财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.467亿美元，较上年同期的1.579亿美元减少1120万美元，降幅7.1% [15] - 第三季度毛利润为3990万美元，较上年同期减少1240万美元，降幅23.7%，毛利率从33.1%降至27.2% [19] - 第三季度调整后EBITDA降至450万美元，较上年同期的1060万美元下降57.4%，调整后EBITDA利润率从6.7%降至3.1% [27] - 第三季度净亏损为5190万美元，即每股摊薄亏损3.05美元，上年同期净亏损为230万美元，即每股摊薄亏损0.14美元 [27] - 截至季度末，公司现金为1220万美元，循环信贷安排借款为1.23亿美元，即扣除现金后的债务为1.108亿美元，较2018年12月31日的1.167亿美元减少590万美元 [28] - 自2018年12月31日以来，库存水平下降13.1%，即1520万美元，应收账款余额下降1370万美元，降幅17.2%，应付账款余额从7810万美元降至6280万美元，减少1530万美元，降幅19.6% [28][29] - 第三季度资本支出和现金为730万美元，其中440万美元用于维护，280万美元用于增加德克萨斯州北湖工厂的产能，预计全年资本支出在3400万 - 3700万美元之间 [30] - 第三季度折旧和摊销费用为760万美元，上年同期为740万美元，预计未来几个季度每季度折旧和摊销费用约为750万 - 800万美元 [31] - 公司将全年调整后EBITDA指引从4900万 - 5200万美元下调至3400万 - 3600万美元 [11][34] 各条业务线数据和关键指标变化 咖啡业务 - 第三季度加工和销售的绿咖啡量同比增长0.5%，达到2790万磅，其中通过DSD网络销售约920万磅，占总量33.2%，直接发货客户销售约1790万磅，占总量64.1%，通过经销商销售80万磅，占总量2.7% [14] - 第四季度预计咖啡销量同比增加，但由于DSD网络销售疲软以及绿咖啡价格下降，收入将下降 [32] - 第四季度预计直接发货渠道咖啡销量将增加，新的全球便利店零售商业务量持续增长，且一个大客户业务有所改善 [33] DSD业务 - 第三季度DSD网络销量低于预期，主要受客户流失率上升、渠道销售效率低下、系统问题和天气影响 [10][15] - 公司在DSD网络进行路线优化，虽实现了效率提升，但短期内部分市场客户流失率增加 [16] - 渠道销售团队建立了更多大型DSD账户管道，但在专注于这些账户的安装和服务时，渠道销售管道的新增速度未达目标 [17] 直接发货业务 - 第三季度直接发货咖啡磅数同比略有增长，符合预期，此前由公司服务的两个品牌业务被收回，且一个大客户业务量持续疲软 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年同期相比，本季度咖啡平均价格下降18%，C市场价格本季度平均为每磅1美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新聚焦卓越执行和新业务拓展，致力于提升业绩，为客户、股东和利益相关者创造价值 [12] - 为提高未来DSD销售效率，优化渠道和街头账户业务平衡，公司将在更多市场的渠道和街头销售团队部署更多资源 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前业绩未达股东期望，正积极采取措施改善执行和财务结果，虽本季度执行出现问题，但仍相信公司长期盈利潜力，咖啡行业存在重大机遇，公司有能力成为市场领导者 [9][11] - 第四季度预计咖啡销量增加，但收入因DSD网络销售疲软和绿咖啡价格下降而下降，预计毛利润较第三季度改善，但低于2018财年第四季度，SG&A成本将与第三季度基本一致，较去年第四季度有所改善 [32][33][34] 其他重要信息 - 公司在Boyd's业务整合过程中，部分方面进展不顺利，导致库存减记增加，但也成功完成了与Boyd's大客户的生产资格认证，并将其咖啡生产转移至公司工厂 [21][22] - 第三季度公司在DSD业务中咖啡冲泡设备安装活动执行效率低下，导致劳动力和设备成本增加，公司将加强控制，预计2020财年成本将恢复到历史水平 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与Boyd's业务相关的客户流失率上升问题，以及从客户角度来看本季度发生了什么变化 - 公司将Boyd's客户与DSD网络中的客户进行了整合，在路线优化过程中，传统DSD网络和Boyd's业务都出现了较高的客户流失率，目前难以区分，但从长期来看，公司认为提高效率是正确的做法 [36] 问题: 2019财年下半年和2020财年预期的效率提升进度是否仍按计划进行，是否有更新的协同效应实现时间表 - 没有变化，本季度SG&A成本杠杆效应更有利，公司仍按推出时承诺的时间表推进 [37] 问题: 上季度有超过1500个设备安装项目，为何未在DSD业务中带来更好的结果，未来如何确保这些安装项目能在更短时间内转化为更好的业绩 - 上季度和第一季度的一些安装项目是重大胜利，从长期来看，这些客户很有价值，但难以预测他们何时开始增加业务量，目前客户流失率高于预期，公司的重点是推动新的增量业务 [38] 问题: 一些大型直接发货客户的进展情况，以及是否有更新的上线时间表 - 一个大型客户已开始运营，本季度有适度增长，预计第四季度将继续增加；另一个大型客户仍在进行上线和资格认证流程，公司在给出的指引中采取了保守态度，未考虑该客户在2019财年的业务贡献 [39] 问题: 公司在解决DSD问题上采取了哪些措施，是否有可以更快纠正的问题 - 这是一个持续的过程，公司致力于现有战略，正在渠道和街头销售组织中增加资源，以实现最佳平衡，未来几个季度有望取得成效 [42] 问题: 在DSD业务方面，是否对该部门的领导层进行了调整 - 公司不评论组织内较低层级的领导变更，但正在重新平衡团队的工作重点，以提高生产力，因为对DSD网络的客户流失率不满意，并正在采取行动改变这种情况 [43] 问题: DSD业务中，赢得业务并进行安装后，未能及时补充新业务，是否存在销售和安装之间的脱节 - 对于一些大型渠道客户，有一个相当重要的上线过程，目前大多数大型安装项目已完成，公司正在加强对进一步拓展业务管道的关注，设备安装团队和销售团队都为此付出了很多努力 [45] 问题: DSD业务是否与直接发货业务有类似的流程，即赢得业务、获得资格认证、客户消耗库存后再引入公司库存 - 情况类似，DSD业务的复杂性在于需要在多个地点和地区安装设备，安装顺序取决于客户的时间安排，对于全国性客户，业务增长需要一定时间，因为设备安装不是一蹴而就的 [46]