财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度销售额增长16.3%，达到5.549亿美元，可比门店销售额增长2.4% [11] - 第一季度可比门店交易数量下降1%，可比门店平均客单价增长3.4% [11] - 2020财年第一季度GAAP摊薄后每股收益从2019年第一季度的0.29美元增至0.35美元，增长20.7%；调整后摊薄每股收益从0.29美元增至0.34美元，增长17.2% [13] - 第二季度至今可比门店销售额下降50%，但近期趋势略有改善，样品销售激增 [26] - 第一季度毛利率从去年的42.2%提高30个基点至42.5%，略高于预期 [70] - 第一季度销售和门店运营费用从去年的1.274亿美元增至1.531亿美元，增长20.2%，费用率下降88个基点 [71] - 第一季度一般及行政费用在截至2020年3月26日的13周内增加70万美元，增长2.2%，占净销售额的比例从6.4%降至5.6%，下降约80个基点 [72][73] - 第一季度预开业费用比去年同期增加140万美元，约35% [74] - 第一季度净利息费用比去年同期减少110万美元，下降38.1% [75] - 第一季度有效税率为17.4%，去年同期为16.6% [76] - 第一季度调整后EBITDA从去年同期的6010万美元增至7310万美元，增长21.7%，调整后EBITDA利润率从12.6%提高60个基点至13.2% [77] - 2020财年第一季度GAAP净利润从去年的3070万美元增至3710万美元，增长20.6%；调整后净利润从3000万美元增至3630万美元，增长21.3% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度表现最佳的商品类别是层压豪华乙烯基地板，销售额增长28.2%，占总销售额的22%，高于去年第一季度的20% [27] - 安装材料销售额增长18.7%，占销售额的17% [28] - 相邻类别业务包括梳妆台、淋浴门、台面和浴室配件等持续增长，公司将在全年为许多门店增加该类产品 [28] - 自采用路边取货模式以来，电子商务业务环比增长270%，目前约占公司销售额的60% [35][48] - 第一季度前500名专业客户的消费是去年同期的两倍多，商业大项目销售增长67% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2006 - 2008年，地板销售在2.5年内从峰值到谷底下降了35% [81] - 公司目前平均客户收入估计在10万 - 12.5万美元之间，年龄在35 - 64岁，在当前房屋居住11 - 15年 [115] - 目前行业中65%仍是小型独立公司 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进路边取货模式，并在全国范围内推出专业预约服务，同时在犹他州的两家门店测试有限客户进入模式 [8][15][16] - 公司计划在2020年开设11家仓库门店，并在达拉斯进行设计门店试点，原计划开设24家新仓库门店和进行设计门店试点 [23] - 公司将采取与房东合作的方式，讨论近期租金延期事宜，并利用租赁协议中的法律选项重新协商未执行的租赁地点 [23][24] - 公司将继续投资和发展专业和商业客户群体，通过提供趋势合适、库存充足、价格低廉的产品以及专业服务、免费设计、免费存储、忠诚度计划和信贷等方式，培养与专业客户的关系 [37][38] - 公司推出了虚拟设计预约服务，目前已在所有门店运营，该服务受到客户欢迎，公司计划在门店重新开放后继续提供该服务选项 [30][96][98] - 公司调整了广告支出和信息传递方式，强调门店开放和购物方式，并保护在搜索、社交、YouTube和Pinterest等媒体上的支出 [32] - 公司将18个月免息信贷优惠延长至5月31日，并将于5月推出专业高级奖励激励计划，暂停2020年第二季度推出专业高级信用卡的计划 [33] - 公司认为，由于COVID - 19大流行导致许多零售商面临经济前景、销售和流动性挑战，行业将进一步整合，公司计划在疫情过后占据更多市场份额 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情的蔓延及其带来的经济影响前所未有的，公司面临挑战，但相信有正确调整成本结构和资本支出计划，有足够的流动性度过难关 [7][45] - 虽然当前环境艰难，但公司的价值主张，如产品丰富、价格低廉、设计精美、销售人员优秀、网站集成和专业团队服务等，将使其在市场中表现出色 [82] - 公司预计在2021年恢复20%的门店增长，随着业务条件改善，将增加全职员工的工作时间 [87][42] - 公司认为，消费者对地板项目仍有兴趣，随着限制的放宽和专业人员采取安全措施，消费者将更愿意接受他们进入家中，市场需求有望恢复 [102][122] 其他重要信息 - 公司在3月21日主动将门店运营限制为路边取货，部分门店被迫完全关闭，截至目前，仅有4家仓库门店完全关闭，其余门店缩短营业时间提供路边取货服务 [13][15] - 