财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益3.26美元，营收100亿美元，营业利润11亿美元，净利润9.02亿美元。营收同比增长4.07亿美元或4.3%，营业利润同比增长1800万美元或1.7%，净利润同比增长4.9%，每股收益同比增长6.2% [6] - 与上一季度相比，营收增长8.6%，营业利润增长12.3%，净利润增长17.8%，每股收益增长18.5%，每股收益超出市场预期0.11美元 [7] - 年初至今，净利润增长9300万美元或4%，每股收益增长0.45美元或5.5% [8] - 第三季度经营活动产生的净现金流为1280亿美元，自由现金流为10.3亿美元，是净利润的114% [8] - 第三季度资本支出为2.55亿美元，占销售额的2.6%，年初至今占销售额的2.2%，全年目标为2.5% [39] - 第三季度支付股息3.45亿美元，年初至今股息和股票回购总支出略超21亿美元 [40] - 第三季度末现金余额为25亿美元，净债务略低于90亿美元，较去年同期减少超15亿美元 [40] - 第三季度净利息支出为8600万美元，低于2021年第三季度的9900万美元，年初至今利息支出为2.79亿美元，低于2021年同期的3.31亿美元，预计全年利息支出约为3.8亿美元 [41] - 第三季度税率为14.3%，年初至今为15.1%，全年展望为16% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 营收235亿美元，营业利润3.12亿美元，营业利润率13.3%。营收同比增加2.81亿美元或13.6%，营业利润增加5000万美元或19.1%，利润率提高60个基点 [10][11] - 与上一季度相比，营收增加4.8亿美元或25.7%，营业利润增加7400万美元或31.1% [11] - 航空航天业务订单出货比为1.15:1，湾流飞机订单出货比为1.3:1，年初至今为1.9:1 [12] - 自2021年第三季度末以来，航空航天业务总积压订单增长436.2亿美元，达到191亿美元 [13] - 本季度湾流交付35架飞机，若一切按计划进行，第四季度将交付40 - 41架飞机 [16] 战斗系统业务 - 营收17.9亿美元，同比增长2.5%，利润下降1.8%，营业利润率为15.2%，下降60个基点 [18] - 与上一季度相比，营收增加1.22亿美元或7.3%，营业利润增加10.6%，营业利润率提高50个基点 [19] - 订单出货比为1.3:1，总积压订单增至138亿美元 [19][20] 海洋业务 - 营收28亿美元，同比增加1.32亿美元或5%，与上一季度相比增加1.18亿美元或4.5%，年初至今营收增加4.15亿美元或5.4% [20][21] - 本季度营业利润为2.38亿美元，同比增加900万美元或3.9%，营业利润率为8.6%。与上一季度相比，营业利润增加2700万美元或12.8%，利润率提高60个基点 [22] - 订单出货比为1.1:1，积压订单增加4亿美元 [23] 技术业务 - 营收37.1亿美元，同比下降4900万美元或1.6%，营业利润为2.85亿美元，下降4200万美元或12.8%，营业利润率下降120个基点 [25][26] - 总积压订单在各比较期间保持相对稳定，订单出货比为1:1 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体订单出货比为1.1:1，航空航天业务本季度订单出货比为1.2倍，过去12个月为1.6倍，国防业务综合订单出货比为1.1倍，各细分业务订单出货比至少为1倍 [44] - 第三季度末总积压订单为888亿美元，总潜在合同价值（包括期权和IDIQ合同）为1258亿美元。本季度外汇汇率波动对积压订单造成约2.75亿美元的不利影响，年初至今为6.5亿美元，主要影响战斗系统业务 [45] - 外汇波动本季度使战斗系统业务营收减少5500万美元，年初至今减少1.23亿美元。若排除外汇影响，战斗系统业务本季度营收将增长5.6%，年初至今仅下降3.9% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本部署优先事项保持不变，计划偿还11月到期的10亿美元债务，2023年开始考虑将债务降至合适水平 [87] - 股票回购具有战术性和机会性，股息将保持以往的增长轨迹 [88][89] - 公司未对并购市场发表评论 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链、外汇和通胀等不利因素，公司本季度表现强劲 [10] - 预计全年业绩基本符合上次电话会议更新的指引，技术业务预计低于此前预期，航空航天业务预计略高于此前预测，两者相互抵消 [32] - 供应链仍是航空航天业务未来的潜在挑战，国防业务中，海洋和任务系统业务受供应链影响较大 [66][67] - 劳动力市场存在一些专业工程和特殊领域的逆风，但不构成公司营收增长的限制 [71] - 战斗系统业务中，斯特赖克、艾布拉姆斯和MPF等项目开始增产，预计弹药订单将增加；技术业务中，GDIT预计将增长，任务系统业务需求存在，但受供应链限制 [78][80] 其他重要信息 - 《通胀削减法案》中的15%企业最低税和1%股票回购消费税预计不会对公司财务结果产生重大影响 [43] - 若国会对研发费用的税收处理采取行动，预计全年自由现金流将达到或超过净利润的110% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 养老金的收入和现金贡献情况如何？ - 目前从养老金收入角度看，预计不会有重大影响，具体情况将在第四季度运营计划中确定并在1月提供更详细指引。