财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入较2019年增长19.9%，未实现收入的时间安排使收入增长了1.5% [19] - 调整后可比门店销售额较2019年增长13.3%，较2020年增长0.2% [20] - 调整后运营收入增长110%，达到5470万美元，调整后运营利润率增长460个基点，达到10.6% [25] - 调整后摊薄每股收益增长134%，达到0.38美元 [7][25] - 年初至今净收入较2019年增长21%，达到16亿美元，调整后运营收入为1.88亿美元，调整后摊薄每股收益超过两倍，达到1.35美元 [26] - 第三季度末现金余额为4.39亿美元，较上一季度增加3100万美元，总流动性超过7.3亿美元，总债务为6.2亿美元 [27] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率为0.5倍，为上市以来的最低净杠杆点 [28] - 预计2021年资本支出接近1亿 - 1.05亿美元区间的低端 [29] - 2021年展望为净收入在20.4 - 2.06亿美元之间，调整后可比门店销售额较去年增长21% - 22%，或两年累计增长15% - 16%，调整后运营收入在1.8 - 1.87亿美元之间，调整后摊薄每股收益在1.28 - 1.33美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度开设14家新的America's Best门店，关闭1家，门店数量增长5.1%；America's Best和Eyeglass Growth品牌的单位增长在过去12个月中接近7% [20] - Eyeglass World在第三季度较2019年增长21% [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 光学行业高度分散，公司有机会继续扩大市场份额 [10] - 市场趋势如人口老龄化、从商场购物转移以及屏幕使用导致的眼疲劳增加，有利于像公司这样的大型、资金雄厚的价值零售商 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新门店仍是主要关注点，公司有潜力将目前的门店规模几乎翻倍，2021年有望开设约75家门店，2022年有开店计划，包括适度加速Eyeglass World的开店 [13] - 持续投资于与验光师相关的项目，以保持高留存率和扩大检查能力 [14] - 营销是吸引客户和推动流量的关键因素，公司在电视和数字渠道的广告投资与扩大市场份额的战略一致，并在疫情期间及之后更积极地投资 [15] - 参与视力保险计划是积极的收入驱动因素，公司在该领域仍有发展机会 [16] - 数字和全渠道举措是关键战略投资重点，远程医疗试点项目进展顺利 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在过去二十年中表现出一致性，在COVID关闭前有72个季度可比门店销售额正增长，自去年重新开业以来表现强劲 [9] - 第三季度与2020年相比，可比业绩略有正增长，但面临COVID - 19变种病例激增和不温不火的返校季影响 [10] - 公司认为在本季度继续跑赢行业，且这种情况有望持续 [11] - 公司缓解供应链中断的努力目前有效，商品库存状况良好 [11][12] - 预计2022年将恢复正常季节性，上半年增长挑战较大，下半年较容易 [73] 其他重要信息 - 公司发布了第一份企业责任报告，在环境、社会和治理活动方面取得进展 [8][44] - 公司入选《福布斯》2021年美国最佳退伍军人雇主名单，今年早些时候还被评为最佳多元化雇主和最佳女性雇主 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 返校季销售情况及第四季度销售与盈利情况，以及对明年上半年的建模思路 - 返校季表现平淡，未达到过去的高峰，它不仅涉及儿童，也包括很多家长，是公司的第二个销售旺季，但今年未呈现以往的季节性趋势 [50][51] - 第四季度净收入预计较去年下降，但较2019年呈低至中个位数增长；可比销售额预计与去年持平，交易增长抵消了去年高票价的影响；盈利能力预计下降，原因包括工资投资和广告投资增加，以及与2020年第四季度异常高的利润率相比 [37][39] - 