公司保护全职员工不被休假，尽管他们的工作时间减少，四个配送中心均开放并全力支持门店，大部分门店支持中心员工远程工作 [17] - 公司将大部分畅销SKU移至店外，增加了移动展示架，方便客户查看和购买，并增加了路边移动支付功能 [20] - 公司评估了《CARES法案》对其流动性和财务报表的影响，预计将从三个主要方面受益，包括税收返还、社保税延期支付和员工保留信贷等，预计将在未来几个月获得数千万美元的现金流入 [59] - 公司调整了库存采购和供应链成本，与供应商合作延长付款期限，降低资本支出，削减各项费用，预计2020年资本支出在1.47亿 - 1.57亿美元之间，折旧和摊销约为9100万 - 9300万美元 [61][62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对住房和家居改善需求的看法 - 预计市场环境将更加艰难，消费者需要重建个人资产负债表，但公司的价值主张将使其在市场中表现出色，历史上在类似环境中公司表现良好 [80][81][82] 问题: 竞争环境及开店计划 - 竞争对手的运营情况因市场而异，公司将安全放在首位，根据政府规定逐步重新开放门店；预计独立小型地板店将难以维持流动性，行业将进一步整合；若2021年经济恢复正常，公司计划恢复20%的门店增长 [83][85][87] 问题: 路边取货模式下业务趋势 - 路边取货模式表现较为稳定，且随着时间推移有所改善；目前难以判断不同地区或产品类别的表现差异；公司业务在疫情前呈加速增长趋势，刚性核心产品表现最佳，天然木材产品面临挑战，新市场表现优于现有市场；疫情带来了一些房地产机会 [89][91][92][94] 问题: 设计服务投资计划是否改变 - 公司加速推出虚拟设计服务，受到客户欢迎，预约数量每周增加，反馈良好；预计虚拟设计服务将成为独特的竞争优势，即使门店重新开放，也将继续为客户提供该选项 [95][96][98] 问题: 季度可比销售额未改善的原因 - 路边取货模式下业务表现较为稳定且近期有所改善，消费者仍对产品感兴趣，公司将帮助专业人员采取安全措施以满足消费者需求；难以区分是专业客户还是DIY客户需求下降，目前专业客户仍在购买产品 [100][101][105] 问题: 原计划的投资是否会推迟到明年，是否会提高长期运营效率 - 公司大幅削减了资本支出，预计2021年开店节奏可能更好；目前判断运营效率提升还为时过早，但公司正在学习新的运营方式，可能会降低成本 [107][108][109] 问题: 疫情后地板行业和公司可比销售额的预期 - 公司规模更大，拥有更多信息和数据，平均客户收入较高，有一定的可自由支配收入；行业中大部分是小型独立公司，预计将面临困难，公司将占据更大的市场份额；目前难以确定具体的销售数据，但公司处于有利地位 [113][114][117] 问题: 专业客户的工作取消和推迟情况 - 据公司了解，大部分专业客户的工作是被推迟而非取消，随着限制放宽和专业人员采取安全措施，消费者将更愿意接受他们进入家中 [120][121][122] 问题: 是否考虑调整从中国采购产品的长期战略 - 目前大多数国家已重新开放，公司未看到客户偏好的变化；过去一年半，公司已大幅减少对中国采购产品的依赖，仅保留只能从中国采购的产品；公司将继续确保采购多元化，提供客户期望的产品 [124][125][126] 问题: 网站流量情况及是否存在潜在需求 - 由于路边取货模式，约60%的销售通过网站进行，难以单独分析网站流量；但网站流量、用户停留时间和可视化工具使用率均有所增加；有迹象表明消费者在家中发现了需要改善的地方，可能会将原本用于旅游的可自由支配收入用于家居装修，但具体情况仍不确定 [129][130][133] 问题: 门店重新开放的条件及4月销售额下降是否存在地域差异 - 公司将根据当地、州和政府当局以及卫生官员的规定逐步重新开放门店，预计到5月底约70%的门店将开放；目前未看到明显的地域差异 [135][136][137] 问题: 供应链是否存在供应限制，供应商是否愿意协商价格 - 目前公司没有遇到重大的供应限制；货币和燃料价格变化对公司有利，未来在价格协商方面有一定机会 [138] 问题: 关闭门店后DIY客户是否比专业客户更强 - 公司未提及此情况 [140] 问题: 除虚拟设计服务外，业务上还有哪些变化会延续到疫情后 - 公司正在关注路边取货模式下的服务改进，如客户无需下车即可完成购物，受到专业客户好评；公司将根据客户反馈调整运营方式，但虚拟设计服务不会完全取代客户到店体验 [141][142][143] 问题: 产品销售组合是否有变化，客户是否会降级消费 - 截至第一季度末，最好的产品类别仍然表现最佳，未看到客户降级消费的情况；公司认为最好的产品价值和外观优势明显，客户仍会倾向于选择更好的产品 [146][147] 问题: 公司能否利用《CARES法案》，以及如何帮助专业客户 - 公司将从《CARES法案》的三个主要方面受益，预计获得数千万美元的现金流入，包括资本支出立即扣除、社保税延期支付和员工保留信贷等；公司认为不需要再借款，也不会使用政府资金；样品销售激增表明客户有需求，公司将通过CRM工具跟进客户；专业客户仍有业务积压，需要能够重新进入公司门店 [149][150][156]