财务数据和关键指标变化 - 公司董事会将季度股息提高11%，从每股0.09美元增至每股0.10美元，股息将于2021年12月15日支付给2021年12月1日登记在册的股东 [6] - 与2020年第三季度相比，公司管理资产、收费管理资产和已签约但尚未收费的管理资产分别增长20%、13%和19% [7] - 与2020年第三季度相比，公司费用相关收入和费用相关收益分别增长11%和21%；与截至2020年9月30日的九个月相比，分别增长10%和22%；2021年第三季度费用相关利润率为36%，而去年同期为33% [8] - 预计2021年第四季度费用相关收入将比2021年第三季度增长约5%，2021年全年费用相关收益将略高于15% - 20%预期范围的高端 [9] - 预计2022年费用相关收入将比2021年增长12% - 15%，费用相关收益将比2021年增长20% - 25% [9] - 与去年同期相比，调整后息税折旧摊销前利润和调整后净收入分别增长12%和16%，年初至今的九个月分别增长24%和38% [12] - 截至2021年9月30日，公司有4400万美元的未实现年度绩效费用有资格在2021年实现 [13] - 公司第三季度调整后收入较2020年第三季度增长16%，年初至今增长24% [48] - 截至2021年9月30日，公司未实现附带权益份额增至2.97亿美元，比一年前增长179% [52] - 第三季度末公司现金余额为1.2亿美元，2500万美元的股票和认股权证回购计划仍在进行中，截至10月底已花费750万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 绝对回报策略业务线 - 过去一年该业务线表现良好，收费管理资产和管理费同比增长12% [20] - 第三季度该业务线收费管理资产有4.76亿美元的资金流入，3.91亿美元的赎回和1.1亿美元的分配，净流出2500万美元；流入资金的费率高于流出资金的费率，在复利产生积极影响之前，运营收入因资金流动略有增加 [21] - 截至9月30日，该业务线过去12个月的净业绩为14%，过去三年的年化净业绩约为7% [40] 私募市场策略业务线 - 第三季度私募市场策略投资表现持续强劲，截至9月30日，公司在资产净值中的投资和未实现附带权益份额为4.1亿美元，较今年6月30日增长17%，较2020年9月30日增长125% [14] - 私募市场业务推动了本季度超过四分之三的募资，其中基础设施是最大的贡献者 [30] - 与第二季度相比，私募市场策略的总未实现附带权益增长了17% [41] 专业基金业务线 - 公司已推出的四只私募市场专业基金自推出以来已募资约22亿美元，高于第三季度末的约1.7亿美元 [18] 结构化另类投资解决方案业务线 - 本周完成了一项5亿美元的结构化另类投资解决方案，该方案由GCM Grosvenor保险解决方案部门牵头，与战略和投资团队密切合作完成，开启了一些新的保险公司合作关系 [19] 非机构资本业务线 - 目前公司在六个平台上提供产品和解决方案，非机构资本约占当前管理资产的5%，但年初至今的募资中约占10%，该渠道的增长速度超过了其在公司资本中的当前份额 [37] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在整个另类投资领域拥有专业知识能更好地服务客户并赢得业务 [28] - 公司通过定制化独立账户与客户合作，这是业务的基础，目前定制化独立账户占管理资产的四分之三；同时公司也看到了扩大专业基金规模的重大机会，年初至今约三分之一的募资来自专业基金 [31][33] - 公司预计在未来一年基于近期结构化另类投资解决方案的成功经验，向投资者扩展类似产品，认为在保险行业有很大的增值机会 [36] - 公司认为非机构资本领域增长加速且潜力巨大，将在分销方面进行明智投资以支持该领域的增长 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第三季度公司投资业绩、募资和业务表现良好，对2021年剩余时间和2022年的前景持建设性态度 [6] - 公司持续满足或超越向股东传达的指标，对今年剩余时间和2022年的前景保持乐观 [23] - 过去几年私募市场另类投资环境良好，公司业务从中受益 [26] 其他重要信息 - 公司近期发布了2021年影响报告，该报告反映了公司如何践行核心价值观以造福所有利益相关者 [22] - 公司第三季度一般和行政成本降至1650万美元，低于预期，原因是新冠Delta变种的传播推迟了广泛的商务旅行；预计第四季度该成本将略有增加，2022年随着旅行恢复将进一步增加 [54][75][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5亿美元的另类策略基金情况如何，包括费用结构、期限、是否替代旧产品等 - 该基金是新的，并非替代原有产品，由GCM Grosvenor保险解决方案部门和战略投资团队牵头，代表了该部门的良好开端；资金为全费率资本，主要投资于私募市场，期限较长，类似于结构化方法；资金最早本季度开始运作，已与多家新保险公司建立合作关系 [60][61][62] 问题2: 本季度是否有追补费用，第四季度约5%的费用收入增长主要是追补费用还是基础费用 - 第三季度追补费用为170万美元，预计第四季度会略高，是预计5%增长的一部分；第四季度的增长是募资、专业基金关闭带来的追补费用、季度初较高收费管理资产的复利以及绝对回报策略的积极表现共同作用的结果 [63][64][65] 问题3: 5亿美元的结构化另类解决方案从保险公司获得的额外需求如何，该部门未来募资前景如何 - 目前来看一切都强化了公司投资该领域的决定，公司将继续投资该领域；除了结构化解决方案，还看到了常规定制账户解决方案的机会，对该领域充满热情 [69][70][71] 问题4: 私募市场收费管理资产约31亿美元中，专业基金占多少，与年初相比如何，费率情况怎样 - 公司目前未公开披露私募市场收费管理资产在专业基金和独立账户之间的细分情况，但正在考虑未来披露；2.2亿美元是今年专业基金的募资额 [72][73][74] 问题5: 第四季度和2022年一般和行政成本的增长幅度如何 - 预计第四季度由于旅行仍受限，该成本仅会有适度增加，这已包含在公司预计年末费用相关收益略高于15% - 20%增长范围的指引中；预计2022年旅行将恢复，该成本会进一步增加，这也包含在20% - 25%的增长指引中 [75][76] 问题6: 目前市场上的四只私募市场基金相对于目标的资产情况如何，是否接近目标，募资目标是否保守 - 目前市场上的四只基金中，只有一只今年会最终关闭，其余三只还会持续募资一段时间；明年还会有更多基金进入市场；整体募资环境有利，公司对多资产类别基金的募资前景乐观；公司预计在与今年类似的募资水平下实现费用相关收入和收益的增长目标 [83][84][86] 问题7: 本季度激励费用相关补偿增加，激励费用本身较低，是否与回购Mosaic的增量收益处理方式有关，是否有相关补偿支出 - 本季度大部分激励费用与解除Mosaic结构产生的附带权益有关，340万美元的激励费用相关补偿中包含了本季度实现的部分附带权益；预计第四季度激励费用主要与绝对回报策略的绩效费用相关，激励费用相关补偿也将主要与此相关 [88][89][90] 问题8: 如何看待原本流向Mosaic的收益现在支付给员工而非计入底线收益，2021年第一季度关于Mosaic收购价值的幻灯片是否包含了这些收益的支付 - 公司一直根据公司的激励费用份额（包括部分原本在Mosaic的附带权益和绩效费用）计提 discretionary现金奖金池，并在年底支付奖金时发放；收回Mosaic的收入后，公司不仅恢复了部分费用相关收益的利润率，还通过调整补偿结构使员工利益与公司业绩更好地一致；未来公司的附带权益份额和息税折旧摊销前利润都将增长，员工利益与公司实际业绩和收益的一致性也将增强 [94][95][96] 问题9: 年初至今10%的募资来自非机构客户，是哪些产品推动的，适合该客户群体的新产品有哪些，如何建立分销团队支持该客户群体的增长 - 非机构客户的兴趣主题与机构客户相似，主要集中在私募市场策略，产品组合与公司整体业务类似；公司认为在分销方面进行增量投资会有积极的资本回报，目前有内外部销售团队负责该渠道，随着该渠道资产在管理资产中所占份额的增加，公司将继续进行明智的分销投资 [100][101][102]