财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长2%至6.47亿美元，排除SEG剥离影响后增长4% [5][18] - 调整后EBITDA下降7%至6500万美元，调整后EBITDA利润率提高100个基点至10% [18] - GAAP基础上季度毛利润为1.7亿美元，同比增长3%；排除重组相关费用后为1.71亿美元，同比增长3.5%，毛利率提高30个基点至26.4% [19] - 第三季度GAAP销售、一般和行政费用为1.26亿美元，上年同期为1.14亿美元；排除重组相关费用后为1.22亿美元，占营收18.9%，上年同期为1.12亿美元，占比17.7% [19][20] - 第三季度GAAP净利润为1700万美元，合每股0.31美元，上年同期为2200万美元，合每股0.50美元；排除影响可比性项目后，本季度调整后净利润为2300万美元，合每股0.43美元，上年为2600万美元，合每股0.59美元 [21] - 本季度公司及未分配费用（不包括折旧）为1100万美元，与上年第三季度持平 [22] - 本季度有效税率（排除影响可比性项目）为31.2%，年初至今为31.1% [22] - 第三季度资本支出为1000万美元，上年同期为1200万美元；折旧和摊销总计1580万美元，上年同期为1550万美元 [22] - 截至2021年6月30日，净债务为8.35亿美元，杠杆率为2.9倍，较上年第三季度降低1.5倍，较2020财年末降低0.5倍 [23] - 现金及等价物为2.21亿美元，未偿还债务为10.6亿美元，循环信贷额度下借款可用额度为3.62亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 消费专业产品（CPP） - 各地区和产品线需求强劲，但运输可用性导致的航运延误影响美国营收，EBITDA受价格调整实施影响，价格调整滞后于投入成本增加 [11] 家居和建筑产品（HBP） - 住宅和商业门产品需求强劲，销售额较上年同期增长，得益于销量增加、有利定价和产品组合；EBITDA也有所增加，但价格调整时机与投入成本增加部分抵消了增长 [12] 国防电子（Telephonics） - 营收较上年下降，主要因通信和雷达系统交付时间及SEG剥离导致销量减少，部分被海军和网络系统销量增加抵消；EBITDA较上年增加，因降低运营费用措施生效及海军和网络系统项目表现改善 [13] - 本季度积压订单为3.75亿美元，2020年6月30日排除SEG后为3.41亿美元，过去12个月订单出货比为1.1倍 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重申全年业绩指引，预计营收超过25亿美元，调整后EBITDA（排除未分配和一次性费用）为3.2亿美元 [25] - AMES战略计划按计划推进，预计到2023年底整合运营、提高自动化、支持电子商务增长并创建新的全球数据和分析平台，全面实现后预计每年节省现金3000 - 3500万美元，减少同等规模库存 [8][9] - 公司资本结构稳健，有2.21亿美元现金和3.62亿美元循环信贷额度可用，可执行有机增长计划并把握收购机会，同时通过季度股息向股东返还现金 [15] - 过去三年出售塑料业务、收购ClosetMaid和CornellCookson后，公司营收和调整后EBITDA复合年增长率分别为11%和20%，调整后每股收益从0.66美元增长到1.90美元，复合年增长率为42%，产生2.12亿美元自由现金流，杠杆率降低近3倍至2.9倍 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各产品类别需求健康，受强劲住房市场、维修和改造活动及消费者支出支撑，但运输中断和劳动力供应紧张导致CPP和HBP部门积压订单创纪录，限制满足需求能力 [6] - 实施价格调整并推进效率计划以缓解投入成本快速上升，将继续与供应商和客户合作进行价格调整 [7] - 密切关注COVID - 19 Delta变种传播情况，根据政府指导进行调整，确保员工和客户安全 [10] - 各业务部门需求趋势强劲，公司将继续应对成本通胀、供应链中断和劳动力市场紧张等挑战，执行战略计划提高利润率，利用资产负债表优势投资业务和把握收购机会 [25][26][28] 其他重要信息 - 今日董事会批准每股0.08美元股息，9月16日支付给8月19日登记在册股东，这是自2012年以来连续第40个季度派息，年化复合增长率为17% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来6 - 12个月利润率、提价能力和时机，以及何时能赶上成本通胀 - 公司将继续传递价格上涨并提高效率，AMES计划旨在多年内提高300个基点利润率；成本在上次电话会议后持续快速上升，第四季度仍有价格成本压力，若成本停止上升，预计下一财年初解决 [35][36] 问题2：并购环境及公司相关考虑 - 资本充裕导致竞争激烈、资产价格上涨，公司策略是收购能更好运营的业务；收购管道良好，但本季度无合适项目；公司有充足现金和流动性，不急于收购，待能实地考察和尽职调查时再行动 [38][39][41] 问题3：ClosetMaid及CPP部门需求趋势 - 虽有DIY产品放缓迹象，但公司积压订单水平显示需求强劲 [43] 问题4：HBP部门新产品发布情况 - 新产品如Storm Defender、Entry Defender、Store Defender、微烤产品和消防抑制产品表现良好，Mountain Top工厂扩张是不错投资；CornellCookson收购符合预期，Clopay业务有望持续增长 [44][45] 问题5：CPP业务航运延误是否使业务受风险，若无延误积压订单是否仍会创纪录 - 运输压力使部分营收推迟，但需求强劲，难以确定无延误时订单模式 [51] 问题6：HBP业务需求趋势是否减速及提价能力 - 需求持续强劲，消费者接受价格上涨 [52] 问题7：HBP定价强劲的因素及资本分配优先事项和股票回购节奏 - HBP定价和产品组合涨幅13%，各占一半，定价是为转嫁原材料、劳动力、保险和运输等成本上升，需求和产品组合良好；公司有5800万美元股票回购授权，认为股票有吸引力，但本季度未回购 [56][57] 问题8：HBP业务商业方面情况 - 商业业务增长强劲，若有基础设施法案，商业门业务将有更多增长；本季度商业业务比住宅业务更强 [63][64] 问题9：CPP和HBP积压订单如何转化为营收，运输情况对其影响及积压订单何时转化为营收 - 运输是全球问题，难以确定积压订单释放时间，公司正尽力缓解；预计随着劳动力改善，运输情况年底有望好转 [66][67][69]