
财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总运营收入7.481亿美元,同比下降3.7%,同店运营收入同比下降2.5%,均符合第一季度指引预期 [42] - 数字收入2.511亿美元,占总收入超三分之一,同店基础上同比增长9.7% [44] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为6420万美元,同比下降3630万美元或36.1%,高于第一季度指引范围 [45] - 第一季度净亏损310万美元,调整后归属于公司的净收入为450万美元,净亏损同比有所改善,部分得益于利息费用降低34% [48] - 第一季度末现金余额为1.522亿美元,净债务约为12.2亿美元,第一留置权净杠杆为1.84倍,公司致力于在2023年将其降至1倍以下 [59][60] - 第一季度资本支出约为1070万美元,自由现金流为2170万美元,高于预期 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 第一季度收入6.704亿美元,同比下降4.2%,同店基础上下降2.9% [49] - 印刷广告收入同店基础上同比下降7%,数字广告和营销服务收入同店基础上增长4.4%,数字媒体同比基本持平 [49][50][51] - 发行收入同店基础上同比下降10.9%,印刷发行同比下降14%,数字-only发行收入同比增长29.9%,数字-only订阅用户同比增长43.7%至约175万 [52] - 调整后EBITDA为6860万美元,利润率为10.2%,受成本压力影响 [54] 数字营销解决方案业务 - 第一季度总收入1.097亿美元,同店基础上同比增长8.2%,与2021年第四季度相比略有下降,受季节性影响 [55] - 核心客户数量从2021年第四季度的15200个增加到2022年第一季度的15400个,核心业务收入同比增长14%,平均客户数量同比增加1800个,增长13%,每用户平均收入(ARPU)同比增长4.5% [56][57] - 调整后EBITDA为1120万美元,利润率为10.2%,连续四个季度实现两位数利润率 [58] 活动业务 - 第一季度收入同比增长83%,举办25场线下活动,吸引11.5万名参与者,而去年同期为12场活动,6万名参与者 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 加速数字订阅增长,利用庞大的有机受众,将注册用户和时事通讯订阅者转化为数字订阅用户,通过产品优化和个性化体验提升用户参与度和转化率 [15][16][17] - 保持数字营销解决方案业务的高增长和盈利能力,拓展产品组合,扩大目标客户群体,包括针对支出较少的中小企业推出自助服务产品 [21][23][25] - 优化传统印刷业务,推出数字周六计划,减少成本,提高现金流,同时降低印刷订阅用户的流失率 [28][30][31] - 优先投资增长业务,如活动业务,随着线下活动的恢复,预计该业务将继续增长 [32][34] - 建立包容和多元化的文化,发布年度包容性报告和首份环境、社会和治理(ESG)报告,设定可持续发展目标 [36][39][40] 行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩略好于预期,尽管宏观环境具有挑战性,但为未来增长奠定了基础 [10] - 预计2024年实现收入增长的转折点,数字收入增长是基础 [44] - 对公司创造长期股东价值的机会持乐观态度,将继续改善资本结构,实现战略目标 [72] 其他重要信息 - 第一季度完成12笔房地产销售,总计1810万美元,5笔小资产处置,总计240万美元,预计第二季度完成约1000万美元的资产销售,并将2022年资产销售目标提高到6000 - 7000万美元 [64] - 进行两笔小型收购,Archant和imATHLETE,分别与新闻业务和活动业务战略契合 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:第一季度数字订阅用户数量略超预期,对年底达到200万以上数字订阅用户的目标感觉如何?通胀对新闻纸、燃料等成本的压力是否会至少持续到第二季度,下半年情况如何? - 由于第一季度数字订阅用户表现出色,且预计第二季度末将超过185万,公司对年底目标更有信心 [79] - 目前预计许多通胀压力将持续全年,新闻纸价格上涨的市场动态短期内不会缓解,但第四季度同比影响将减小 [77][78] 问题2:净债务约为12.2亿美元,自由现金流加上资产销售减去股票回购是否会使年底净债务接近10亿美元?如果股价保持当前水平,今年是否会花费1亿美元进行股票回购? - 净债务会随着自由现金流、资产销售和股票回购情况而变化,自由现金流和资产销售所得将用于偿债或部分用于股票回购 [82][83] - 考虑到宏观经济环境,公司需保持适当的流动性,偿债仍是首要任务,但会在股价被低估时进行股票回购,目前无法确定具体金额 [85][86][87] 问题3:第二季度现场活动趋势如何?该业务板块的利润率情况如何?数字订阅用户在促销活动结束后的留存率如何? - 现场活动正在强劲恢复,但尚未达到疫情前水平,耐力和障碍赛恢复较慢,活动业务利润率是整体利润率的2 - 3倍 [92] - 数字订阅用户在从 introductory pricing 过渡到全价定价期间,留存率在65% - 70%之间 [93] 问题4:公司目标是实现1.7亿美元的自由现金流,预计有6500万美元的额外资产销售,为何选择回购低于6%的债务而不是用于回购股票? - 传统媒体公司高杠杆会对股权造成压力,将净债务降至1倍以下可减轻杠杆负担,提高EBITDA倍数 [96] - 偿还债务可大幅增加自由现金流,未来几年将节省约6000万美元的利息支出,有利于长期股东价值创造 [97] - 公司需考虑流动性,不能将资金全部用于股票回购,会在合适时机进行回购,同时优先投资业务的有机增长 [100][101][102]