财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额同比增长27%，达到6.08亿美元，较去年同期增加1.31亿美元 [8] - 可比销售额增长14.8%，为上市以来单季度最高 [8] - 营业利润增长75%，每股收益达0.43美元 [8] - 第三季度毛利率约提高160个基点，至33.3% [22] - 销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的比例下降约30个基点，至26.3% [22] - 营业利润率较去年同期扩大190个基点 [23] - 第三季度有效税率为24%，去年同期为13.4% [24] - 第三季度净利润为2420万美元，去年同期为2040万美元 [24] - 预计第四季度销售额在9.85亿 - 10.05亿美元之间，可比销售额增长2% - 4% [27] - 预计第四季度营业利润率将下降约125个基点 [27] - 预计第四季度毛利率较去年略有下降 [28] - 预计第四季度有效税率约为25% [28] - 预计第四季度净利润在1.33亿 - 1.40亿美元之间，摊薄后每股收益在2.36 - 2.48美元之间 [29] - 预计2021财年销售额在28.4亿 - 28.6亿美元之间，较2019财年增长约54%，两年复合年增长率约为24% [29] - 预计2021财年营业利润率将达到创纪录的13%，较2019财年提高超120个基点 [29] - 预计2021财年净利润在2.72亿 - 2.79亿美元之间，摊薄后每股收益在4.82 - 4.94美元之间，中点较2019财年增长56%，两年复合年增长率为25% [29] - 计划在资本支出上花费约3.10亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新开52家门店，分布在24个州，截至第三季度末新开门店达154家，2021年新开门店计划完成，净增170家门店，总门店数达1190家，分布在40个州 [8] - 第三季度新开的5家门店进入夏秋季开业门店前25名 [8] - 约30%的门店有Five Beyond区域，该区域在假日期间的交易金额约为非WOW Wall交易的两倍 [38][39] - 本季度新增超100个辅助收银台（ACO），拥有ACO的门店约占连锁店总数的60% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在产品、体验和供应链三个战略方向持续推进 [9] - 产品方面，注重捕捉潮流趋势，快速推出相关产品，如感官潮流产品、游戏产品等 [9][10][11] - 体验方面，在店内和数字渠道进行创新，包括推出Five Beyond区域、增加辅助收银台、提供新支付方式、开展Instacart合作、扩大电商业务等 [12][13][14] - 供应链方面，积极应对变化，扩大配送网络，确保假日库存供应 [15] - 公司认为成功的关键在于以客户为中心，具备灵活性、创新性和运营纪律 [19] - 公司计划通过开设新门店、创新、提升品牌知名度、投资产品等方式加速市场份额增长 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链环境困难，但公司团队积极应对，取得了出色的第三季度业绩 [6] - 对第四季度开局感到满意，相信能够满足假日需求，为客户提供良好的购物体验 [16] - 公司认为自身模式具有灵活性，产品具有普遍吸引力，未来有能力实现持续增长 [7][19] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的某些评论可能构成前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异 [4] - 公司预计通过年度玩具募捐活动为社区筹集超200万美元 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从全球市场看，公司进一步加速市场份额增长的机会在哪？是否可持续扩大客户群？ - 公司认为在科技（尤其是游戏）和捕捉潮流趋势方面有增长机会；通过全面推行令牌化，可更好地跟踪和了解新客户获取情况；公司有多个增长引擎，包括开设新门店、创新、提升品牌知名度和投资产品等，将继续推动市场份额增长 [32][33][34] 问题2: 拥有Five Beyond商品的门店与其他门店相比表现如何？