财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收3520万美元，较2019年增长17%；剔除英国B2C业务和专利许可的影响，营收同比增长62% [59] - 2020年全年调整后EBITDA从2019年的盈利790万美元转为亏损230万美元；剔除相关影响后，核心业务调整后EBITDA亏损增加210万美元 [63] - 2020年核心业务毛利润剔除相关影响后增加1130万美元，增幅107%；调整后毛利率从49%提升至62% [64] - 2020年资本支出从2019年的290万美元增至590万美元；IPO和后续发行使期末现金余额达1.53亿美元，且无债务 [66] - 2021年第一季度预计总营收2400 - 2500万美元，全年预计营收1 - 1.05亿美元 [69][70] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B iGaming业务 - 2020年美国iGaming相关业务营收同比增长273%，市场份额从2019年的18%扩大至21% [57] - 第四季度总毛运营商收入1.32亿美元，同比增长9%；剔除在线体育博彩后，有机增长156% [56] 模拟游戏业务 - 2020年模拟游戏毛运营商收入同比增长89%，在整体营收中的占比从2019年的19%提升至27% [58][60] 在线体育博彩业务 - 2020年受疫情和FanDuel OSB迁移影响，同比下降21%；在整体营收中的占比从2019年的10.1%降至8.2% [58][60] 专利许可业务 - 2019年有400万美元专利许可收入，2020年降至300万美元；2021年第一季度将确认300万美元的iBridge技术许可费 [61] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2020年为美国客户提供的总毛运营商收入达5.45亿美元，同比增长73% [13] - 预计2021年第一季度为客户提供的总毛运营商收入超2亿美元，同比增长170%（剔除FanDuel OSB） [68] 密歇根市场 - 原预计2021年总毛运营商收入4.39亿美元，现上调81%至7.95亿美元，其中iGaming占6.2亿美元（78%），在线体育博彩占1750万美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 与一流运营商建立长期合作，通过一流技术服务客户，扩大市场份额 [51] - 推进内容战略，增加在客户在线赌场收入中的份额 [41] - 引入Coolbet的体育博彩能力，拓展业务 [43] 竞争优势 - 拥有战略专利，可将零售赌场的奖励与在线赌博关联，新许可证每链接收费75美元 [15] - 营销转化漏斗能力优越，客户营销资本使用效率更高 [18] - 行业领先的分析框架GANalytics，可预测赌客行为并提供营销建议 [20] - 具备“一个账户，任意产品，任意州”的稀缺技术能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国在线赌博机会令人兴奋，密歇根营销模式可能促使更多州效仿，加速市场增长 [36] - 公司有能力在多个州同时推出多个运营商，已获得新客户信任，新业务推广进展顺利 [37][39] - Coolbet的加入将为公司带来显著贡献，预计2021年业务将快速增长 [42] 其他重要信息 - 公司已从外国私人发行人转变为美国国内申报人，财务报表按美国公认会计原则（U.S. GAAP）列报 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Coolbet后，是否仍有很多潜在合作伙伴？ - 公司认为该技术复杂稀缺，B2C运营商依赖第三方内容，市场客户多样，新客户不断增加，如Westgate Resorts [76] 问题2: 2021年业绩指引中，Coolbet的收入占比及确定性如何？ - 短期至中期，B2B和B2C业务收入占比约为50 - 50；可确定Coolbet第一季度收入1200万美元，全年约5000万美元，第一季度300万美元专利许可费为确定收入 [77] 问题3: 公司在美国新州拓展机会如何，是否计入指引？ - 公司平台适用于仅提供互联网体育博彩的市场，已在田纳西州推出，即将在科罗拉多州推出，对俄亥俄州、伊利诺伊州和纽约州也有布局；指引中相关收入较低，为七位数 [80][81][83] 问题4: Coolbet在海外市场的趋势和预期如何？ - Coolbet目前在欧洲和拉丁美洲少数市场运营，盈利可观，拉丁美洲市场有长期增长潜力 [84] 问题5: 2021年业绩指引上调的抵消因素和杠杆是什么？ - 主要因密歇根市场快速启动和第一季度交易活跃，公司上调指引较为保守；后续将根据第一季度表现更新全年指引 [87][89] 问题6: 平台和内容费用、开发服务等业务占比下降的原因是什么？ - 部分受司法管辖区组合和税率影响，如宾夕法尼亚州税率较高；公司将通过内容投资和GAN体育科技提升费率 [90][91] 问题7: Parx专利许可排他性取消的影响及相关市场计划？ - 公司对相关关系变化披露有限，目前与Parx业务正常 [93] 问题8: Westgate Resorts的推出时间、预计收入贡献及是否计入指引？ - 科罗拉多州预计在夏末推出，目标是在NFL季前赛开始前上线；市场份额由客户评论；预计收入贡献和是否计入指引未提及 [97] 问题9: Coolbet在美国的整合和推出时间及剩余工作？ - 技术整合已完成，已进行美国市场本地化；已获得首个客户，倾向于在NFL前推出 [99][100] 问题10: 费率下降的驱动因素及对费率提升的信心来源？ - 费率下降部分因许可费转移至第一季度；公司对2021年收入预测有信心，因现有客户基础有动力，且部署自有或独家授权内容将提高在线赌场费率 [101][102]