财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收108.5亿美元，同比增长5.4%即5.59亿美元；运营利润12.3亿美元，同比增长3.5%即4100万美元；净利润9.92亿美元，同比增长4.2%即4000万美元；摊薄后每股收益3.58美元，同比增长5.6%即0.19美元 [18] - 全年营收394亿美元，增长2.4%；净利润34亿美元，增长4.1%；摊薄后每股收益12.19美元，增长5.5%即0.64美元 [7] - 第四季度运营现金流6.69亿美元，全年运营现金流46亿美元；全年自由现金流近35亿美元，现金转化率102%，略高于全年目标100% [21] - 第四季度资本支出4.94亿美元，占销售额4.6%；全年资本支出11亿美元，占销售额2.8%，预计2023年资本支出降至2.5%以下并趋向历史水平 [30] - 2022年养老金计划缴款5000万美元，预计2023年增至约2亿美元 [31] - 第四季度有效税率18.1%，全年有效税率16%，与指引一致；预计2023年全年有效税率升至约17% [33][60] - 第四季度净利息支出8500万美元，全年利息支出3.64亿美元；预计2023年利息支出与2022年基本一致 [59] - 2023年公司预计营收412 - 413亿美元，增长近5%；运营利润率10.9%，较2022年提高20个基点；摊薄后每股收益预计在12.6 - 12.65美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 第四季度营收25亿美元，收益3.37亿美元，环比营收增长4.4%，收益增长8%；全年营收85.7亿美元，较上年增加4.32亿美元 [11] - 湾流本季度交付38架飞机，原计划交付41架；全年航空航天业务积压订单在2022年增长20%，过去几年增长68% [12][24] - 2022年航空航天业务订单出货比为1.5倍，第四季度为1.2倍，湾流单独为1.4倍；第四季度订单30亿美元，高于第三季度的27亿美元 [51] - 预计2023年航空航天业务营收约104亿美元，增长18 - 19亿美元；利润率提高140个基点至14.6%；湾流交付量约145架，增长超20% [61] 战斗系统业务 - 第四季度营收21.8亿美元，同比增长15.5%；运营利润3.32亿美元，增长18.1%，运营利润率提高30个基点 [13] - OTS在第四季度获得超三分之一的营收和收益，营收增长主要由移动防护火力、波兰的艾布拉姆斯坦克和加拿大的大型国际订单驱动；营收环比增长21.9%即3.91亿美元，收益增长22.5%即6100万美元，运营利润率15.2% [25] - 2022年战斗系统业务订单出货比为1.1倍 [53] 海洋系统业务 - 第四季度营收297亿美元，同比增长3.4%，环比增长7.2%，全年增长4.9%；运营利润同比增长约1%，环比增长不到0.5%，全年增长2.6% [26] - 2017 - 2022年营收从80亿美元增长到110亿美元，复合年增长率5.3%；收益从6.85亿美元增长到9亿美元，复合年增长率5.5%；第四季度订单出货比为2.2倍，包括一份51亿美元的哥伦比亚合同修改 [54] - 预计2023年海洋系统业务营收基本持平于109亿美元，运营利润率为8.1%；预计2024 - 2025年恢复增长，每年约6亿美元 [62] 技术集团业务 - 第四季度营收32.5亿美元，同比增长9.3%，环比增长6%；运营利润3.4亿美元，同比增长约2%，环比增长19% [28] - 全年营收125亿美元，较2021年略有增长；GDIT增长1.6%，Mission Systems下降2%；全年收益12.3亿美元，下降3.8%，利润率收缩40个基点至9.8% [29] - 技术集团全年积压订单表现稳定，GDIT全年获得超110亿美元奖励，比2021年高近20%；Mission Systems全年订单出货比为1.1倍，捕获率超80% [56] - 预计2023年技术集团营收在125 - 126亿美元；GDIT将继续保持低个位数增长，Mission Systems上半年营收将因供应链问题略有下降，集团运营利润率在9.5%左右 [37][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第四季度订单出货比为1.2:1，全年为1.1倍；年末总积压订单达911亿美元创历史新高，总估计合同价值近1280亿美元；外汇汇率波动使年末积压订单减少近6亿美元，主要影响战斗系统业务 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在合理的情况下投资业务、维持股息并回购股票，资本部署优先级无重大变化 [67] - 战斗系统业务因威胁环境变化改变增长预期，预计2023年需求信号若转化为订单活动，下半年军备和弹药业务可能有额外营收机会 [36] - 技术集团将继续内部投资新技术能力，不排除进行小规模的附加收购；GDIT将保持低个位数增长，Mission Systems需解决供应链问题以恢复增长和提升利润率 [82][103] - 行业内GDIT竞争对手在2018年公司收购CSRA后进行了40 - 45次收购，公司仅在Mission