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Fulgent Genetics(FLGT) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达3.59亿美元,是去年同期的46倍多,较上一季度增长近22% [11] - 交付约380万次检测,较上一季度增长约19%,是去年同期的近290倍 [11] - NGS收入同比增长115%,第一季度非GAAP每股收益超6.59美元,自由现金流近2.22亿美元 [12] - 第一季度ASP为95美元,略高于上一季度的93美元;每检测成本为20美元,与上一季度持平;毛利率为79.4%,与上一季度相当 [43] - GAAP总运营费用为1840万美元,高于上一季度的1730万美元;非GAAP运营费用为1610万美元,高于上一季度的1480万美元;非GAAP运营利润率较上一季度下降252个基点至75.1% [44] - 第一季度调整后EBITDA为2.719亿美元,而2020年第一季度为负50.6万美元;非GAAP基础上,排除股权薪酬后,本季度收入为2.029亿美元,即每股6.59美元 [45] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为6.97亿美元,本季度运营产生超2.33亿美元现金;合同负债为1400万美元 [46] - 提高全年收入指引至8.3亿美元,此前为8亿美元;预计2021年检测量在850 - 900万次,同比增长93%;预计第二季度收入约2亿美元 [49] - 预计2021年全年净利润约3.8亿美元,即每股12.50美元(排除股票薪酬) [50] 各条业务线数据和关键指标变化 COVID - 19检测业务 - 第一季度处理超300万次RT - PCR检测,约为去年同期的284倍 [19] 下一代测序(NGS)业务 - 第一季度NGS检测量从1.3万次增至3.8万次,同比增长185%,销售额从780万美元增至1670万美元,增长115% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州市场,随着病例数下降,免下车检测业务量减少,业务重点转向复工复学检测;公司在全国各州均有业务,纽约市场从收入和信誉角度都非常重要 [68][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资技术平台、团队和检测服务,拓展新市场和地理区域,未来几个月将加大对中国合资企业的投资 [16] - 评估并购机会,以自然扩展现有业务;计划扩大市场推广能力,招募精英销售人才组建全国销售团队 [18][40] - 凭借可扩展技术平台和执行能力,有望在肿瘤检测领域抓住大量机会;利用RT - PCR检测的成功经验拓展COVID - 19相关研究领域 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫苗接种进展使生活逐渐恢复正常,但仍关注受疫情影响的人群;公司将继续支持疫情恢复,并推动核心NGS业务增长 [9][10] - 对公司在COVID - 19检测领域的领导地位和传统基因检测业务的扩张机会感到兴奋;认为NGS业务具有持久力和进一步增长机会 [47][48] 其他重要信息 - 公司宣布任命Dr. Larry Weiss为新的首席医疗官,他在病理学和分子科学方面有丰富背景和专业知识,将助力公司在分子诊断市场的发展 [14] - 3月与CDC签订价值高达4700万美元的COVID - 19基因组研究合同,用于跟踪和识别新变种;此前已与加州公共卫生实验室开展试点监测项目 [28][29] - 获得加利福尼亚州授权协助疫苗分发,3月起部署移动疫苗接种车队,与洛杉矶县合作已服务40多个地点,接种数万剂疫苗 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1:NGS业务中,核心基因检测业务和COVID监测业务各占多少?新的NGS收入指引从7000万美元提高到1亿美元,如何解释这一增长? - 第一季度NGS业务中,来自CDC的收入不到100万美元,大部分来自传统基因检测业务;预计增长部分中,一部分来自CDC项目,但主要是公司获取市场份额和提高NGS收入的能力增强 [53] 问题2:关于17亿美元的美国救援计划资金,能否说明其在全年的分配情况,以及这些资金在卓越中心和Fulgent等独立服务提供商之间的分配想法? - 目前情况待定,但公司从CDC获得的初始赠款比其他所有赠款总和都多,与CDC的合作表现出色,希望未来能继续参与新计划 [55] 问题3:核心基因检测业务增长的驱动因素是什么?在与大型支付方建立网络方面是否有进展? - 增长并非来自渗透直接支付市场,而是来自传统业务的执行、利用行业领先的成本结构、更激进的定价、业务恢复正常以及新建立的合作关系;与大型支付方有沟通,但尚未达成有意义的全国性合同 [58][59] 问题4:第一季度软件即服务业务的疫苗接种收入是多少?疫苗收入及相关指引如何? - 该收入数额不大但并非无关紧要,随着业务发展可能会单独公布相关数据 [65] 问题5:如何看待加利福尼亚州市场份额趋势?其他竞争对手有何优势? - 加利福尼亚州市场主要由免下车检测业务驱动,随着病例数下降,该业务量减少;公司在复工复学检测等其他领域表现强劲,业务分布全国,并非集中在西海岸 [68][69] 问题6:在复工复学检测中,公司在美国哪些地区的市场份额在增长? - 公司业务覆盖全国各州,纽约市场非常重要,此外在中西部、东南部、南部等地区也有大量客户 [71] 问题7:CDC的NGS合同规模很大,公司是否期望获得其他监测NGS类型的合同,例如在中国或与私营公司的研究合同? - 公司收到来自各地的咨询,正在处理各种机会,有新合同落地会及时公布 [72] 问题8:如何看待今年剩余时间内COVID检测的节奏,特别是在复工复学检测机会方面? - 希望病例数继续下降,随着病例数减少,复工复学、旅行等活动增加,检测需求将显著增加;公司在制定指导时已考虑保守假设,目前对COVID - 19 RT - PCR收入的估计感到满意 [76][78] 问题9:建立全国销售团队的时间安排如何?预计会如何发展? - 正在实时进行,没有硬性截止日期;公司认为自身能力和市场策略有助于招募精英销售人员,初期主要关注美国市场,国际市场有一些战略机会可加快市场渗透 [81]