财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收3180万美元，较上年减少39%，主要因持续的库存去化和客户需求疲软 [29] - 第四季度毛利润750万美元，与去年基本持平；毛利率23.7%，高于去年同期的14.5%和2022年第三季度的20.9% [38] - 第四季度GAAP营业收入100万美元，高于上年同期的70万美元；调整后营业收入130万美元，较上年增长89%，调整后营业利润率3.2%，高于去年同期的1.4% [39] - 第四季度GAAP净利润70万美元，摊薄后每股收益0.07美元，低于去年同期；调整后净利润100万美元，摊薄后每股收益0.11美元，高于去年的0.7百万美元或0.10美元 [40] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物1010万美元，总债务980万美元，信贷额度可用资金1370万美元，总流动性2380万美元 [41] - 公司预计2023年营收在1.45亿 - 1.63亿美元之间，调整后营业收入在600万 - 680万美元之间，调整后净利润在420万 - 470万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫生洁具业务第四季度营收2020万美元，低于上年同期的3420万美元，主要因关键合作伙伴渠道库存减少，但终端客户需求相对稳定 [35] - 浴室家具业务第一季度营收610万美元，低于去年的1260万美元，持续受到去库存压力影响 [36] - 其他业务第一季度营收540万美元，与上期基本持平，淋浴业务订单时间与橱柜业务增长相抵消，预计2023年淋浴系统业务将恢复增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 新住房市场面临较大压力，近几个月新房销售下降20%以上，但维修和改造市场相对稳定 [17] - 公司预计2023年维修和改造市场整体行业销量将下降中到高个位数 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三大关键举措，即通过BPC战略推动有机增长、运营改进和高效资本配置 [21] - 2022年BPC计划取得进展，包括扩大定制厨房橱柜业务、淋浴系统业务增长、推出新产品线和品牌举措、拓展地理版图 [22][23][24][25] - 2023年将继续推进BPC战略，投资新的厨房业务，同时注重运营执行以提高营业利润率和产生强劲自由现金流，目标是将营业利润率提高到高个位数范围 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临通胀、供应链中断、全球动荡和客户去库存等挑战，但团队努力使公司在进入2023年时处于有利位置 [11] - 2023年初行业仍面临逆风，如高利率和通胀，但随着渠道库存水平正常化，公司有望恢复有机增长 [12][13] - 虽然对行业长期前景乐观，但对2023年前景持谨慎态度，预计市场整体下降中到高个位数，公司将专注可控因素以实现长期增长 [20] 其他重要信息 - 公司在降低营运资金使用方面取得进展，提高了自由现金流转化率，增强了流动性和财务灵活性 [27] - 公司将保持资本分配的纪律性，近期资本主要用于有机增长计划，同时评估并购和其他战略机会 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待营收前景，去库存影响是否叠加市场中到高个位数下降，能否量化对2023年上半年的影响 - 去库存是主要影响因素，市场下降不包含去库存影响；零售端订单节奏有所缓解，专业端预计年中后趋于正常，下半年去库存影响将进一步正常化；公司虽面临市场疲软，但能通过新业务机会超越市场下滑 [49][50][51] 问题2: 厨房投资在2023年的指导中是否有营收收益，是否主要为投资年 - 2023年预计无营收收益，指导中已包含预期投资，收益将在明年体现 [52] 问题3: 在去库存环境和消费者背景下，价格方面是否有阻力，是否看到通缩并降价 - 去年通胀期间已多次调整价格，目前预计无额外通胀压力；市场出现从高端品牌向自有品牌的消费降级趋势，这对公司是利好 [53][54] 问题4: 2023年库存去化正常化预期下，能否更具体说明季度或上下半年的情况 - 加拿大专业市场一季度开始反弹，美国专业市场预计年中到二季度末趋于正常；零售端库存水平开始下降，年中趋于正常，下半年订单节奏将更正常；专业端受住房市场影响，情况更复杂 [56][57][58][59] 问题5: 除DIY和专业渠道外，其他渠道受去库存影响如何 - 各渠道受影响程度总体平均，零售端先于专业或商业端出现改善；电商渠道与实体店相关，受去库存影响类似；酒店分销业务自1月展会后有所回升 [61][66] 问题6: 毛利率扩张的其他驱动因素有哪些 - 淋浴系统和厨房业务增长显著，是毛利率提升的驱动因素；公司正在重新设计各产品类别的组合，以提高品牌形象、产品质量、客单价和利润率 [62] 问题7: 目前供应链中断的影响是否有变化 - 目前供应链中断情况已基本缓和，接近疫情前水平，订单和交付节奏更稳定，不再是今年的主要威胁 [64][69]