易能电气业务50%股权收购，出售液压业务给丹佛斯，实现业务转型 [8][9] - 持续推进战略增长计划，在电气和航空航天领域寻找并购机会，以实现地理扩张和填补产品空白 [93][94] - 认为行业内市场份额目前基本稳定，短期内不会出现大幅变化，主要受供应链挑战和业务需求影响 [113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断和大宗商品成本上升的挑战，公司团队仍表现出色，预计下半年继续有效管理这些问题 [6][27] - 多个市场呈现复苏迹象，如商业建筑、工业、航空航天等，预计下半年和2022年将持续增长 [25][26] - 公司处于三大增长趋势的中心，对未来发展充满信心，有望实现更快增长、更高利润率和更稳定的收益 [30][31] 其他重要信息 - 公司发布2020年可持续发展报告和首份气候相关财务披露报告 [32] - 预计到2025年产生超90亿美元现金流，用于回报股东和投资公司增长 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电气业务订单构成，周期性动力与长期电气化趋势的影响 - 订单增长是两者结合，目前主要反映终端市场的广泛强劲，部分是库存补充，长期趋势影响尚未充分显现，各终端市场和地区订单普遍强劲，商业建筑市场恢复良好，未来前景乐观 [35][37][38] 问题2: 增量利润率的正常范围 - 目前30%的增量利润率作为规划指引仍然合理，公司需进行大量投资以应对业务增长和发展趋势，这些投资可能限制增量利润率的提升 [40][41][43] 问题3: 2022年下半年商业建筑市场情况及客户反馈 - Q2商业建筑订单增长与其他业务一致，超过40%，全球业务表现尤其强劲，谈判管道同比和环比均大幅增长，预计下半年和2022年将实现强劲增长 [44][45][46] 问题4: 工业客户对资本支出的看法是否改变 - 工业市场历史上存在投资不足的情况，需要进行追赶，同时劳动力短缺促使企业增加工业和自动化投资，预计该市场在2022年及以后表现良好 [48][49] 问题5: 公司在电动汽车充电领域的战略 - 电动汽车充电是电气业务战略的核心，收购Green Motion体现了公司在该领域的布局，认为该市场将大幅增长，公司希望参与其中 [50][51][53] 问题6: 电动汽车业务的订单情况和内容机会 - 电动汽车业务的内容机会是传统业务的数倍，包括电子逆变器、转换器、动力分配等，传统车辆业务在电动汽车领域也有巨大增长机会，目标是到2030年实现20 - 40亿美元的收入 [54][55][56] 问题7: Q2价格成本情况及全年预期，是否有季度面临逆风 - 公司面临供应链和大宗商品通胀挑战，Q2预期的压力点推迟到Q3和下半年，全年价格成本预计保持中性，公司通过提价和降低成本来应对通胀 [58][60][61] 问题8: 航空航天业务Q2利润率提升的原因及未来预期 - 利润率提升得益于团队在市场低迷时积极实施重组计划，降低固定成本，并有效管理业务和成本，未来随着业务改善，预计利润率将达到20%以上，目标是恢复到2019年24% - 25%的销售回报率 [63][64][65] 问题9: 航空航天业务各细分市场Q2表现及国防业务展望 - 商业原始设备制造商（OE）和售后市场仍面临压力，但售后市场有所改善，国防业务预计保持低个位数增长，利润率提升主要得益于团队执行能力，而非业务组合变化 [68][69][70] 问题10: 积压订单转化情况和渠道库存动态 - 总体而言，库存水平与需求预期基本匹配，但住宅市场库存短缺，积压订单增长是需求和供应能力不足共同作用的结果，市场需求良好，无库存积压 [74][75][77] 问题11: 公司交易能力和交易管道情况 - 交易活动活跃，管道充足，公司有能力进行更多交易，不同业务板块情况不同，电气和航空航天是资本部署的重点领域 [79][80][83] 问题12: 指引中每股收益提升的原因，以及Q3指引是否包含液压业务 - 每股收益提升部分来自M&A时机因素，包括液压和Cobham业务，共占0.2美元，其余0.28美元来自运营表现，Q3指引包含8月的液压业务，占4% [84][85] 问题13: 中国市场业务情况 - 中国业务增长强劲，电气全球业务的优势也反映在中国市场，公司通过合资企业扩大市场份额，参与历史上未涉足的大型市场 [86][87][88] 问题14: 电气业务并购的重点领域，以及电气全球业务销售增长加速的原因和地理销售组合 - 并购重点围绕电气化、能源转型和数字化趋势，同时考虑地理扩张和填补产品空白，电气全球业务增长加速是因为全球市场复苏，特别是欧洲市场，各终端市场表现良好，石油和天然气市场也开始复苏 [93][97][99] 问题15: 价格粘性和历史经验，以及市场份额变化情况 - 价格成本预计全年保持中性，通胀环境下价格粘性较高，目前市场份额基本稳定，短期内不会出现大幅变化，主要受供应链挑战和业务需求影响 [107][109][113] 问题16: 自由现金流利润率和转换率的主要逆风因素，以及2022年的预期 - 今年是过渡年，自由现金流受外汇投资、库存建设、重组支出和资本支出增加的影响，预计2022年及以后自由现金流转换率将超过100%，目前运营现金流表现良好 [118][119][120] 问题17: 公用事业市场目前情况和增长前景 - 公用事业市场历史上增长缓慢，未来有望成为公司增长较快的领域，预计近期实现中个位数增长，主要受能源转型、电网加固和弹性需求的推动，目前尚未出现重大转折点，大部分增长仍在未来 [123][124][125] 问题18: 数据中心市场订单情况，与年初相比的进展和地区差异 - 数据中心市场全球表现强劲，各地区和细分市场均超出预期，预计今年实现高个位数增长，是公司表现优于预期的重要因素，该趋势将长期持续 [128][129][130]