是现有客户购买高价产品，还是吸引了新客户？ - 目前需在假日后再评估Five Beyond的表现；去年假日期间，包含Five Beyond商品的交易金额约为非WOW Wall交易的两倍；令牌化将有助于了解是新客户还是现有客户购买了Five Beyond商品 [38][39][40] 问题3: 增加营销和营业时间能否带动增量需求？是否包含在2% - 4%的可比销售额增长预期内？公司在忠诚度计划和个性化优惠方面的进展如何？ - 公司对第四季度2% - 4%的可比销售额增长预期有信心，假日期间的可比销售额预计更高；营业时间与去年同期基本无变化；令牌化是考虑忠诚度计划的关键步骤，此前受疫情和供应链问题影响，该计划推进受阻，未来会重新关注 [43][44] 问题4: 部分库存从第三季度转移到第四季度对毛利率有何影响？该影响是否预期内？运费实际影响与预期相比如何？如果第四季度销售额超预期，毛利率和SG&A是否会有积极变化？ - 库存转移并非预期内，但公司对假日库存状况满意；第三季度毛利率约160个基点的提升中，约三分之一与配送费用减少有关，该部分费用将转移到第四季度；如果销售额超预期，应能实现正向传导 [47][48][49] 问题5: 今年平均门店销售额预计达240万美元，其中刺激政策和潮流趋势各贡献多少？这是否是未来12 - 24个月同店增长的合理基础？ - 公司认为新门店、Five Beyond、创新、品牌知名度提升和产品投资等增长驱动因素仍处于起步阶段，随着这些因素成熟，平均门店销售额有望继续增长 [51] 问题6: 自助收银台在劳动力、销售吞吐量和客户参与度方面有何帮助？ - 自助收银台在第四季度对客户效率有明显帮助，可消除排队现象，提高客户满意度，同时也有助于劳动力管理；公司将继续增加拥有自助收银台的门店比例 [53][54] 问题7: 公司在2023年之前的运费合同情况如何？2022年和2023年的合同费率与前一年相比如何？这对定价策略有何影响？ - 出于竞争原因，公司不便透露具体费率；公司很少参与现货市场，团队积极锁定长期费率，目前费率低于行业水平；公司通过多种方式管理运费成本，如组建卡车车队、提高托盘和卡车效率、开设配送中心等 [56][57] 问题8: 公司对假日季开局（特别是黑色星期五）的表现满意，但其他零售商表现不佳，这是否表明公司能独立吸引流量？如何理解第四季度开局乐观与2% - 4%可比销售额增长预期之间的关系？ - 公司对黑色星期五表现满意，认为这得益于多个增长驱动因素；第四季度2% - 4%的可比销售额增长预期是基于去年同期情况，预计假日九周的可比销售额将高于该预期；需关注未来四周的需求提前拉动情况，如果影响不大且公司能独立吸引流量，第四季度业绩可能超预期 [59][60] 问题9: 根据第四季度指引，毛利率可能比历史正常水平低100 - 150个基点，其中三分之一是库存转移影响，其余是否是运费压力导致？如何看待2022年毛利率的可持续性？ - 第四季度总营业利润率预计下降约125个基点，主要来自SG&A，毛利率下降主要是库存转移和配送中心处理成本增加导致；关于2022年毛利率，需在假日季后深入分析并在第四季度财报电话会议中给出指引 [64] 问题10: 与其他类似公司相比，Five Below的优势是什么？ - 公司认为成功的零售商需提供差异化购物体验或处于价值领域，而公司两者兼具，专注于青少年和儿童市场，提供高性价比产品；公司持续投资未来，不断创新，如引入ACO；公司规模的扩大带来了供应链等方面的优势 [67] 问题11: Five Beyond预计何时在所有门店完成布局？拥有Five Beyond的门店与其他门店相比，平均每店销售额（AUV）提升情况如何？ - 公司对Five Beyond非常乐观，目前约30%的门店有该区域，预计明年年底约一半门店会有；公司不会在非Five Beyond原型门店快速扩张该区域，会在原型店或改造店中设置；关于AUV提升情况，将在第四季度财报电话会议中给出更多展望 [72][73][74] 问题12: 股权投资额减记的情况如何？税后影响是多少？如果排除该减记，公司是否会超出市场共识预期？ - 股权投资额减记是由于疫情和部分投资表现不佳导致的非现金减记，目前该情况基本结束；从税收角度看，减记金额全额影响每股收益，无典型的税收抵扣优惠 [75][76]