财务数据和关键指标变化 - 第一财季净销售额下降2.933亿美元，主要因销量下降和2022年4月剥离FPS业务影响，该业务带来8940万美元净销售额 [93] - 毛利润下降3810万美元，主要因销量降低和全球工业包装业务（GIP）钢材价格成本逆风影响，预计下半年价格趋势稳定后该影响将减弱 [93] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.645亿美元，综合EBITDA利润率为12.9%，较2022年第一季度提高30个基点 [40][93] - 资本支出（CapEx）为4800万美元，与计划相符，较2022年第一季度略有增加 [40] - 自由现金流较上年有所改善，尽管销量明显疲软，但凸显团队在减少营运资金和产生现金方面的有效执行 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 全球工业包装业务（GIP） - 第一财季全球范围内钢铁、塑料和中型散装容器（IBC）销量同比均下降低两位数，北美市场最弱，主要因化工和涂料终端市场需求较低；拉丁美洲（LATAM）地区保持稳定，与2022年第一季度基本持平，得益于农业化工和食品市场的强劲需求；欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区（APAC）销量在本季度大部分时间疲软，但2月出现一些孤立的环比改善 [14] - 已在低指引中反映GIP业务4200万美元的销量影响 [16] 纸包装业务（PPS） - 第一季度销售额下降约5000万美元，因整个季度工厂和加工业务销量下降，尽管同比有定价顺风因素 [39] - CorrChoice Sheet Feeder系统和Tube and Core系统第一季度日均销量较2022年第一季度下降低两位数，Tube and Core业务因造纸、薄膜芯和保护芯市场需求特别缓慢而受影响 [39] - 本季度工厂系统共进行约9.4万吨经济停机，其中集装箱板约4万吨，URB约3.5万吨，其余为CIB [39] - 已在低指引中反映PPS业务6200万美元的销量影响，以及造纸业务3300万美元的定价影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区和欧洲西北部市场有一些改善，拉丁美洲市场保持强劲，北美市场未见改善，情况既未恶化也未好转 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进“Build to Last”战略，2023年第一季度完成对Lee Container的收购，并迅速将其整合到公司业务中 [13] - 宣布新的2030科学导向可持续发展目标，围绕气候、减废和循环性制定实现目标的路线图 [13] - 剥离一家成本较高的CRB工厂，并将资金重新投入到另一个增长平台，增持Centurion Container的股份，从约9%增至80%，并计划在未来几年实现全资拥有 [13][85] - 持续积极管理成本，在销量疲软期间匹配生产与需求，合理化和优化业务布局，严格管理营运资金，同时保持灵活性以应对需求改善 [3] - 保持严格的定价纪律，通过平衡表继续推动业务增长 [16] - 资本配置策略上，计划继续投资长期战略目标，在有吸引力的目标出现时把握机会，有信心在保持资产负债表实力和现金流生成的同时，继续增加股息、回购股票、满足关键维护资本支出并执行战略增长计划 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年设定指引面临特别困难的挑战，由于宏观环境中需求的不确定性，无法确定指引上限，因此仅提供基于当前趋势并考虑季节性因素调整后的低端指引 [5] - 预计全球工业包装业务（GIP）团队行动和钢材价格正常化将使下季度GIP利润率环比改善 [14] - 希望当前销量压力在2023年下半年缓解，需求实现复苏 [16] - 尽管面临经济逆风，但对全球团队在2023年全年的执行能力有信心，相信能取得强劲财务业绩，推动公司增长和业务目标实现 [90] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述涉及未来事件的计划、期望和信念，实际结果可能与讨论内容有重大差异，同时会参考某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，与最直接可比的公认会计原则（GAAP）指标的对账可在演示文稿附录中找到 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前去库存情况如何，各地区是否开始看到中国重新开放带来的经济回升？ - 与客户讨论表明去库存有影响，但不清楚是否结束，2月销量趋势与12月和1月相比无变化；亚太地区和欧洲西北部有改善，拉丁美洲保持强劲，北美未见改善 [8][44] 问题2: 请详细说明PPS业务降低成本和改善营运资金的机会 - 正在加速执行转换业务的屋顶整合计划，调整轮班结构以减少结构性加班成本，进行临时休假 [22][49] 问题3: 全年销量下降情况如何，2月趋势是否有变化，股票回购是否暂停？ - 全年销量下降幅度不如第一季度大，因有季节性回升且下半年基数较容易；2月趋势无变化；对资产负债表状况有信心，将继续进行股票回购 [26][27][31] 问题4: Centurion交易预计何时完成，年度EBITDA情况及利润率是否与公司IBC业务一致？ - 需通过监管程序，预计近期完成；2000万 - 4000万美元的EBITDA提升是Centurion和其他并购管道中近期机会共同作用的结果；幻灯片中有Centurion年度情况和利润率概况的说明 [34][67][68] 问题5: 出售CRB工厂损失的销量、销售额、EBITDA和自由现金流情况如何？ - 该工厂是高成本工厂，出售价格对公司有吸引力，未透露具体EBITDA数字 [55] 问题6: 从之前EBITDA指引中点到740的差异原因是什么？ - 约有4000多万美元的改善行动相关项目，同时有2600万美元的产品组合利润率和通胀成本等因素抵消 [58] 问题7: Centurion交易是否需要与其他方竞标，收购机制如何？ - 进入交易时设定了基于过往EBITDA倍数的收购机制，类似看跌期权条款 [60][61] 问题8: Centurion业务是否与公司基础业务趋势相似，其EBITDA增长是否得益于与公司的网络重叠和协同效应？ - 可假设其业务与宏观市场恶化趋势一致；公司将利用自身业务布局和客户基础，完成收购后将为其供应所有瓶子，能直接为客户提供全方位服务，产生协同效应 [75][77][79] 问题9: 为何公司业务在衰退性销量条件下能表现优于投资者日提出的6 - 7亿美元EBITDA下行情景？ - 得益于运营效率提升、供应链改善、业务布局整合、轮班结构管理，以及团队在价值高于销量战略和定价纪律方面的出色执行 [71]