财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到创纪录的2.92亿美元，EBITDA达到9100万美元，较第一季度增长超过50%，较2019年同期增长超过80% [7] - STRAT的EBITDA创下历史新高，较2019年第二季度增长45%，尽管入住率仅为70%，而历史入住率为90% [8] - 拉斯维加斯本地赌场的EBITDA较2019年第二季度增长124%，EBITDA利润率提升至55% [10] - Laughlin的EBITDA较2019年第二季度增长47%，利润率超过50% [11] - Pahrump赌场的EBITDA较2019年第二季度增长超过100%，利润率提升1900个基点 [12] - 马里兰州的Rocky Gap赌场EBITDA较2019年第二季度增长55%，利润率提升1000个基点至39% [12] - 公司整体赌场业务的EBITDA较2019年第二季度增长64%，EBITDA利润率提升近1600个基点至46% [13] - 内华达州的分布式游戏业务EBITDA较2019年第二季度增长86%，利润率提升650个基点 [14] - 蒙大拿州的分布式游戏业务EBITDA较2019年第二季度增长61% [15] - 公司在第二季度偿还了超过5000万美元的债务，包括4700万美元的定期贷款 [16] - 公司第二季度末拥有1.53亿美元的现金，未使用的2亿美元循环信贷额度 [16] - 7月份，公司从凯撒娱乐获得了6000万美元的现金支付，进一步改善了流动性 [17] - 公司总债务主要由7.25亿美元的定期贷款和3.75亿美元的无担保票据组成，预计杠杆率将降至3.8倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - STRAT的EBITDA创下历史新高，尽管入住率仅为70%，但周末入住率和房价与2019年同期持平，工作日业务正在改善 [8][9] - 拉斯维加斯本地赌场的EBITDA较2019年第二季度增长124%，EBITDA利润率提升至55% [10] - Laughlin的EBITDA较2019年第二季度增长47%，利润率超过50% [11] - Pahrump赌场的EBITDA较2019年第二季度增长超过100%，利润率提升1900个基点 [12] - 马里兰州的Rocky Gap赌场EBITDA较2019年第二季度增长55%，利润率提升1000个基点至39% [12] - 内华达州的分布式游戏业务EBITDA较2019年第二季度增长86%，利润率提升650个基点 [14] - 蒙大拿州的分布式游戏业务EBITDA较2019年第二季度增长61% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯本地市场的EBITDA较2019年第二季度增长124%，EBITDA利润率提升至55% [10] - Laughlin市场的EBITDA较2019年第二季度增长47%，利润率超过50% [11] - Pahrump市场的EBITDA较2019年第二季度增长超过100%，利润率提升1900个基点 [12] - 马里兰州市场的EBITDA较2019年第二季度增长55%，利润率提升1000个基点至39% [12] - 内华达州分布式游戏市场的EBITDA较2019年第二季度增长86%，利润率提升650个基点 [14] - 蒙大拿州分布式游戏市场的EBITDA较2019年第二季度增长61% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过增加餐厅、演出等活动来吸引更多客户，尽管这可能会稀释利润率，但预计会增加整体收入和EBITDA [36] - 公司正在积极关注分布式游戏的新市场机会，特别是在宾夕法尼亚州等有立法活动的州 [46][47] - 公司认为当前的投资回报率已经超出预期，特别是在STRAT的改造项目上 [68] - 公司计划在未来几年内将杠杆率降至3.5倍以下，并考虑通过特别股息或股票回购的方式向股东返还资本 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对STRAT的未来表现非常乐观，预计随着工作日业务的恢复和国际游客的回归，EBITDA将继续增长 [9][27] - 公司预计拉斯维加斯的本地市场将继续受益于人口增长和外地玩家的增加 [10] - 公司认为分布式游戏业务在内华达州和蒙大拿州的表现将继续强劲 [14][15] - 公司预计随着STRAT和Laughlin的入住率恢复到历史水平，赌场业务的EBITDA将继续增长 [13] 其他重要信息 - 公司在7月份从凯撒娱乐获得了6000万美元的现金支付，进一步改善了流动性 [17] - 公司预计2021年的自由现金流将超过每股5美元，并计划在未来几年内将杠杆率降至3.5倍以下 [41][69] - 公司拥有1.2亿美元的净经营亏损（NOL），预计在未来几年内不会支付大量税款 [71] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于拉斯维加斯分布式游戏的新玩家群体 - 公司观察到大多数新玩家来自加利福尼亚州，预计这些玩家的迁移将对拉斯维加斯市场产生长期影响 [22] - 公司计划通过Laughlin的音乐会等活动进行交叉推广，并预计这些活动将吸引更多玩家 [23][24] 问题: STRAT的盈利潜力 - 公司对STRAT的未来表现非常乐观，预计随着工作日业务的恢复和国际游客的回归，EBITDA将继续增长 [27][28] - 公司预计STRAT的EBITDA在未来几年内可能达到8000万至1亿美元 [26][30] 问题: 利润率提升的原因 - 公司认为利润率提升主要来自客户支出的增加，而非成本削减 [35] - 公司预计随着业务的恢复，劳动力成本将增加，但通过优化运营和减少营销支出，利润率仍将保持较高水平 [37][38] 问题: 资本回报和杠杆率 - 公司计划在未来几年内将杠杆率降至3.5倍以下，并考虑通过特别股息或股票回购的方式向股东返还资本 [41][69] 问题: 分布式游戏和并购机会 - 公司认为分布式游戏的新市场机会值得关注，特别是在宾夕法尼亚州等有立法活动的州 [46][47] - 公司认为当前的并购机会较少，更倾向于通过内部运营提升股东价值 [45][49] 问题: STRAT的工作日入住率 - 公司预计STRAT的工作日入住率将在2022年下半年恢复到历史水平 [52] 问题: Resorts World对STRAT的影响 - 公司认为Resorts World的开业目前对STRAT的影响有限，但随着周边建设的完成，预计将带来更多客流 [57][58] 问题: 资本回报的优先级 - 公司当前的优先级是降低杠杆率，其次是向股东返还资本，最后是考虑并购机会 [59][60] 问题: STRAT的投资回报 - 公司认为STRAT的投资回报率已经超出预期，特别是在赌场和餐饮业务上的表现 [66][67][68] 问题: 自由现金流的展望 - 公司预计2021年的自由现金流将超过每股5美元，并计划在未来几年内将杠杆率降至3.5倍以下 [69][70]