财务数据和关键指标变化 - Q3合并非GAAP总运营收入为2.29亿美元，同比仅增长1%，主要因合并活跃账户数量预期下降 [9] - Q3合并调整后EBITDA为2500万美元，超出预期约1000万美元，因SG&A成本低于预期、运营效率高于预期和营销支出低于预算 [74] - Q4预计调整后EBITDA表现将抵消Q3的超预期表现，全年处于调整后EBITDA指引范围的低端 [75] - Q3非GAAP每股收益为0.20美元，2019年前九个月经营活动产生的现金流为2.05亿美元，Q3末资产负债表上有7900万美元无抵押现金且无债务 [76] - 预计2019年全年非GAAP运营收入约为10.60亿美元，调整后EBITDA约为2.40亿美元，非GAAP每股收益约为2.73美元 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 消费者业务90天活跃账户数量同比减少，7月30日至10月底，下降速度大幅放缓，仅减少5万个账户 [21] - 消费者业务月度存款活跃账户数量从年初至7月30日减少约20万个，8月1日至10月底，下降速度大幅放缓，仅减少约3万个账户 [23] - Green Dot品牌90天活跃账户数量同比减少，7月30日至10月底，同比损失收窄 [24] - Green Dot品牌月度存款活跃账户数量从年初至7月30日减少3.5万个，8月1日至10月底，数量触底反弹，比年初增长2万个账户 [25] - Green Dot品牌直接存款账户数量从2019年初至7月30日基本持平，7月30日至10月底，新增约4万个直接存款账户 [26] 平台服务业务 - 平台服务业务2016 - 2018年非GAAP收入复合年增长率为28%，2019年同比增长26%，达到约4.35亿美元 [77] 账户服务部门 - Q3账户服务部门非GAAP收入约为1.84亿美元，同比下降5%，因消费者业务季度活跃账户数量预期下降，部分被平台服务业务活跃账户数量增加所抵消 [72] 处理和结算服务部门 - Q3处理和结算服务部门非GAAP收入约为5200万美元，同比增长约29%，因该部门产品线交易 volume 增加 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 应用程序下载量方面，自7月30日Unlimited推出至Q3末，Green Dot与领先的美国新银行应用程序持平或略领先，9月比其多约3万个应用程序下载量 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出新的无现金返还银行账户Unlimited，注重价值而非价格，以应对竞争 [14] - 与沃尔玛续签为期七年的Money Card计划合同，扩大与Uber、Intuit的合作，并与沃尔玛成立新的合资企业TailFin Labs LLC [50][51][57] - 未来将重点突出BaaS平台和其他平台业务的优势，以及改善消费者业务的吸引力和领先资产 [69] 行业竞争 - 应用程序无分行银行市场竞争激烈，众多竞争对手投入大量资金营销免费银行应用程序 [14] - Green Dot认为自身具有规模大、成本低、分销渠道广泛、受联邦监管、产品和服务多样化等竞争优势 [39][41][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年在扩大目标市场和平台业务方面取得进展，但在财务指导执行方面令人失望，消费者业务在推出Unlimited之前难以恢复元气 [66] - 预计2020年消费者业务活跃账户数量差距将缩小，但2019年的退出率将在年初造成重大同比逆风 [80] - 预计平台服务业务将以更高的非GAAP收入运行率进入2020年，抵消消费者业务和利息收入的较低退出率 [81] - 预计2020年调整后EBITDA将面临约6000万 - 6500万美元的逆风，大部分将在2021年消除 [87] 其他重要信息 - 公司新的品牌定位是Green Dot Bank，即极致价值银行，并与Ellen DeGeneres建立新的电视和社交媒体合作伙伴关系 [48] - 新的Walmart MoneyCard应用程序和新的Gen Z应用程序预计将于2020年上半年发布 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 平台服务业务的增长率可持续性如何，各部分的增长情况如何，BaaS业务规模有多大 - 平台服务业务中BaaS是增长最快的部分，预计复合年增长率将继续，但在2月的指导电话会议前不会提供具体指导 [96] - BaaS平台有很大的增长潜力，新的合作伙伴关系将随着时间的推移而发展壮大 [97] 问题: 消费者业务中Unlimited产品及其他产品的影响，到2020年底该业务是否会实现同比增长 - Unlimited产品已显著减缓了消费者业务活跃账户数量的下降速度，预计将帮助整个合并消费者业务在Q1或Q2触底 [101][102] - 2020年2月的电话会议将提供更详细的信息，届时将有更多数据和产品推出情况的可见性 [104] 问题: 消费者业务90%的收入来自直接存款或月度存款客户，这是否能抵御非直接存款业务的担忧 - 消费者业务中直接存款或月度存款客户的收入非常有弹性，是抵御非直接存款业务担忧的有力保障 [108][109] - 公司在财务指导方面表现不佳，主要是由于难以理解月度和季度的账户变化以及竞争对手的营销活动 [110][111] - Unlimited产品表现出色，消费者业务的唯一问题是传统消费者业务组合的下降，而平台业务的增长可以抵消这一影响 [114][116] 问题: 考虑到逆风因素和新产品的增长，1.8亿美元左右是否可以视为Green Dot可持续的EBITDA基础情况 - 沃尔玛续约是一次性的，利率情况难以预测，SG&A是为平台增长的投资，这些因素在一定时间后会重置 [122][123] - 消费者业务有机会恢复增长，平台业务有望继续增长，公司在2020 - 2021年的退出率有望改善 [124][125] 问题: 对消费者业务下降在Q1触底的信心如何，Q4下降放缓、Q1触底后的增长情况如何 - 公司对新产品有很高的期望，但不会给出太多前瞻性的预测 [132] - 可以根据公司提供的图表，绘制每月活跃账户数量的变化曲线，以了解运行率，但无法确定未来的增长速度 [133][135] 问题: 2020年6000万 - 6500万美元的EBITDA逆风是在2019年6000万美元营销支出基础上的增加还是替代，长期来看，实现相同增长水平所需的投资是否发生变化 - 2020年的6000万 - 6500万美元逆风是净数字，包含了所有因素，营销支出与2019年基本持平，但希望有一定的灵活性 [139][141] - 公司注重以可持续和盈利的方式获取客户，希望在推出新产品时能够继续成功地控制营销支出 [142][143]