财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达3750万美元，同比增长38%，剔除300万美元一次性专利许可收入后同比增长55% [39] - 调整后运营费用为2280万美元，占营收的61%，较上年的66%下降500个基点，本季度还产生110万美元重组费用 [43] - 最大运营费用G&A调整后为830万美元，占营收的22%，较上年同期的36%大幅下降 [44] - 调整后EBITDA为300万美元，上年同期为50万美元；净亏损从上年同期的560万美元降至450万美元 [44][45] - 重申全年营收指引为1.55 - 1.65亿美元，调整后EBITDA为1500 - 2000万美元，预计二季度有国际季节性因素，四季度世界杯期间表现最强 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 营收2440万美元，同比增长71%，主要因现有市场客户群扩大 [41] - 活跃客户从上年的11.2万增至23万，带动交易量达5.84亿美元，同比增长57% [40] - 体育利润率为7.2%，与约7%的正常利润率基本一致 [9] - 营销支出占GGR的17%，约为美国国内B2C运营商当前支出的三分之一 [10] B2B业务 - 营收1310万美元，同比增长2%，包含300万美元专利许可收入 [41] - 经常性收入占部门营收的82%，增至1070万美元，同比增长17%，受总运营商收入39%的增长推动 [42] - 美国实钱游戏增长49%，净收入相应增加，在密歇根、新泽西、宾夕法尼亚、康涅狄格和西弗吉尼亚州实现强劲有机增长，意大利和模拟业务分别下降4%和1% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 安大略省市场，B2B客户排名约第三，客户初始注册和存款情况与2018年新泽西州早期推出结果类似 [31][57] - 美国B2B机会因近期逆风比原预期耗时更长，但中长期仍乐观，美国本土零售赌场运营商参与在线赌博尚处早期阶段 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先实现盈利增长，本季度调整后G&A同比下降16%，同时营收增长近40%，计划2023年初推出GameSTACK 2.0，预计节省1000万美元成本 [25][26][27] - 推进上一年投资策略，今年夏天在密西西比州推出GAN Sports，四季度红岩石度假村将在拉斯维加斯当地市场进行技术试验 [28] - 推动B2B和B2C部门有机增长，未来几个月将在密西西比州和阿肯色州推出B2B业务，四季度在墨西哥推出B2C业务 [29] - 专注美国B2B业务，认为这是正确路径，与价值创造战略一致，可实现效率提升、利润率扩张和持续盈利 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不确定，但未看到总运营商收入趋势回落迹象，博彩业历史上对宏观经济变化具有较强韧性，互联网博彩有抗衰退性 [17][18] - 持续优化成本结构，预计2022年每个季度都能实现正的调整后EBITDA，盈利增长是首要任务 [19] - 重新评估部分国际B2C市场扩张机会的时机，2023年2.25亿美元营收目标更具挑战性，取决于重大B2B市场机会和墨西哥B2C业务成功推出 [20][21] 其他重要信息 - 4月完成3000万美元定期贷款，为执行资本分配计划提供更多灵活性，会考虑机会性股票回购，但资本分配决策会谨慎考虑 [46][47] - 实施成本控制和战略举措，预计加速调整后EBITDA生成和提高盈利能力，在销售和营销、产品和技术、G&A三个运营费用领域有改善机会 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 安大略省市场对Coolbet二季度的近期影响及市场竞争情况如何？ - 市场情况基本符合预期，B2B客户排名约第三，初始增长情况与2018年新泽西州类似，Coolbet有原生应用待二季度推出，运营营销高效保守，目前未发现与预期有显著差异 [57][58] 问题2: 营收指引中B2C和B2B的拆分是否不变，B2B业务的费率情况及下半年是否会上升？ - B2C和B2B营收指引拆分不变；目前B2B费率在4% - 5%，预计下半年随着更多内容推出和业务扩展费率会上升，但全面影响要到明年，预计明年费率将超过5% [60][61] 问题3: 如何看待加州的两项体育博彩提案，公司在其中的定位和机会如何？ - 加州有两项提案将进入投票，公司对部落倡议尤其乐观，因公司自2014年起在加州开展模拟游戏业务，有将模拟游戏运营商客户转化为实钱赌博B2B客户的良好记录 [65] 问题4: GameSTACK 2.0为何更高效且能节省1000万美元成本，有哪些改进？ - 由全球软件工程一个领导团队转向一个技术系统，结合GAN和Coolbet现有技术，Coolbet软件某些方面可提高工程效率，原需三名软件工程师的项目一名即可完成，计划2023年初推出 [68] 问题5: GameSTACK 2.0节省的1000万美元成本何时开始生效，是否在指引范围内？ - 本季度开始生效，今年约70%的节省将体现出来，其余在明年，且这70%在指引范围内 [69][70] 问题6: 2023年展望中假设发生了哪些变化？ - 原指引假设Coolbet每年进入两个新地区，现在到明年年底主要聚焦墨西哥一个地区，有一定延迟，但公司更关注底线利润，预计长期利润率仍能达到30% - 35%的目标 [72] 问题7: 公司是否有足够现金实现有机自由现金流为正，发行3000万美元票据的理由是什么？ - 预计四季度实现自由现金流为正，目前因在GameSTACK 2.0和墨西哥业务上投入较大尚未实现；发行票据是考虑到宏观环境不确定性，为确保资金充足和业务灵活性的谨慎举措 [74]