财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长36%至7.8亿美元，调整后EBITDA超翻倍至1.4亿美元，调整后EBITDA利润率为17.9% [4][22] - GAAP基础上本季度毛利润为2.61亿美元，上年同期为1.61亿美元；剔除相关费用后，本季度毛利润为2.66亿美元，同比增长62%，毛利率为34.1% [23] - 第二季度GAAP销售、一般和行政费用为1.58亿美元，上年同期为1.18亿美元；剔除调整项目后，本季度费用为1.44亿美元，占营收18.5%，上年同期为1.13亿美元，占比19.7% [24] - 第二季度GAAP持续经营业务收入为5900万美元，合每股1.10美元，上年同期为1800万美元，合每股0.34美元；剔除调整项目后，本季度调整后净收入为7300万美元，合每股1.37美元，上年同期为2500万美元，合每股0.47美元 [25] - 本季度公司及未分配费用（不包括折旧）为1280万美元，上年同期为1210万美元；本季度剔除调整项目后的正常化有效税率为28.3%，年初至今为29% [26] - 第二季度资本支出为1150万美元，上年同期为880万美元；折旧和摊销总计1630万美元，上年同期为1310万美元 [26] - 截至2022年3月31日，净债务为18亿美元，杠杆率为4.4倍，上一季度为3.3倍 [32] - 预计2022财年营收为28.5亿美元，调整后EBITDA为4.75亿美元 [35] - 预计2022财年总资本支出为5500万美元，折旧和摊销为6800万美元，净利息支出约为8300万美元，正常化持续经营业务税率约为29% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者和专业产品（CPP） - 营收同比增长24%，亨特风扇贡献7100万美元，占比21%；剔除亨特后，营收增长3%，因有利价格和组合带来15%增长，部分被不利销量11%的下降抵消 [27] - 调整后EBITDA同比增长28%，因亨特贡献1400万美元和有利定价组合，但受美国销量下降及劳动力、材料和运输成本增加的不利影响部分抵消 [28] 家居和建筑产品（HBP） - 营收同比增长52%，因商业和住宅产品有利定价和组合，商业销量增加被住宅销量下降抵消 [29] - 调整后EBITDA同比增长161%，受营收增加和固定成本杠杆推动，部分被劳动力、材料和运输成本增加抵消 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 本季度完成对亨特风扇的收购，正将其整合到CPP部门，对其战略契合度感到满意 [6] - 宣布以3.3亿美元（税后约3亿美元）出售Telephonics给TTM Technologies，预计6月30日前完成交易，将增强资产负债表 [7] - 推进AMES战略计划，决定缩小其范围，将于今年9月30日结束，成本为6500万美元，原计划为1.3亿美元；预计全面实施并实现效率后，每年节省2500万美元，原预期为3000 - 3500万美元 [13] - 公司资本结构灵活，可执行有机和收购机会，并通过季度股息向股东返还现金 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务和全球经济在劳动力、供应链、运输问题和通胀方面面临挑战，但员工努力取得出色成果 [5] - 因上半年表现出色并考虑当前市场状况，上调2022财年指引 [35] - 对CPP和HBP业务长期前景持乐观态度，认为住房市场需求强劲，公司产品有长期需求驱动因素 [60][61] 其他重要信息 - 昨日董事会批准每股0.09美元股息，6月16日支付给5月19日登记在册的股东，这是自2012年首次分红以来连续第43个季度分红，年化复合增长率为17% [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请深入分析HBP业务中商业和住宅业务的主要优势、驱动因素、前景变化及可持续性 - 本季度反映了多个季度价格成本滞后后的价格成本效益，商业业务需求良好，随着仓库空间建设增加，未来设施更换需求也会增加；2019年扩建的制造设施发挥了作用，使公司能够满足当前需求 [50] 问题2: 随着现金流改善和Telephonics出售收益，公司快速去杠杆化，未来资本配置方面是否有并购目标、是否考虑股票回购 - 公司一直致力于创造长期价值，加速现金流生成是一系列收购计划的一部分，旨在推动公司增长、去杠杆并为未来发展奠定基础；公司股价与业务价值不符，一切皆有可能，会考虑现金用途、股票回购、股息等，并购也是关注重点，但更倾向于机会主义 [52] 问题3: 请谈谈CPP业务各产品线的需求情况，以及当前利率对需求的影响 - 春季销售季开局缓慢，特别是东北部受天气影响需求有所疲软，但这是季节性和暂时的；尽管利率上升，但仍处于历史低位，住房需求依然强劲，住房供应短缺，公司业务围绕领先品牌和必需品展开，长期增长能力与美国经济同步提升；对CPP业务长期前景持乐观态度，亨特业务近期和长期前景均无变化 [59][60][61] 问题4: HBP业务中住宅业务虽有供应链问题，但新建筑渠道是否有更多询价，是否是公司的潜在机会 - 新建筑对业务是一个机会，公司主要服务于维修和改造市场，但也涉足新建筑领域，由于部分小建筑商通过经销商购买门，公司不一定清楚门的最终去向，但强劲的住房市场对HBP住宅业务整体有利 [63] 问题5: 确认电子防御业务出售的税后收益约为3亿美元，新的调整后EBITDA指引为4.75亿美元，其中亨特8个月贡献5500万美元是否包含在内 - 税后收益约为3亿美元正确；5500万美元包含在4.75亿美元中 [69][70] 问题6: 新的调整后EBITDA指引中，第一季度超1.5亿美元，剩余三个季度约3.25亿美元，从本季度1.5亿美元降至后续季度1.05 - 1.1亿美元，是需求驱动还是短期价格成本动态和库存会计调整所致，1.05 - 1.1亿美元是否更能代表当前需求水平下的EBITDA - 对AMES业务下半年需求持更保守态度，对HBP业务预计营收和EBITDA将保持良好，利润率与上半年相似 [72] 问题7: HBP业务无法完全满足住宅需求，目前是否有积压订单，积压订单价格情况如何，未来几个季度在满足需求和价格成本方面的情况 - 有大量积压订单，预计在今年剩余时间和2023财年逐步消化；积压订单价格有一定滞后，但大部分定价合理；未来几个季度HBP业务的价格和利润率较为清晰，到下一财年将处理新的积压订单并重新定价 [75][77]