目前未提供2022年具体指标，但预计2022年将恢复正常季节性，上半年增长挑战大，下半年较容易，广告支出将恢复到与收入的正常比例，工资投资影响将在明年年中消除 [73] 问题2: 未来两年光学或零售市场的增长和演变情况，以及如何分析刺激资金对业务的影响 - 公司仍处于不可预测的COVID时代，不确定这种情况会持续多久，希望能进入更正常的阶段 [62] - 刺激资金对公司有帮助，当客户获得额外资金时，会促进购买产品，公司计划让平均销售额随时间逐渐稳定，无法预测未来政府刺激措施的情况 [63] 问题3: 是否看到“好、更好、最佳”产品选择趋势的变化 - 平均票价正在逐渐正常化，预计稳定后可能仍高于疫情前水平，目前通过增加交易和客户数量来弥补平均销售额的下降，公司是低成本医疗必需品供应商，让消费者自主选择产品是市场份额增长和成功的关键 [66][67] 问题4: 与其他光学企业相比，公司市场份额增长放缓的原因，以及第四季度计划的营销和工资投资情况 - 公司认为自己仍在继续扩大市场份额，且增速与过去相似，从行业参与者处得到的信息也支持这一观点 [70] - 工资投资为年化中个位数百万美元，可据此计算第三和第四季度的影响；广告支出预计恢复到与销售额的正常比例，2022年情况不确定，上半年增长挑战大，下半年较容易，公司会继续应对挑战 [73][74] 问题5: 新客户群体的情况，以及Eyeglass World业务的未来增长规划 - 本季度现有和新客户在两个增长品牌中均有增长，Eyeglass World略高，这反映了公司营销的有效性，公司的客户关系管理和数字营销计划越来越复杂和有效 [76] - 对Eyeglass World的表现非常满意，2022年将适度加速其门店增长，公司认为两个增长品牌有潜力将门店数量翻倍 [77] 问题6: 新门店开设的市场情况，以及与沃尔玛业务的更新情况 - 目前多数新门店开设在现有市场，每年会选择一两个新的大都市或州，但比例较小，现有市场的门店品牌知名度高，开业后表现良好 [80][81] - 与沃尔玛合作31年，去年续签了三年合同，经济条款不变，沃尔玛去年新增了5家门店，目前这些门店表现积极，合作关系良好 [82] 问题7: 2022年与2021年相比的收入情况，以及2022年门店管道情况 - 留存数据显示公司不会因销售周期提前而受到太大影响，明年上半年增长挑战大，之后将恢复正常季节性和可比增长预期，但前提是没有新的变种和重大政策变化 [85][86] - 门店管道情况良好，不缺好的开店位置，有信心明年开设75家优质门店，时间和流程与过去相似 [84] 问题8: 高油价环境对客户购买模式的影响，以及竞争对手开业情况及其影响 - 公司客户预算紧张，高油价等外部经济事件可能有临时影响，但从长期趋势看，公司在经济好坏时期都能表现良好，因为经济不好时，更富裕的客户也会寻求高性价比产品 [90] - 公司在2020年6月1日全面开业，许多竞争对手较晚开业，部分至今未开业，约3%的独立门店因退休或财务原因关闭，行业自去年第四季度基本全面开业 [91][92] 问题9: 与2019年相比，第三季度销售增长放缓是否因返校季需求提前到第二季度 - 公司认为在其消费群体中，需求提前拉动的情况不常见，从发现视力问题到采取行动通常需要约90天，难以评估需求提前拉动的影响 [95] - 第二季度销售增长较高是由于53周年份的日历变化、刺激资金以及当时COVID情况暂时好转等因素，第一和第三季度的两年可比堆叠数据较为相似 [96] 问题10: 5000万美元股票回购计划的情况 - 该计划旨在抵消管理层股票期权行使的影响，目标是保持平衡和中性，不是大规模股票回购的开始，预计持续两到三年 [98] 问题11: 行业通胀情况，同行提价情况，以及公司平均票价与行业的差异和市场份额机会 - 公司在十多年来未提高其主要品牌America's Best的入门报价，许多竞争对手经常提价，这有利于公司扩大市场份额，公司会偶尔评估周边定价选项，但致力于为客户省钱 [102] - 公司与主要供应商有长期合同，能一定程度上缓解通胀影响，本季度运费压力较小，为抵消潜在通胀压力，年底库存可能会略高 [103] 问题12: 长期来看，毛利率是否会回到2019年水平 - 毛利率会随季节性波动，正常年份2 - 4月和返校季较高，包含一些固定成本，明年实验室工资上涨会有一定压力，但实验室生产率提高可能会抵消，平均票价的正常化水平也会影响毛利率，长期来看仍有提高毛利率的机会 [104][105]