财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.404亿美元，同比增长2200万美元或18.6%，符合1.35亿至1.45亿美元的指导范围中点 [20] - 第三季度营业利润率为销售额的4.1%，净利润为580万美元，稀释后每股收益为0.82美元 [23] - 第三季度毛利率为销售额的15.7%，较第二季度的6.7%显著改善，主要得益于辅助成本减少和2月提价的实现 [23] - 第三季度SG&A费用占销售额的11.6%，为本财年最低季度 [23] - 季度末现金余额为340万美元，营运资本为1.384亿美元，本季度减少3270万美元，主要由库存减少2490万美元驱动 [24] - 本季度经营活动现金流为3710万美元，用于减少约30%或1810万美元的银行借款，并回购1830万美元股票，使流通股减少13.7% [24] - 第四季度销售指导为1.2亿至1.35亿美元，营业利润率指导为3.5%至4.5%，毛利率预计改善至16%-17% [25][26] - 第四季度SG&A金额预计在1650万至1700万美元之间，略高于第三季度 [27] - 第四季度资本支出预计为400万至600万美元，全年为700万至900万美元 [30] - 2022财年有效税率预计为26%-27%，重组费用预计为100万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道销售额增长2290万美元或22.1% [21] - 电子商务业务销售额比去年同期略低90万美元，主要因部分大型电商客户线上流量大幅下降 [22] - 零售渠道订单积压在本季度末为9900万美元，低于去年同期的1.4亿美元 [37] - 家居风格在线业务需求放缓，但公司认为相对于同行表现良好 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 需求放缓现象在全国范围内普遍存在，并非特定市场，家居装饰和在线家居销售业务均出现放缓 [38][39] - 放缓趋势在过去约75天内（2月至今）变得明显 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资墨西哥两家新制造厂，以实现全球采购产品与北美制造产品之间更好的平衡 [9] - 扩大全球供应商基础，以扩展能力并多元化原产国，包括在墨西哥、南美和中欧寻找新伙伴 [9][50] - 投资新建或扩建分销中心，使产品更贴近客户，提高物流效率 [10][34] - 通过新客户、新产品发布以及改进内容和广告效果，积极计划在电子商务业务中夺取份额 [22][46] - 北美制造产品的交货期预计在6月初缩短至4-6周，相比许多竞争对手仍引用更长的交货期，这被视为近期市场优势 [21][33] - 长期目标是营业利润率超过7%，通过毛利率高于20%和SG&A占销售额比例低于14%来实现 [48] - 增长主要通过有机方式实现，包括进入新市场和新渠道，收购虽为可能性但短期内无具体计划 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和物流挑战持续困扰行业，中断和限制已成为新常态 [8] - 面临两大近期阻力：成本通胀和家具消费需求放缓 [11][13] - 成本通胀体现在材料、国内外工资率和所有运输形式，公司已通过向零售和电商渠道提价来 largely 抵消，但成本与价格实现之间存在时滞，短期内挤压利润率 [11][12] - 需求放缓受多重因素驱动：疫情引发的家居相关消费狂潮后回归更正常水平、宏观经济不确定性及通货膨胀导致消费者信心降至十年低点、消费者支出从商品转向旅行和娱乐等服务 [13][14][15] - 零售商库存居高不下，因供应链延迟导致数月前订购的产品近期才到货，短期内将抑制对公司现货库存的需求 [16][25] - 尽管近期需求情景看似悲观，但对行业长期前景保持乐观，结构性因素包括千禧一代购买力增长、强劲的家庭组建预测和住房需求 [17] - 未来6至9个月可能有些波动，但长期展望乐观 [17][54] - 对公司的竞争地位和长期行业超越增长能力感到乐观 [18] 其他重要信息 - 2月1日实施了约8%的提价，其全面效果将在第四季度显现 [36][42] - 辅助成本在最近季度已控制在400万美元以下，预计第四季度能再减少200万美元 [41][42] - 已与精选的货运代理重新结盟，并实施可持续流程来每日跟踪和监控费用，以控制辅助成本 [28] - 来自中国的产品占比已低于10%，远低于关税前2017年的60%-70%，仅金属户外家具主要依赖中国 [51] - 集装箱可用性有所改善，成本已从高点回落几千美元，但仍比疫情前高出1.2万至1.5万美元 [52] - 营运资本预计在第四季度继续成为现金来源，库存预计再减少1000万至1500万美元 [29] - 现金的近期优先事项仍是资助资本支出和减少债务，可能会在股价大幅低于内在价值时继续机会性进行适度股票回购 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 已报告季度的提价水平和季度末订单积压 [36] - 2月1日实施了约8%的提价，鉴于正常滞后，其大部分效果将在第四季度实现 [36] - 季度末订单积压为9900万美元，去年同期零售渠道为1.4亿美元，下降显著，因此对公司制造产品在6月初达到4-6周交货期充满信心，这将是市场竞争优势 [37] 问题: 零售流量放缓是否在所有市场普遍存在 [38] - 放缓在全国范围内普遍，并非特定市场，家居装饰和在线家居销售业务均出现放缓 [38] - 在过去约75天内（2月至今）出现了相当剧烈的放缓，全国各地都有发生 [39] 问题: 第四季度毛利率预期连续改善的主要驱动因素 [40] - 主要驱动因素有两个：一是辅助成本持续改善，预计第四季度能再减少200万美元；二是2月提价的效果在第三季度仅部分体现，将在第四季度全面实现 [41][42] 问题: 长期的新产品和客户机会及实现方式 [43] - 未来几个季度大部分增长将来自有机方式，收购虽为可能性但短期内无具体计划 [44] - 许多新产品将帮助进入以前未涉足的新市场和新渠道，这些工作需要时间 [44] - 公司正在积极与许多新客户建立关系，特别是在零售领域扩大与大型零售商的合作，并继续扩大电子商务合作伙伴组合 [46] 问题: 长期营业利润率目标 [47] - 目标未改变，仍希望营业利润率超过7%，尽管在2023财年可能因需求环境阻力而具有挑战性，但2024财年及以后认为非常可实现 [48] - 实现路径是毛利率高于20%，同时SG&A占销售额比例低于14% [48] 问题: 全球供应商基础的扩张情况 [50] - 为应对过去18个月的全球供应链中断，公司正积极在墨西哥、南美以及中欧等地发展新伙伴关系，这是确保供应链韧性和多元化的长期战略 [50] 问题: 当前中国采购产品占比及与2017年对比 [51] - 目前占比低于10%，远低于关税前2017年的60%-70%，仅金属户外家具主要依赖中国，但某些原材料（机械部件、开关、织物）仍对中国有风险暴露，公司也在不断努力使原材料供应链多元化 [51] 问题: 当前集装箱可用性和定价趋势 [52] - 可用性有所改善，但未达到几年前水平；成本已从高点回落几千美元，但仍比疫情前高出1.2万至1.5万美元 [52] 问题: 家居风格在线业务下降原因及与夺取份额期望的协调 [53] - 该业务与家居装饰业务不同，没有积压订单，能立即看到变化；部分客户放缓，公司也实施了提价，整体需求下降；观察整个电商市场，尤其是家具等大件商品，可见类似趋势 [53] - 客户反馈显示，相对于同行，公司在相关品类中表现良好；但整体消费者支出下降，且支出结构正向旅行、娱乐等疫情期间避免的领域转移，预计夏季将持续，未来六个月情况可能波动 [54]