财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021年调整后合并息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约为6.2亿美元，包括约3000 - 3500万美元的预估调整，略低于此前全年指引，主要因飓风艾达导致海上和海运业务计划外停工 [36] - 由于飓风艾达，波塞冬管道在9月前11或12天停运，第四季度将受到财务影响，预计处于此前每季度8000万美元指引区间的低端，甚至略低 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 海上管道运输业务 - 尽管生产商客户进行维护，且飓风艾达导致停运时间长于预期，但该业务表现符合预期，资产和生产商客户均未受损，但风暴影响了接收和下游运输海上油气生产的陆上设施数量 [8] - 波塞冬管道因第三方设施停电和陆上天然气处理限制，停运时间长于预期，CHOPS管道恢复服务后，部分原油可改道至该管道，使部分生产商客户提前恢复生产 [9] - 公司正推进与3个独立深海开发项目的中游服务讨论，预计2024年末至2025年首次产油，这些项目将带来墨西哥湾中部每天约20万桶的增量产量 [13] 纯碱业务 - 第三季度纯碱市场状况持续改善，供需平衡态势良好，预计未来市场将趋紧，因全球经济复苏和能源转型带来需求增长 [16] - 截至8月，中国纯碱出口量较2020年同期下降45%，因中国出口商优先供应国内市场、响应政府环保减产要求及电力短缺 [18] - 现货出口价格持续上涨，价格上涨主要因全球需求复苏、能源投入成本上升及集装箱和散货运输费率上涨 [17][20] - 格兰杰扩建项目按计划进行，预计2023年第三季度首批纯碱上线，随后9 - 12个月达到每年130万吨的设计产能，项目成本接近2019年9月预计的3.5亿美元 [28][29] - 若市场条件持续改善，特别是出口价格在2022年继续上涨，原格兰杰工厂最早可在2023年第一季度重启，年产能约50 - 60万吨 [30] 陆上设施和运输业务 - 该业务表现符合内部预期，随着海上管道增量产量上线，预计德州城和拉瑟兰的陆上设施运输量将增加 [31] 海运业务 - 除飓风艾达影响外，该业务表现符合预期，14艘内河驳船和3艘推船受到轻微物理损坏，除10万美元免赔额外，保险覆盖所有损失，截至目前，6艘驳船仍在维修，所有推船已恢复服务 [32] - 内河黑油加热驳船需求触底回升，近期利用率达90%以上，现货价格开始上涨，主要因炼油厂利用率提高和轻重原油价差扩大 [33] - 远洋船队业务活动稳定，因东海岸部分炼油厂关闭，将精炼产品从墨西哥湾沿岸运往东海岸的需求强劲，且东海岸部分远洋运力因财务重组破产退出市场，石油海运行业老旧船舶加速退役，新船建造活动几乎为零，有利于公司较年轻的船队 [34] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥湾市场 - 尽管生产商维护或飓风导致计划内或计划外停工，但墨西哥湾仍具韧性，活动水平强劲，丰富资源、低碳足迹和高经济效益的钻探活动使生产商不断扩大勘探范围 [11] - 美国能源部宣布重启墨西哥湾联邦油气租赁计划，海洋能源管理局宣布将于11月17日举行第257次油气租赁拍卖，这将使生产商能够评估、租赁和勘探墨西哥湾目前未租赁的区块 [14] 纯碱市场 - 全球纯碱需求显著复苏，现货出口价格上涨，中国出口量下降，市场价格需进一步上涨以吸引更多高成本合成纯碱进入市场满足边际需求 [16][18][21] - 所有纯碱生产商都面临能源投入成本上升和运输成本上涨的问题，合成生产商受能源成本上升影响更大 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过降低杠杆和增加自由现金流及调整后合并EBITDA，为所有利益相关者创造长期价值 [37] - 海上管道运输业务采用横向战略，为生产商提供连接多个生产枢纽的服务，随着生产商将海底开发井连接到现有生产枢纽，公司资产将获得更多原油运输业务 [12] - 纯碱业务受益于全球经济复苏和能源转型带来的需求增长，公司凭借低成本优势和格兰杰扩建项目，有望巩固其作为全球领先低成本纯碱供应商的地位 [26][27] - 海运业务受益于行业老旧船舶加速退役和新船建造活动几乎为零的趋势，随着琼斯法案吨位需求恢复到疫情前水平，公司预计2022年及以后海运业务财务业绩将加速改善 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩总体符合预期，公司在为所有利益相关者创造长期价值方面取得稳步进展 [6] - 预计2022年上半年墨西哥湾产量将增加，纯碱业务市场条件将改善，受益于全球经济复苏和能源转型 [6] - 未来24 - 36个月将证明公司在墨西哥湾的基础设施、纯碱业务的竞争力和市场领先业务的盈利能力 [7] - 公司未来前景光明且可见，将继续致力于降低杠杆，实现自由现金流和调整后合并EBITDA的显著增长 [37] 其他重要信息 - 公司运营主要位于怀俄明州、墨西哥湾沿岸各州和墨西哥湾，拥有4个业务板块：海上管道运输、纯碱和硫磺服务、陆上设施和运输、海运 [3] - 管理层在电话会议中可能发表前瞻性声明，公司将利用法律提供的安全港条款，并建议投资者参考其向美国证券交易委员会提交的最新和未来文件 [4] - 公司网站genesisenergy.com上提供了今日发布的新闻稿，其中包含非公认会计原则财务指标与最可比公认会计原则财务指标的对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年纯碱业务有多少合同到期续签，海上管道是否有生产者价格指数（PPI）通胀调整条款 - 国内部分销售合同每3 - 4年到期一次，其余国内销售受长期合同约束，有年度价格重新确定机制并受上限和下限限制；绝大多数出口销售合同期限不足1年，可进行价格讨论。2022年离岸价格有望受益。海上管道方面，部分较新合同有PPI通胀调整条款，通常每年按2.5% - 3.5%调整，预计会带来一定收益，但墨西哥湾业务的关键是预计的增量产量 [41][44][45] 问题2: 能否澄清纯碱业务合同续签比例 - 约1/4的国内合同和大部分（从销量角度）期限为1年或更短的ANSAC销售合同将在2022年重新定价 [46] 问题3: 纯碱业务成本结构中的通胀因素，特别是工会合同工资是否会受PPI影响 - 公司与纯碱业务工会员工签订了为期5年的集体谈判协议，目前处于第二年，合同规定每年工资增长3.5%，有一定成本控制作用 [48] 问题4: 若2023年第一季度重启格兰杰工厂，何时做决策、重启速度及成本如何 - 重启成本主要是招聘和培训人员，可从其他工厂调配人员，技术上与现有设施相似，做出决策后约90天内可完成重启 [51][52] 问题5: 陆上业务的真实运营盈利水平如何，第三季度产量下降和利润率上升的原因，以及一次性收益的规模 - 公司计划在第四季度电话会议中提供2022年指引时，再说明陆上业务的盈利水平。第三季度有意外收益，目前正在与部分陆上客户修订和延长协议，预计年底完成讨论。一次性收益规模约300万美元 [54][55][56] 问题6: 纯碱业务对现货天然气价格的敞口及成本转嫁机制 - 公司部分热能需求通过长期固定价格煤炭合同满足，约1/3的总能源需求受现货天然气价格波动影响，在此范围内，公司采用套期保值机制，并将成本波动增量直接转嫁给客户 [59]