财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为8000万美元，同比增长33%；2020年前六个月净销售额同比增长31% [56] - 调整后EBITDA为1120万美元，同比增加1000万美元 [44] - 调整后毛利率为49.1%，较去年同期提高60个基点 [59] - 调整后SG&A为2810万美元，占净销售额的35.1%，较去年同期改善1130个基点 [62] - 公司将全年净销售额指引提高至超过3.2亿美元，调整后EBITDA指引提高至超过4600万美元 [23][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尼尔森大型渠道本季度消费增长21%，6月增长超30%，7月增长高达30%以上 [24] - 电子商务业务同比增长201%，其中路边取货和Instacart等最后一英里配送服务增长最快 [34] - 核心犬类业务渗透率增长21%，占本季度销售额的92% [35] - 购买率整体业务增长6%，核心犬类业务增长5% [36] - 本季度新增253家净新店，使全年总数达到550家，有望实现1000家净新店目标 [37] - 本季度新增764台第二台冰箱，全年新增779台；升级186台冰箱，全年升级218台 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼尔森大型渠道消费增长在7月前三周同比增长37% [39] - 截至6月底，尼尔森大型渠道年初至今消费增长27%，出货量增长31% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务增长主要由广告驱动，不依赖零售促销或价格折扣来提高渗透率 [14] - 公司计划在未来五年内逐步转变治理实践，从快速增长的小型股、私募股权支持的公司治理模式转变为成熟的10亿美元公司治理模式 [45] - 公司正在进行产能扩张，Kitchens 2.0预计10月开始发货，2021年第一季度全面投入运营，届时总产能将达到近6亿美元；Kitchens 3.0将于下周在德克萨斯州恩尼斯破土动工，预计2022年第三季度投入运营，全面运营后总产能将达到约13亿美元 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管世界仍不稳定，但公司已恢复可预测的增长，供应基本恢复，零售合作伙伴重新安装新的和升级的冰箱，广告推动家庭渗透率和消费量强劲增长 [10] - 公司认为近期的业绩表明其能够快速适应不断变化的市场条件，并继续取得强劲业绩，对今年剩余时间和实现长期目标充满信心 [12] - 公司预计下半年牛肉价格上涨将对毛利率产生一定影响，但仍有望实现全年目标；如果牛肉成本持续上涨至2021年，公司将寻求通过定价和其他效率改进来抵消成本增加 [60] 其他重要信息 - 公司将在9月的年度股东大会上发布代理声明，详细说明治理实践转变的计划 [45] - 10月1日起，现任首席财务官Dick Kassar将成为副董事长，Heather Pomerantz将成为首席财务官 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新消费增长趋势的可持续性以及新宠物收养是否推动增长，下半年第三季度和第四季度增长是否有差异 - 公司上半年消费增长27%，7月最后三周尼尔森大型渠道数据增长37%，呈现加速增长趋势 [75] - 第三季度同比比较困难，且产能有限；第四季度Kitchens 2.0上线后产能将大幅增加 [76] - 公司认为今年年底将在扩大的家庭渗透率基础上取得显著进展，明年将受益于家庭渗透率增加、产能增加和零售商的支持，有望实现强劲增长 [77][78] 问题2: 直接面向消费者（DTC）业务的最新情况及扩展计划 - 公司在应对COVID-19时启动了一项小型DTC测试，目前仍在运行，但规模极小 [85] - 公司将继续评估DTC业务，并根据零售商的积极性，未来仍将以零售业务为主要重点 [86] 问题3: 肉类通胀的来源以及媒体费率是否锁定至10月 - 肉类通胀仅涉及牛肉，鸡肉价格因已锁定全年供应而保持稳定 [91] - 大部分媒体费率已锁定，费率下降了5% - 10%，且广告效果因人们更多关注电视而提高 [93] 问题4: 今年剩余时间的产能情况，是否会寻求外部采购以及对利润率的影响，以及与零售商合作的自有品牌业务进展和经济衰退时的预期 - 目前卷类产品产能充足，袋装产品中Fresh From the Kitchen产品产能最紧张；Kitchens 2.0秋季上线后将使该产品产能增加两倍 [97][98] - 