从收益和现金角度看，目前预计不是重大项目 [51] - 每季度约4000万美元的线下收入会适度下降，但并非全部为养老金收入，商业业务方面的养老金收入占比较大 [52] 问题2: 澳大利亚潜艇项目的相关想法？ - 公司完全根据客户需求和优先级开展工作，正与美国海军合作确定未来重点，解决产能问题以满足美国及其他潜在需求 [53] 问题3: 航空航天业务本季度与500、600软件修复相关的异常成本情况？ - 第二和第三季度因软件问题对客户进行了一些补偿，但对结果影响不大，已包含在公布数据中，且体现在该业务部门本季度改善的利润率中 [57] - 该问题已解决，第四季度无遗留影响 [58][59] 问题4: 关于全年自由现金流转换率的预期？ - 前9个月现金流强劲，对全年自由现金流达到或超过净利润的100%有信心，存在一定上行机会 [60] - 需关注的因素包括：前9个月营运资金减少带来的收益可能在第四季度反转；预计全年资本支出占销售额的2.5%，意味着第四季度资本支出将显著增加；需解决Ajax项目的情况 [60][61][62] 问题5: 湾流和国防业务的供应链情况如何？ - 航空航天业务面临一些供应链挑战，未来仍是潜在风险，第四季度规划过程中将更明确各飞机的供应链情况，但目前已成功应对 [66] - 国防业务中，除海洋业务外，大部分供应链扰动已得到解决，但任务系统业务受专业芯片影响严重，该业务已采取成本削减和重组措施来抵消影响 [67][68] 问题6: 各业务的劳动力情况如何？ - 各业务中一些专业工程和特殊领域的劳动力存在逆风，但正在逐步解决。制造业劳动力市场曾受到较大扰动，但也在逐渐恢复 [69] - 造船业受全国劳动力市场扰动影响较大，部分有经验的造船工人和供应链人员流失，但目前不认为劳动力是公司营收增长的限制因素 [70][71] 问题7: 国防订单转化为交付的时间线？ - 战斗系统业务中，斯特赖克、艾布拉姆斯和MPF等项目开始增产，预计弹药订单将增加；欧洲对桥梁和车辆的需求增加 [78][79] - 技术业务中，GDIT预计将增长，任务系统业务需求存在，但受供应链限制 [80] - 战斗系统业务的订单交付时间取决于产品，桥梁和部分车辆可能为1年，部分情况可能为18个月 [81] 问题8: 资本部署的整体思路？ - 资本部署优先事项不变，计划偿还11月到期的10亿美元债务，2023年开始考虑将债务降至合适水平 [87] - 股票回购具有战术性和机会性，股息将保持以往的增长轨迹 [88][89] 问题9: 并购市场吸引力的变化？ - 公司不对此发表评论 [90] 问题10: 湾流软件修复对利润率的影响金额？ - 无法提供软件修复的具体金额，但整体研发预算可作为参考。本季度航空航天业务利润率改善，超出预期，预计全年表现更好 [92] - 软件修复工作已完成，目前处于持续的高研发模式，部分资源从700项目转移至500、600项目的适航指令修复，该情况将持续到明年 [93] 问题11: 航空航天业务中 gross 和 net 预订量相差5900万美元的原因？ - 包括取消订单和外汇因素，但影响不大 [95] 问题12: 是否会改变2023和2024年的交付预测？ - 目前不打算改变，假设订单出货比为1:1，若在第四季度规划过程中需要调整，会明确说明 [98] 问题13: 美国与沙特阿拉伯关系变化对国际国防销售业务的影响？ - 目前未看到相关迹象 [103] 问题14: 航空航天业务订单出货比和积压订单情况，以及需求来源和可接受的积压订单水平？ - 公司一直关注飞机交付时间，目前情况可控。自去年2月中旬以来，市场需求旺盛，本季度订单表现出色 [106] - 需求主要来自美国、财富500强企业、中东和东南亚地区，第四季度订单情况与第三季度相似 [107] 问题15: 软件补偿在第二和第三季度的分配，以及第四季度及未来利润率的预期？ - 软件修复工作在第二季度基本完成，财务影响约为50 - 50。预计第四季度利润率有上行空间 [109] - 预计研发费用不会下降，明年700和800项目的研发将保持较高水平 [111] 问题16: GDIT的抗议和投标情况与第二季度相比如何，以及国防部取消入住限制后预订量是否增加？ - 部分抗议已得到有利解决，仍有一些提案处于决策周期，决策周期有所延长，但GDIT仍在增长 [113] 问题17: G700和G800项目的资源是否已全部回归，以及FAA是否会影响其投入使用时间？ - 与FAA合作良好，预计继续保持。G700是进入FAA认证程序中最成熟的飞机，目前预计2023年夏季认证，但最终取决于FAA资源 [116][117] 问题18: 若2023年出现持续决议，对国防业务的风险如何？ - 目前未看到特别风险，若全年出现3 - 4个季度的持续决议，难以想象，但未听到国会有此意愿 [118] 问题19: 湾流目前的需求情况，以及与过去几年相比是否有变化？ - 目前判断市场是否发生结构性变化还为时过早，首次购买者增加部分是因为疫情期间创造了大量财富。本季度需求主要来自美国财富500强企业、东南亚和中东地区 [122] 问题20: 弹药业务的增长潜力和利润率情况？ - 客户有增加需求的意向，公司正与客户合作提高产量 [123] - 弹药业务并非高利润率业务，OTS业务的运营杠杆来自广泛的投资组合，利润率受业务组合影响，而非特定业务线 [123][124] 问题21: 随着资本支出和营运资金情况变化，未来几年ROIC的走向？ - 投资期间ROIC会有所下降，随着投资期结束，预计ROIC将回升，长期目标应回到几年前投资期之前的水平 [127] 问题22: 萨凡纳设施扩建对2023年资本支出指引的影响？ - 该扩建已包含在之前的指引中，无变化 [130]