财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总销售额为2亿美元，较2019年第一季度的3.648亿美元下降44.9% [31] - 第一季度可比销售额下降51.8%，但截至3月11日，可比销售额本季度增长2.9% [32] - 毛利润从2019年第一季度的约1亿美元降至2050万美元，毛利率从32.9%降至10.2% [33] - 2020年第一季度SG&A费用为9270万美元，较去年第一季度下降3%，占销售额的比例从26.2%升至46.1% [34] - 2020年第一季度运营亏损7220万美元，而2019年第一季度运营收入为2450万美元 [35] - 2020年第一季度净亏损5060万美元，去年同期净利润为2570万美元，摊薄后每股亏损0.91美元，去年为0.46美元 [37] - 第一季度末现金、现金等价物和投资为1.39亿美元，无债务，包括2.25亿美元信贷额度无未偿还余额 [38] - 第一季度回购约13.7万股，成本1270万美元，自2018年3月批准的1亿美元回购授权以来，已回购约49.6万股，总成本5150万美元 [38] - 第一季度末库存为3.68亿美元，高于去年同期的2.68亿美元，单店平均库存较去年第一季度增长17.4% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在第一季度表现强劲，销售额是去年第一季度的4倍多，但随着门店重新开业，增长速度有所放缓，预计2020年电商业务在总销售额中的占比仍将处于较低的个位数 [16] - 重新开业的门店和电商业务第二季度至今可比销售额增长约8%，电商业务贡献了约一半的可比销售额增长 [13][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划2020年开设100 - 120家净新店，预计年底门店总数达到1000 - 1020家，门店数量增长11% - 13%，本季度将进入萨克拉门托、科罗拉多州和内华达州等新市场，运营州数将达到38个 [43] - 2021年计划恢复较高的个位数门店增长速度 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于体验、产品和供应链三个领域，体验方面，将继续把团队成员和客户的健康安全放在首位，同时打造“Five Beyond”区域，提供价格高于6美元的超值商品；产品方面，努力满足客户基本需求并增添乐趣，利用业务模式的灵活性快速调整商品组合；供应链方面，推进德州和中西部配送中心的建设，预计德州配送中心第二季度末开业，2021年开始建设中西部配送中心，2022年开业，西部配送中心预计2021年下半年开业，还将整合电商网站与Hollar.com，预计今年夏天完成 [25][26][27] - 公司认为在当前经济环境下，其提供的高性价比商品将更能吸引新老客户，随着一些零售商倒闭，公司有机会进入之前无法进入的市场，通过调整商品组合提高与客户的相关性，从而提升市场份额 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对门店重新开业后的客户反应感到满意，但由于政府刺激计划和潜在的被压抑需求等因素可能对销售结果产生暂时影响，公司将继续密切关注销售情况 [42] - 鉴于疫情在未来几个月的影响仍存在很大不确定性，公司不提供业绩指引，但已对各种情景进行了预测并做好准备，有信心成功应对各种挑战 [41] - 公司认为自身业务模式具有灵活性和适应性，在成本和资本管理方面具有纪律性，这些优势将有助于公司在不断变化的经营环境中取得成功 [45] 其他重要信息 - 公司于3月20日全链关闭门店，并于4月21日开始重新开业，截至目前，约90%的门店已重新开业 [7][13] - 为减轻门店关闭的影响，公司采取了一系列成本削减措施，包括暂时解雇大部分门店和配送中心员工、Wowtown团队和现场领导临时减薪、取消商品订单、延迟供应商付款、减少2020年增长资本支出计划等 [30] - 第一季度取消了原计划的电视广告播出和复活节传单分发，第二季度将营销计划大幅转向数字广告，本周将正式推出“Kick Start the Fun Again!”活动，并致力于制定数字营销策略以吸引和留住新老客户 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门店重新开业后高个位数可比销售额增长是否有持续趋势，各品类表现如何，危机后公司在市场整合和竞争中有哪些机会？ - 公司按州分阶段重新开业，各地区开业情况较为一致，约一周后销售额达到新的常态；各品类中，必需品和与居家相关的商品需求旺盛，T恤业务表现出色；目前谈市场整合机会还为时尚早，但随着一些零售商倒闭，公司有机会进入新市场，通过调整商品组合提高与客户的相关性，高性价比商品将吸引客户 [48][49][50] 问题2: 考虑到门店运营成本可能增加、线上业务占比可能提高以及未来门店增长速度的不确定性，EBIT利润率如何恢复到之前水平？ - 公司预计2021年门店数量将保持较高的个位数增长，如果可比销售额能达到3%左右，运营利润率将有一定提升，但由于2020年上半年销售额大幅下降和运营天数减少，预计今年运营利润率将出现较大幅度的下降，2021年将有所改善 [53] 问题3: 在当前经济环境下，公司如何吸引新客户，不同类型门店的恢复情况如何？ - 公司将营销重点转向数字广告，利用数字广告的灵活性针对特定邮编区域进行精准营销，以吸引和留住新客户；不同类型和地理位置的门店恢复情况没有明显差异，约一周后销售额能达到新的常态，目前剩余10%未开业的门店主要集中在三州地区，预计未来两周内全国门店将全部开业，且开业后表现与其他门店相似 [56][58][59] 问题4: 从路边取货服务中学到了什么，能否在假期前加速全渠道业务发展，假期期间如果仍需保持社交距离，运营方面会有哪些变化，数字营销如何发挥作用？ - 路边取货服务让公司看到了自身在面临压力时的快速反应能力，结合收购Hollar获得的资源和疫情期间的经验，公司将加速全渠道业务发展，包括更快地推进线上购买线下取货（BOPUS）服务；客户在网站上了解新产品信息将有利于门店销售，公司将尽快推进相关工作 [61][62] 问题5: 公司采购团队能否在海外识别趋势并确保商品供应，对下半年和2021年业务有何影响？ - 虽然采购团队无法亲自前往海外，但通过技术手段与亚洲、印度等国家保持了密切联系，能够及时做出反应，目前商品供应没有问题；市场上可能会出现一些清仓机会，公司将灵活应对，采购团队已成功调整策略，商品开始重新流入门店，销售情况良好 [64][65] 问题6: 重新开业门店第二季度至今可比销售额是否仍保持8%的增长率，如何看待清仓商品和机会性采购对销售组合的影响？ - 各阶段开业的门店可比销售额增长趋势较为一致，但由于本季度情况特殊，存在诸多不确定因素，如被压抑的需求、政府刺激计划和近期的抗议活动等，难以对可比销售额做出准确预测；清仓商品和机会性采购将根据机会而定，需符合公司的价值标准并能引起客户共鸣，采购团队已为下半年制定了良好的计划，将引入“Five Beyond”商品 [68][69][70] 问题7: 在门店运营方面有哪些不同做法，是否会减少劳动力投入，如何看待2021年的房地产计划？ - 公司未解雇门店经理，这有助于门店更快重新开业，目前门店缩短营业时间但仍实现了可比销售额增长，减少了劳动力投入，未来将根据客流量进行调整；2021年房地产市场存在很多机会，但由于房东尚未完全恢复正常运营，难以准确预测门店增长数量，公司预计2021年门店数量将保持较高的个位数增长，这是基于长期的规划，门店扩张仍是公司增长的主要驱动力 [73][74][75] 问题8: 第一批和第二批开业的门店目前情况如何，客流量和交易量是否有所增加，是否遇到社交距离限制方面的问题？ - 从客流量来看，第一批、第二批开业的门店与第五批、第六批开业的门店没有明显差异，客户购物频率降低但单次购买量增加；目前尚未遇到社交距离限制方面的问题，门店能够很好地遵守相关规定 [78][79] 问题9: 公司供应链是否会有永久性变化，是否有多元化计划？ - 去年的关税问题促使公司进入更多国家采购商品，目前公司供应链处于更灵活的状态，预计不会出现重大中断，整体情况良好 [81] 问题10: 电商业务在可比销售额增长中占一半，为何在门店开业后仍未放缓，是否与销售口罩、洗手液等必需品有关，这种趋势是否与过去的热门产品类似，如何为假期采购商品？ - 电商业务增长已经开始放缓，由于电商业务统计的是整个季度的数据，而可比销售额统计的是重新开业门店的数据，随着更多门店开业，电商业务在总销售额中的占比将逐渐降低；电商业务增长与销售必需品有关，这与过去应对热门产品趋势的做法类似；目前距离假期采购还有一段时间，公司正在考虑多种情景，需要更多时间来确定最终采购计划 [84][85][86] 问题11: 营销战略有哪些变化，下半年尤其是假期期间电视广告的前景如何，2021年全国电视广告是否仍在计划中？ - 公司将营销重点转向数字广告，效果良好，“Kick Start the Fun Again!”活动将于本周五启动；由于今年是选举年，电视广告价格将上涨，数字广告具有更大的灵活性，能够根据市场情况及时调整，目前公司更倾向于数字广告 [88][90] 问题12: 客户对价格高于5美元的科技产品和“Five Beyond”商品的反应如何，采购计划是怎样的，Nerd Street Gamers的情况如何？ - 由于门店关闭时间较长，目前没有足够的数据来评估客户对这些商品的反应，原计划本季度开设的两家Nerd Street Gamers门店因疫情暂停，预计第二季度末开业；“Five Beyond”商品相关数据也需要更多时间来分析 [92][93] 问题13: 消费者目前的购物趋势是否可持续，是否存在异常情况？ - 目前消费者购物出现了交易次数减少但单次购买量大幅增加的前所未有的变化，难以确定这种趋势是否会持续，需要更多时间来观察；但客户对公司的高性价比商品表示满意，购买范围广泛，整体情况良好 [96][97] 问题14: 公司在客户数据收集方面的情况如何，同比增长情况怎样，有多少非活跃客户，当前环境是否影响数据收集能力？ - 公司没有忠诚度计划，难以提供具体的数据；过去60天内，线上交易的客户绝大多数是电商渠道的新客户，但无法确定是否为公司的新客户；目前进行客户群体分析还为时尚早，公司对新客户的增长感到满意 [100] 问题15: 毛利率下降20个百分点中， markdown和门店关闭导致的自然去杠杆化分别占比多少，预计第二季度SG&A费用是否会因效率提升而下降？ - 毛利率下降中，约80%是由于商品销售成本中的固定成本（如租金、配送中心运营成本和采购成本）去杠杆化导致的，库存减值损失占比较小；预计第二季度SG&A费用的固定成本去杠杆化程度将低于第一季度，但全年运营利润率仍将因上半年销售额大幅下降和新开门店数量减少而出现较大幅度的下降 [103][104][105] 问题16: 各阶段开业的门店可比销售额是否仍保持高个位数增长，后续趋势如何？ - 目前各阶段开业的门店可比销售额增长情况较为一致，但由于存在被压抑的需求、政府刺激计划等不确定因素，难以预测本季度剩余时间的销售情况，需要更多时间来观察 [108] 问题17: 考虑到第一季度可比销售额下降50%，2021年第一季度门店需要多大的容量才能恢复到历史销售水平，门店是否有能力处理这样的销量？ - 目前重新开业的门店已经恢复到历史销售水平，第一季度可比销售额大幅下降主要是由于门店关闭导致运营天数减少；假设明年第一季度门店全季度开业，整体销量将有显著增加，且门店有能力处理相应的销量 [111][112]