第三季度产能紧张，第四季度Kitchens 2.0上线后有望补充贸易库存缺口 [99] - 公司与零售商合作的自有品牌业务目前没有近期扩张计划，但长期来看，如果有合适的合作机会，可能会进行更多合作 [101] 问题5: 新消费者的来源以及购买率上升的原因和未来展望 - 公司增长主要来自年轻受众，如千禧一代和Z世代 [108] - 新消费者的购买习惯和行为与过去几年收购的消费者相似，购买率上升主要由现有消费者推动 [109][110] - 公司小型犬产品的推出对销售增长有积极贡献 [111] 问题6: 2021年公司增长的限制因素是否从产能转向媒体支出，以及如何管理增长 - 2021年公司有动力充分利用产能，但会以负责任的方式进行，确保不影响产品质量和供应能力 [116] - 公司将在年底评估Kitchens 2.0的启动情况、Kitchens 3.0的规划和建设进度，以及是否需要增加缓冲产能以支持更快的增长 [118] 问题7: 媒体宣传信息如何针对新消费者进行调整 - 营销团队、创意机构和规划机构反应迅速，能够抓住机会推出与当时人们在家看电视情况相关的新创意广告 [120] - 公司还在数字广告和通信方面进行了多种尝试 [121] 问题8: 零售商目前放置新冰箱的能力和意愿，以及全年净新店的预期 - 公司维持全年1000家净新店的预期 [129] - 零售商战略上对Freshpet的兴趣增加，COVID-19危机凸显了公司对零售商的战略优势，这可能在明年上半年转化为更多的店铺合作 [130][131] 问题9: 下半年增长节奏，第四季度是否会比第三季度更强 - 历史上第三和第四季度规模相近，但今年第四季度可能更强，因为Kitchens 2.0上线后可以补充第三季度消耗的贸易库存 [133] 问题10: 新客户购买Freshpet的渠道，消费者是否因产品在冰箱中可见而囤货，以及同行的广告投放情况 - 大多数新客户是通过零售渠道购买Freshpet，虽然有一部分通过电子商务渠道购买，但占比略高于平均水平 [138] - 由于产品新鲜的特性，不太适合囤货，且7月销售增长明显快于5月和6月，说明囤货不是业务增长的主要驱动因素 [141][142] - 同行广告投放情况部分数据滞后，从现有情况看，多数传统同行广告投放略有下降，有一些新进入者增加了广告投放，整体市场份额基本保持不变 [143] 问题11: 如何衡量在家工作导致的宠物收养趋势，以及额外在家时间对宠物拥有率的影响，在负面经济环境下的应对策略 - 宠物收养数据不准确，且存在收养和寄养数据混淆的情况；疫情初期宠物收养显著增加，但随后因供应不足而下降，总体来看对公司业务机会影响不大 [146][147] - 在家时间增加强化了Freshpet的价值，促使人们重新考虑宠物食品选择，对公司业务有积极影响 [148] - 历史数据显示，高端宠物食品在经济衰退期间表现良好；公司目前未观察到消费者因经济原因转向低价产品的迹象，且产品线价格范围广泛，增长最快的是每磅价格较高的产品 [151][152] 问题12: 除2007 - 2010年受三聚氰胺危机影响的时期外，其他时期高端宠物食品在经济衰退中的表现，购买率增长的可持续性以及家庭冰箱容量是否会限制业务增长，广告支出的边际收益递减问题 - 公司未找到其他可参考的时期，但2007 - 2010年期间家庭养狗数量增加，说明人们仍愿意为宠物提供食物 [166] - 人们对健康食品的关注使得宠物食品在经济衰退中受影响较小 [167] - 部分消费者可能因冰箱容量有限而购买受限，但对于中小型犬的主人来说，购买率仍有提升空间；公司增长较快的高端产品在价格和功能上有提升空间，未来还将推出更多创新产品 [170][171] - 公司媒体规划机构和营销团队对广告支出进行了测试，认为今年跨越3000万美元门槛后未出现边际收益递减情况，预计7000万美元将是下一个重要门槛 [175][176] 问题13: 国际业务的最新情况和营销努力进展 - 加拿大和英国市场受COVID-19影响与美国类似，公司原计划的广告投资未达到预期效果 [181][182] - 公司需要重新调整和重启国际业务，预计明年开始推进原计划 [184][185] 问题14: 增加零售覆盖范围是否是永久性变化，以及是否能带来竞争优势 - 公司在COVID-19期间增加零售覆盖范围是为了快速解决店铺问题，之后配合媒体宣传 [190] - 公司对不同水平的零售覆盖进行了测试，目前通过获取大量视觉数据来评估店铺情况，并正在测试使用人工智能和数字图片来评估冰箱库存状况的系统 [190][191] - 随着店铺销售额的增长，零售覆盖的投资回报率会发生变化，公司希望确保在零售端处于最佳位置，并在有回报的情况下继续投资 [192]