财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额为1.214亿美元，较上年同期增加1300万美元，增长12%，主要因DSD和直运网络客户定价提高，但被销量下降和直运业务价格上涨确认滞后部分抵消 [28][29] - 总销量同比下降13%，超三分之二的下降来自直运业务，其中三分之二归因于现有客户，其余归因于流失客户 [30] - 截至2022年9月30日的三个月总毛利为2660万美元，上年同期为3150万美元；毛利率从2022财年同期的29%降至2023财年第一季度的21.9% [35] - 2023财年第一季度运营费用降至3090万美元，较上年同期减少230万美元，降幅7%；运营费用占净销售额的比例从上年同期的31%降至26% [39] - 2023财年第一季度调整后EBITDA亏损490万美元，上年同期盈利350万美元；调整后EBITDA利润率从上年同期的3.2%降至负4% [41] - 截至2022年9月30日，左轮手枪和定期贷款信贷安排的未偿本金为1.14亿美元，较2022年6月30日增加540万美元；现金余额为760万美元，较之前减少超200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 DSD业务 - 收入同比增长近13%，得益于销售渠道成功和前期实施的价格上涨，但近期季度价格上涨未能跟上通胀，11月开始实施额外价格和费用上涨，效果将在本财季显现 [33] - 过去两个月业务恢复迅速，10月经历了自约三年前疫情开始以来的最高销售周，周销售额较第一季度报告结果明显改善 [32] 直运业务 - 2023财年第一季度销售额较上年同期增长近11%，虽采用成本加成模式，但价格变化时机滞后影响了第一季度利润率，合同价格上涨已在第二财季体现 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期咖啡价格从第一财季水平大幅下跌，若趋势持续，从利润率角度看公司在本财年后期将处于更有利地位 [13] - 近期几周咖啡价格差异大幅下降，有助于降低公司成本基础 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进两项主要目标的全公司倡议，一是优化营运资金，以便将更多现金投入业务；二是执行IT路线图，建立所需工具、系统和流程，使公司更灵活管理业务并应对行业复杂性 [14] - 公司定义了两类增长机会，一是基于疫情后客户群复苏和新客户合作的恢复性增长；二是催化性增长，包括利用公司网络的高增长邻接业务，如替代饮料计划和Revive业务 [15] - 公司将适时提价，并灵活识别和把握成本机会，同时继续精简业务组合，必要时出售分支并暂停对部分品牌的投资 [13][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度毛利率和盈利能力下降感到失望，但影响大多是短期的，且已开始逆转，对2023财年潜力持乐观态度 [7] - 公司预计未来几个季度毛利率将快速恢复，同时谨慎管理成本，改善营运资金状况 [24] - 尽管面临宏观不确定性，但公司有信心在2023财年重新建立业务积极势头 [51] 其他重要信息 - 公司与两家最大投资者达成友好协议，将迎来两名新董事会成员，同时在本财年结束时送别两名高价值董事会成员 [26] - 8月下旬公司成功对ABL信贷安排进行再融资，新的五年期4700万美元第一留置权担保信贷安排增加了契约灵活性，预计每年为公司节省约200万美元现金成本 [44] - 公司即将启用新的运营规划和订购工具，以改善数据、文档、可见性并明确职责，随着未来几个季度全面实施，预计将带来效率提升 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于利润率下降原因是否是对冲到期且成本增加未通过提价转嫁给客户 - 回答: 是的，在大客户方面是合同延迟问题，对冲基本到期，咖啡成本加速上升，在将成本转嫁给客户之前产生了影响 [54] 问题2: 对冲为何失效，是公司、客户还是合同机制问题 - 回答: 一是大客户在该季度消化库存，经济衰退影响订单量，实际销量未达预期；二是定价方面，对冲到期，部分大客户按合同直到10月15日才进行价格调整；DSD业务则是定价未能跟上通胀压力，11月实施新定价，12月全面生效 [57][60][62] 问题3: 2023财年剩余时间利润率趋势如何 - 回答: 基于当前季度数据和销量，利润率正在恢复，预计进入第三和第四季度将回到目标轨迹，但受宏观不确定性影响，公司将适时提价并采取其他措施 [64] 问题4: 是否看到通胀缓解迹象 - 回答: 看到了一些货运费率和燃料成本的下降，但柴油库存处于美国最低水平令人担忧，公司正在考虑铁路运输选项；近期咖啡价格下跌且价格差异缩小，有助于缓解成本压力 [66][68] 问题5: 较低的咖啡价格多久能影响公司业务 - 回答: 在直运和大客户业务方面，因客户自行制定交易计划，答案不一，部分客户一两个季度能受益，部分因长期对冲受益时间更长；DSD业务方面，如果咖啡价格在本财年下半年持续下降，3月和6月季度将开始受益 [69][70][74] 问题6: Revive业务目前有多少技术人员，翻倍技术人员的基数是多少 - 回答: Revive业务并非全新业务，目前约有120名技术人员且每周都在增加，业务在第三方服务、新增制造商服务和客户设备服务等方面有新拓展 [77][79] 问题7: Revive业务月收入达六位数，但部分技术人员服务现有客户，收入已包含在咖啡价格中，翻倍技术人员是否意味着巨大收入机会 - 回答: 同意该观点，公司新聘请总经理领导该业务，对现有DSD客户的服务评估方式正在改变，通过多种服务模式增加收入，随着技术人员增加，人均收入将提高，Revive业务规模和利润率影响将增大，但目前暂无法给出具体规模范围 [83][85][86] 问题8: Revive业务的盈利能力如何 - 回答: 该业务核心成本已包含在财务数据中，新增技术人员带来的收入增长远高于成本增加，是高杠杆模式，目前业务是满足现有需求，未来几个季度有增长空间 [88][89] 问题9: 在当前劳动力市场下，如何实现Revive业务技术人员数量翻倍 - 回答: 一是改变了招聘模式且目前有效；二是与一所大型技术服务学校合作，通过联合课程培训新技术人员，并为其提供工作和培训计划，公司对Revive业务发展充满信心 [90][91][92]