财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达5.46亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长17% [6] - 季度净收益为1.16亿美元，摊薄后每股收益0.67美元，增长14% [7] - 毛利率下降320个基点，其中定价行动使利润率下降190个基点，外汇换算使利润率下降约130个基点 [8] - 运营费用减少600万美元，降幅5% [10] - 季度调整后税率为19%，预计全年税率在19% - 20% [10] - 全年运营现金流2.72亿美元，较去年减少8600万美元 [11] - 截至季度末回购250万股，花费1.55亿美元；截至10月市场收盘，回购350万股，花费2.33亿美元 [12] - 提前偿还7500万美元私募债务，资本支出1.47亿美元，其中7500万美元用于设施扩建项目，股息支付1.07亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 承包商业务 - 销售额增长中两位数，北美表现出色，专业油漆渠道销售强劲，防护涂料和喷涂泡沫产品线需求旺盛 [17] - 积压订单在第三季度略有下降至9000万美元，但仍比去年同期高66% [17] 工业业务 - 销售额增长8%，各地区均有积极成果，实现销售和运营收益的第三季度记录 [19] - 季度增量利润率为69%，年初至今为64% [19] - 积压订单较去年底增加2500万美元，较去年同期增加6500万美元 [20] 流程业务 - 销售额增长30%，连续六个季度收入增长超20%，实现收入和运营收益记录 [20] - 各地区需求强劲，利润率提高至34% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，是收入增长的领先地区；欧洲市场表现出韧性，尽管受俄罗斯业务影响损失约3000万美元年收入，但业务活动好于预期；亚洲市场在多个产品类别表现良好，中国市场有小波动但影响不大 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于核心战略，包括推出新产品、投资制造能力、拓展全球渠道，通过有机增长或收购在有吸引力的利基市场寻求盈利增长机会 [22] - 公司正在努力提升并购能力，组建了团队与业务部门合作，目标是在长期内实现并购贡献3% - 4%的增长 [84][86] - 在流程业务中，公司在隔膜泵、工业润滑、半导体和环境业务等领域表现良好，可能通过新技术和更好的客户服务获得市场份额 [66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济趋势对公司产品和地区的影响仍不确定，但公司对剩余时间的订单率持乐观态度 [22] - 由于积压订单接近创纪录水平和定价行动的影响，公司有望在2022年实现创纪录业绩，并将2022年营收指引上调至低两位数增长 [23] - 尽管面临成本压力和货币逆风，但公司认为全年定价行动将逐美元抵消通胀影响 [16] 其他重要信息 - 公司预计汇率在今年剩余时间仍是挑战，按当前汇率，全年货币换算不利影响将使销售额减少4%，收益减少8%，第四季度影响与本季度相似 [7] - 第三季度大宗商品价格有所缓解，但不足以抵消广泛的通胀成本上升 [9] - 公司在第三季度实施了临时价格上涨，将在第四季度和明年开始看到全部收益 [9] - 公司库存水平升高，与高积压订单和业务增长导致的应收账款余额增加有关，部分库存因等待电子元件而处于在制品状态 [11][39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月各地区业务的强弱情况 - 北美市场依然强劲，美洲地区全年表现良好；欧洲市场有韧性，虽受俄罗斯业务影响但活动水平好于预期；亚洲市场在多个产品类别表现良好，中国市场有小波动但影响不大 [29][30] 问题2: 价格上涨情况及实现程度 - 今年进行了两次价格上涨，一次在年初，一次在年中，涵盖所有业务部门和地区 [31] - 价格实现程度非常强，约三分之二的收入增长与已实现的定价有关 [32] 问题3: 库存情况及何时恢复正常 - 公司库存高于理想水平，与积压订单相关，部分库存因等待电子元件而无法发货 [39][40] - 渠道方面，CED专业端反馈希望获得更多产品，大部分积压订单在此；家居中心端对库存水平满意 [41] - 工业和流程业务通常依赖公司供应，希望获得更多产品 [42] 问题4: 承包商业务渠道和产品类别趋势 - 短期来看，专业业务强于家居中心业务，利润率更高；长期来看，两类产品对公司都很重要 [43][44] - 保护性涂料和喷涂泡沫绝缘业务全年表现强劲 [45] - 短期内产品组合向高端倾斜 [46] 问题5: 承包商业务利润率恢复到29%需要什么条件 - 该业务受成本增加影响较大，定价行动主要用于抵消成本，未带来增量利润率 [51][52] - 若成本压力下降且继续推进定价，有望实现利润率扩张 [53] 问题6: 公司如何考虑资本配置和资产负债表 - 公司将继续积极投资产品开发，推进资本支出项目，如代顿综合体的新配送中心建设 [54] - 并购团队积极寻找机会，市场波动可能带来更合适的定价 [55] - 在股票回购方面，将保持机会主义策略 [56] 问题7: 产品开发成本情况及相关举措 - 产品开发成本可能因去年的重组而有所下降，但公司会继续投入，不会改变对产品的重视 [59] 问题8: 流程业务在哪些终端市场或应用中获得份额，订单是否有集中性 - 难以确定是否获得份额，但在隔膜泵、工业润滑、半导体和环境业务等领域表现良好 [66][67][68] 问题9: 若承包商油漆业务近期承压，HPCS和路面业务能起到多大抵消作用 - 承包商业务产品线广泛，包括多种与建筑相关的业务 [70] - 住宅单户建筑可能因利率上升而放缓，但长期来看市场仍有需求 [71] 问题10: 除承包商业务外，其他业务是否因价格上涨出现提前采购情况 - 提前采购情况在各业务都可能存在，但在承包商业务可能更普遍，公司与合作伙伴沟通良好，未遇到明显阻力 [76][77] 问题11: 基于原材料和运输成本，2023年初价格上涨幅度及临时价格行动对后续涨价的影响 - 目前认为已较好地抵消了未来12个月的成本压力，但不确定输入成本走势 [79] - 计划在明年初涨价，将根据具体业务和地区情况灵活决定 [79][80] 问题12: 如何提高并购贡献至3% - 4% - 市场定价开始变得更合理，公司组建了团队提升并购能力，与业务部门合作寻找目标 [84][86] 问题13: 欧洲工业业务放缓原因及其他业务更具韧性的原因 - 欧洲工业业务数据波动可能与粉末业务的项目活动有关，传统业务表现强劲 [89] 问题14: 建筑业务中住宅和非住宅的市场份额情况 - 难以区分，产品用途广泛，公司有广泛的客户和终端市场覆盖 [91] 问题15: 欧洲市场展望及客户方面的最大惊喜 - 对欧洲团队表现满意，尽管面临俄罗斯业务损失和供应问题，但本季度工厂发货改善有所帮助 [96][97] - 通胀环境可能使公司产品的投资回报率更高，有助于需求增长 [98] 问题16: 美国国内业务强劲是否意外及是否有短期因素影响 - 美国业务需求持续良好，在多个产品类别和终端市场表现一致，没有意外情况 [99] 问题17: 工业和流程业务的驱动因素 - 客户为减少劳动力和材料消耗，寻求能快速回本的产品，推动了公司业务 [106][107] - 汽车行业的产品规划和投资决策也带动了公司设备需求 [109] 问题18: 公司在新产品中实施传感器和技术的情况及是否来自并购策略 - 公司大部分产品是智能产品或具备相关能力，向客户提供数据和反馈是主要关注点 [110]