财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021年全年调整后合并息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为6.3亿 - 6.6亿美元，包括约3000万 - 3500万美元的预估调整，受下半年无原油铁路运输活动、海运业务复苏略慢于预期以及与长期激励性薪酬相关的一般及行政费用非现金增加等因素影响，预计将处于此前公布指引的低端 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 海上管道运输业务 - 本季度该业务表现略超预期，尽管生产商客户的维护和停工水平有所增加 [7] - 预计第三季度该业务部门利润率将处于此前公布的8000万 - 8500万美元区间的低端 [7] - 2022年两个大型签约上游开发项目Argos和King's Quay预计将在上半年实现首次产油，全面投产后预计每季度将产生超过2500万美元的额外部门利润率和自由现金流，即每年超过1亿美元 [7][8] 钠矿和硫磺服务业务（纯碱业务） - 整体宏观形势良好，天然纯碱生产商全部售罄，高成本的合成生产需要支持快速增长的需求 [10] - 近期中国纯碱出口量降至15年来最低水平，加上能源投入成本上升和集装箱及航运费率增加，支撑国内外纯碱价格大幅上涨 [10] - 由于合同结构和地理销售组合的性质，预计2021年价格上涨不会对财务产生重大影响，但预计价格将在年内持续上涨 [12] - 预计2022年纯碱价格将环比上涨，但加权平均价格不太可能完全恢复到疫情前水平，主要由于长期国内合同包含价格上限和下限 [12] - Granger扩建项目按计划将于2023年第三季度首次投产，预计在随后的12 - 15个月内达到每年130万吨的设计产能 [13] 陆上设施和运输业务 - 文档未提及该业务线具体数据和关键指标变化情况 海运业务 - 复苏速度略慢于预期，特别是内陆船队，由于大多数炼油厂最大限度地加工轻质原油，重质原油运输需求减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及各个市场数据和关键指标变化情况 公司战略和发展方向及行业竞争 海上管道运输业务 - 继续与三个新的独立深水开发项目进行积极对话，探讨提供中游服务的可能性，预计这些项目将于2024 - 2025年首次产油，代表墨西哥湾中部每天约20万桶的增量产量，生产商预计将在今年下半年做出最终投资决策 [8] 钠矿和硫磺服务业务（纯碱业务） - ANSAC在6月初宣布第三季度纯碱非合同销售和允许的合同销售价格再次上调 [11] - ANSAC通过管理阶梯式定期租船和货运证书组合来对冲干散货运输成本的波动，2021年80%的运输需求已签约，并在合同允许的情况下实施燃油附加费 [11] - 考虑在未来合同中加入指数条款，将增加的成本按一定基础费率转嫁给客户 [11] 行业竞争 - 墨西哥湾仍然是北美最具经济竞争力和温室气体排放强度最低的盆地之一，尽管主要上游公司关注能源转型，但预计该地区仍将继续发展 [8] - 公司作为天然纯碱的低成本领先生产商，拥有数百年可开采的天然碱储量，在纯碱市场复苏和绿色能源转型带来的需求增长中具有优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩符合预期，随着2021年进入2022年及以后，公司的长期前景持续改善 [6] - 墨西哥湾的两个签约上游开发项目进展顺利，预计将增加调整后合并EBITDA、自由现金流并改善资产负债表 [6] - 纯碱业务预计将持续复苏，长期增长受疫情前经济活动恢复、GDP正常增长以及绿色能源转型带来的需求增长驱动 [6] - 尽管2021年业绩可能处于指引低端，但长期前景光明，预计2022年墨西哥湾产量将显著增加，多个新项目有望在今年下半年做出最终投资决策 [15] 其他重要信息 - 公司在疫情期间按照自身的健康和安全协议及程序安全运营资产，约2000名员工中仅有有限的新冠肺炎确诊病例，未对业务伙伴和客户造成影响 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024 - 2025年海上开发项目所需的潜在资本是多少 - 公司目前无法披露，因为项目尚未做出最终投资决策 [21] 问题2: 生产商今年下半年做出最终投资决策时，是否会同时宣布中游供应商 - 很可能会，这将是全面披露信息的催化剂 [22] 问题3: 考虑到上半年业绩，下半年要达到EBITDA指引低端，增长将来自哪里，对明年有何初步影响 - 部分增长来自预估调整贡献达到3000万 - 3500万美元，预计全年业绩将呈积极态势，但公司更关注2022年及以后，因为墨西哥湾的项目和纯碱业务的复苏将带来显著增长 [23] 问题4: 纯碱业务是否仍预计到2023年达到合同价格上限，运输成本是否会转嫁给客户 - 预计国内合同价格将达到上限，国内合同运输成本已直接转嫁给客户，ANSAC将在2022年及以后将运输成本波动转嫁给客户 [27][28] 问题5: 今年年底因BEP延迟发货的纯碱量是否会在2022年发货并计入收入 - 是的，这将是收入从2021年转移到2022年 [29] 问题6: 海上业务预计每季度增加2500万美元EBITDA的节奏如何，何时达到全额，何时开始爬坡 - 2022年第一季度Argos开始生产，第二季度King's Quay开始生产，预计最早在2022年第四季度达到季度运营率，全年都会有EBITDA增长 [31][32][33] 问题7: 路易斯安那州Raceland目前运输什么，随着海上产量增加的前景如何，Scenic Station升级用于处理沥青后，何时会有新业务 - 随着海上产量增加，预计Raceland码头将承接更多陆上运输量，Scenic Station升级的时间取决于加拿大稀释剂回收装置的开发进度，目前预计在2024 - 2025年 [35][36] 问题8: 考虑到当前债务杠杆，是否考虑调整分红以加速去杠杆，还是对2022 - 2023年前景有信心，维持现状 - 公司对2022 - 2023年前景非常有信心，对当前分红水平感到满意，期待财务表现提升 [37]