财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益0.86美元，较上年同期增长39%；净利润达创纪录的8190万美元，较上年同期增加2450万美元，增幅43% [7] - 本季度税前、拨备前净收入为9930万美元，较上年同期增长43%；核心存款较上季度增加5.79亿美元，增幅4%；本季度末无息存款占核心存款总额的37%，而去年同期为34% [8] - 全年净利润达创纪录的2.66亿美元，较上年创纪录的2.11亿美元增长27%；全年税前、拨备前净收入增长42%，达创纪录的3.68亿美元，而2019年为2.59亿美元；每股收益为2.81美元，较上年的2.38美元增长18% [12] - 全年贷款增长17%；存款有机增长34亿美元，增幅32%，其中无息存款增长16亿美元，增幅44% [14] - 全年出售贷款收益达创纪录的9950万美元，较上年增加6540万美元，增幅192%；全年宣布的常规和特别股息为每股1.33美元，较上年增加2% [15] - 总债务证券较上年增加27亿美元，增幅97%；年末债务证券占总资产的30%，而2019年末为20%；债务证券收益率从上年末的3.15%降至2.29%；债务证券收入为9960万美元，较上年增加1410万美元，增幅17% [17] - 贷款组合年末达到111亿美元，较上年增长17%；贷款组合收益率从2019年末的5.23%降至5.04% [19] - 全年利息收入为6.27亿美元，较2019年增加8100万美元，增幅15%；2020年确认PPP贷款利息收入3800万美元；年末PPP贷款余额的净递延费用为1760万美元 [20] - 核心存款成本从上年末的21个基点降至本季度的9个基点；总资金成本从上年末的30个基点降至14个基点；净息差从2019年末的4.39%降至4.09%；核心净息差从去年的4.30%降至4.05% [21] - 全年净冲销为770万美元，占贷款的7个基点，与去年持平；逾期贷款占贷款的20个基点，低于去年末的24个基点；非 performing资产降至3540万美元，占资产的19个基点，低于去年的27个基点 [24] - 全年信贷损失费用为4000万美元；信贷损失准备金总额为1.58亿美元，占贷款的1.42%，不包括PPP贷款为1.55% [28] - 全年非利息支出为4.05亿美元，较2019年增加2990万美元，增幅8% [29] - 全年效率比率为49.97%，较上年有所改善；剔除PPP贷款和2019年现金流套期终止的影响，效率比率较上年下降109个基点 [30] - 年末普通股每股有形账面价值为18.21美元，较上年增加2.60美元，增幅17% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅抵押贷款业务量创历史新高，商业贷款业务持续改善 [5] - 贷款组合（不包括PPP贷款）本季度有机增长4300万美元，增幅42个基点；与COVID - 19相关的银行贷款修改额本季度减少3.71亿美元，降至9490万美元，占不包括PPP贷款的93个基点 [9] - PPP贷款组合减少5.39亿美元，降幅37%，因贷款豁免加速确认净递延费用1400万美元 [10] - 第四季度效率比率为50.34%，上季度为48.05%；剔除本季度PPP贷款的影响，效率比率较上年第四季度增加106个基点 [11] - 公司发放了超过16000笔、近15亿美元的PPP贷款，已为客户获得5.39亿美元PPP贷款的豁免，剩余9.09亿美元PPP贷款预计在2021年上半年大部分被豁免；已启动所谓的PPP第二阶段计划 [13] - 非利息收入受创纪录的抵押贷款业务推动，出售贷款收益达9950万美元，较2019年增加6500万美元，增幅192%；抵押贷款购买和再融资业务持续强劲，全年州外买家数量增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营所在市场在疫情前强劲，生活质量高、商业环境友好、生活成本低；非城市市场的自然社交距离增加了美国西部的吸引力 [6] - 住房市场和再融资业务在公司业务范围内创历史新高 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对新投资持谨慎态度，鉴于当前低利率和存款外流风险，目标是保持较短的平均期限和较高的流动性水平 [18] - 继续加强对因疫情可能带来较高风险的行业的贷款监测，包括酒店、汽车旅馆、餐厅、旅游、博彩、石油和天然气等行业 [26] - 2021年预计实现低两位数增长，约4% - 5%；部分市场如亚利桑那州、内华达州里诺市、科罗拉多州丹佛市等有望实现强劲增长 [38] - 并购活动在2020年大部分时间处于停滞状态，目前开始复苏；预计2021 - 2022年并购市场将更加活跃，但可能存在价格波动；公司将保持对并购的严格态度，凭借优质的货币和独特的商业模式参与讨论 [42] - 2021年仍将效率比率目标设定在54% - 55%，认为这是一个良好的效率水平，若能超额完成，将有机会对业务进行再投资 [54] - 持续在全公司范围内进行技术投资，包括改善内部流程、降低成本、加强控制以及提升客户体验等方面；优先考虑控制风险和增加收入的投资项目；采用小步投资策略，以便控制投资并观察效果 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情，公司大部分客户已很好地适应了环境并继续开展业务；公司在疫情期间表现出色，团队展现出强大的实力和对社区的承诺 [4] - 认为部分因疫情和政府刺激政策流入的存款，若疫情情况改善，客户可能会在今年晚些时候进行消费和投资 [16] - 信贷表现好于预期，将继续对高风险行业进行加强监测，并采取严格措施管理和主动解决信贷问题；认为当前的信贷损失准备金水平充足且谨慎，预计在经济环境更加确定之前保持该水平 [24] - 2020年是出色的一年，公司团队表现卓越；福布斯宣布公司入选2021年美国最佳银行，排名升至第3位 [32] 其他重要信息 - 公司宣布并支付了每股0.30美元的常规季度股息，这是连续第143个季度支付股息，也是第46次股息增加；还宣布了每股0.15美元的年度特别股息，这是第17次特别股息 [11] - 第四季度末公司拥有超过120亿美元的流动性，包括未使用的借款额度、未质押的有价证券和现金等；另有32亿美元的流动性可从其他来源获得 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年有机增长机会及各地区增长预期 - 公司预计2021年实现低两位数增长，约4% - 5%；亚利桑那州因人口流入增长潜力大，内华达州里诺市受益于人口外流，科罗拉多州尤其是丹佛市随着疫情改善也将有良好表现；其他市场如蒙大拿州、爱达荷州、怀俄明州等也发展良好 [38] 问题2: 并购方面卖家价格预期及是否会阻碍并购活动 - 并购在2020年大部分时间停滞，现在开始复苏；预计2021 - 2022年并购市场更活跃但可能有价格波动；卖家是理性群体，会对市场数据做出反应；公司将保持严格态度，凭借优质货币和独特商业模式参与讨论，投资银行的估值讨论将帮助卖家确定合理价格 [42] 问题3: 净利息收入展望及额外流动性的处理方式 - 净利息收入有望上升，前提是实现有机贷款增长，若贷款收益率达到4%，净利息收入将增加；若存款继续流入，公司会将资金投入投资组合；PPP贷款第一轮大部分预计在上半年豁免，第二轮预计更多在第四季度豁免，豁免率可能在40% - 60%，这都对净利息收入有积极影响 [49] 问题4: 公司费用管理及效率比率目标 - 效率是公司薪酬计划的重要指标，2021年仍将效率比率目标设定在54% - 55%，若超额完成可对业务再投资 [54] 问题5: 2021年投资方向 - 公司持续在全公司进行技术投资，包括改善开户流程、提升抵押贷款业务技术、增强支付服务产品等；优先考虑控制风险和增加收入的投资项目，采用小步投资策略 [57] 问题6: 第四季度费用中是否有不会重复的特殊项目及金额 - 第四季度有一些清理工作产生的费用，属于一次性费用，不会在2021年重复；这些费用约为300 - 400万美元 [63] 问题7: 2021年薪酬的正常运行率 - 薪酬正常运行率约为7200万美元；由于第二轮PPP贷款需求预计减少，将有400 - 600万美元的薪酬费用从薪酬中扣除，这部分费用将作为PPP贷款收益的一部分进行摊销 [71] 问题8: 最近收购交易是否还有成本节约空间 - 亚利桑那州的收购整合工作已完成，成本节约已实现，业务已配置好以继续发展 [76] 问题9: 本季度新贷款和新证券的加权平均利率 - 第四季度新贷款生产的增量利率约为4.15%；投资证券收益率若能达到90个基点就很不错，主要投资于10年期住宅抵押贷款支持证券 [78] 问题10: 政府换届对税收抵免投资及税率的影响 - 低收入住房和新市场税收抵免投资收益不错，公司在未来几年会有更多税收抵免；2019 - 2020年税率为19%，预计2021年税率可能为20%，因为有市政债券和税收抵免的影响 [81] 问题11: 贷款销售收益展望 - 预计抵押贷款业务将与抵押贷款银行家预测的约25%的业务下降幅度一致；公司的收益下降可能会更多，一是市场库存不足，二是业务从再融资转向购买时，获得溢价定价的能力可能下降 [85] 问题12: PPP结束和疫情影响消除后准备金水平趋势 - 目前预计在经济前景更确定之前，准备金水平不会有太大变化；公司会定期评估经济预测，根据情况调整 [89]