Systems进行了几次小的附加收购，公司认为自身处于有利地位并将保持市场领先 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是艰难环境下坚实的一年，业绩与预测基本一致且略好于卖方预期；第四季度业绩环比表现出色，全年各季度业绩呈稳步改善趋势 [7][45] - 2023年预测保守，因政府融资不可预测，但威胁环境表明国防开支将增加，公司认为机会大于风险 [38] - 航空航天业务需求持续强劲，预计2023年湾流交付量显著增加、运营利润率提高，Jet Aviation持续增长和利润率改善 [52] - 战斗系统业务订单活动良好，有强大的机会管道；海洋系统业务增长态势良好，但弗吉尼亚项目的供应链限制将导致今年营收有一定波动，预计2024 - 2025年恢复增长 [53][62] - 技术集团整体表现强劲，GDIT持续增长且利润率提高，Mission Systems虽受供应链问题影响但第四季度表现带来乐观预期，预计随着供应链问题解决，集团利润率将回升至10%左右 [28][82] 其他重要信息 - 公司提及的前瞻性陈述存在风险和不确定性，相关信息包含在公司的10 - K、10 - Q和8 - K文件中 [3] - 公司将参考某些非GAAP财务指标，相关披露及与GAAP指标的调节可在公司投资者关系网站的新闻稿和幻灯片中查看 [17] - 公司第四季度支付股息3.45亿美元，全年支付14亿美元；第四季度回购约44万股股票，全年回购超500万股，花费12亿美元，均价近226美元 [57] - 预计2023年公司运营费用约1.4亿美元，其他收入约8000万美元，与2022年相比非运营非现金收入合计减少约1.25亿美元 [58] - 预计2023年自由现金流转化率超100%，约为105%，假设第一季度恢复Ajax项目收款 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新角色平衡及2023年资本部署和股票回购情况 - 新角色重点是确保业务关注底线、收益和现金，同时找到可持续的营收增长轨迹；对同时承担两项职责有信心；资本部署优先级无重大变化，将继续合理投资业务、维持股息和回购股票 [41][67] 问题2: 航空航天业务飞机交付延迟原因及未来交付预测 - 一架飞机因未及时完成，两架因国际客户偏好导致交付延迟至2023年第一季度；对2023年生产有信心，未来发展轨迹不变 [69] 问题3: 海洋业务供应链挑战及相关指标 - 新冠疫情对劳动力产生持久影响，导致劳动力中断和经验丰富员工退休，影响弗吉尼亚项目进度；公司与海军合作制定解决方案，造船和供应链问题需逐步改善 [43] 问题4: 哥伦比亚项目进度 - 第一艘船完成约30%，进度领先于合同计划 [72] 问题5: 航空航天业务利润率未更好的原因及Mission Systems利润率恢复情况 - 航空航天业务利润率受研发影响，因适航指令和新的FAA要求增加了研发工作；Mission Systems利润率下降是由于供应链问题导致产品和硬件业务量下降，随着问题解决，集团利润率有望回升至10%左右 [80][82] 问题6: 航空航天服务业务增长展望及投资情况 - 预计服务业务实现低个位数增长；公司将在需要时谨慎投资以增加服务产能，目前有能力满足合理稳定的增长需求 [122] 问题7: 海洋业务劳动力稳定情况、进度恶化风险及ACAS资本支出计划 - 目前劳动力情况有所稳定，今年将关注物资进入电动船的速度；维持潜艇交付节奏很重要，公司与海军密切合作以减少进度偏差；关于ACAS，公司将遵循海军计划，目前无额外资本支出计划 [94][95] 问题8: 供应链情况是否恶化 - Mission Systems的供应链问题主要是芯片和微电子方面，公司已采取替代采购、认证替代零件等措施，预计下半年情况将改善 [97][98] 问题9: 乌克兰局势对陆地系统业务的战略影响 - 威胁环境变化增加了对陆军和陆地部队能力的需求，公司已看到相关需求体现在积压订单和订单簿中；同时需要增加弹药和炮弹产量，公司已与陆军合作制定相关计划 [99][100] 问题10: 技术集团投资需求及变化 - 技术集团目前的能力组合处于行业领先地位，将继续内部投资新技术能力，不排除进行小规模的附加收购 [103] 问题11: G700和G800认证进程及研发下降时间和湾流增量利润率 - 预计G700今年夏天认证，G800约六个月后认证；预计研发在明年年底开始下降；湾流运营效率和供应链等方面不断改善，利润率有提升空间，但具体情况需进一步明确 [116][121] 问题12: FAA认证流程情况 - 公司与FAA的合作关系成熟，对新要求和执行方式有清晰理解，但FAA认证受其资源和其他需求影响 [117][128] 问题13: 战斗系统业务CAGR预期及国防业务营收与预算差距问题 - 未明确给出战斗系统业务CAGR预期；国防业务目前营收和EBIT预计持平，随着需求转化为订单，有望实现增长 [119] 问题14: 乌克兰获得艾布拉姆斯坦克时产能和人员配置问题及航空航天业务2023年订单出货比假设 - 战斗车辆方面有足够产能，人员配置不是问题；航空航天业务假设2023年订单出货比恢复到1:1，这是现金流指引的前提之一 [124][125]