财务数据和关键指标变化 - 第三季度总资金发放额达100亿美元，较第二季度的82亿美元增长23% [6] - 第三季度调整后净收入为7700万美元，调整后每股收益为1.27美元 [7] - 2021年前9个月，贷款发放总额为280亿美元，同比增长14%；净收入为2.42亿美元，摊薄后每股收益为3.99美元；调整后净收入为2.36亿美元，调整后EBITDA为3.28亿美元 [24] - 截至2021年9月30日，未偿还本金余额同比增长20%至680亿美元，第三季度贷款服务及其他费用同比增长25%至5000万美元 [26] - 第三季度MSR公允价值损失为3550万美元，低于2020年同期的4100万美元 [27] - 截至第三季度末，公司持有3.03亿美元现金及现金等价物，36亿美元仓库信贷额度，未使用额度为17亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款发放业务 - 第三季度拉通调整锁定量为104亿美元，总资金发放额为100亿美元 [25] - 基于已结清贷款，第三季度发放量中61%为购房业务，较上一季度增长2%，远高于行业平均的47% [25] - 第三季度发放业务的销售利润率为396个基点，拉通调整锁定量的利润率为381个基点 [25] 服务业务 - 截至2021年9月30日，未偿还本金余额同比增长20%至680亿美元，第三季度贷款服务及其他费用同比增长25%至5000万美元 [26] - 第三季度该业务净收入为1000万美元，而2020年同期亏损1200万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业再融资业务通常更不稳定，主要受周期性利率和利差影响，且再融资业务基本已商品化 [7] - 据抵押银行家协会数据，第三季度购房贷款占公司抵押贷款量的61%，而行业平均仅为47% [11] - 据CoreLogic数据，与2020年第四季度相比，公司在购房贷款领域的市场份额在今年第三季度有所增加 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以服务和专业知识在本地市场竞争，专注购房业务的商业模式使其与其他贷款机构区分开来，为购房者提供个性化体验 [8][9] - 公司认为其在购房渠道具有优势，凭借知名品牌、专有技术平台和与现有客户的长期关系，有望继续抢占市场份额 [12] - 公司近期完成对Residential Mortgage Services（RMS）的收购，进一步增强了购房平台和地理覆盖范围 [12] - 公司保持贷款发放和服务业务的平衡模式，认为这能在利率周期中提供更可持续的盈利能力，利率上升时，服务业务可作为发放业务的自然对冲 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业贷款发放量短期内可能仍面临压力，反映出抵押贷款利率变化和库存有限的影响，但公司专注购房的策略使其在长期人口趋势和积极的政府议程方面处于有利地位 [16] - 年轻一代购房需求持续增长，公司专注首次购房者，且贷款官员和分支机构数量不断增加，有望受益于这一增长市场 [13] - 公司认为宏观利率和产能限制带来的逆风已有所缓解，销售利润率相对稳定，且仍远高于行业水平 [30][31] 其他重要信息 - 公司董事会宣布为A类和B类普通股支付每股1美元的特别现金股息，将于2021年12月8日左右支付给2021年11月22日登记在册的股东 [29] - Guild Mortgage在J.D. Power的贷款发放客户满意度总体排名中位列第一 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度服务组合的提前还款速度是多少，未来几个季度提前还款速度下降空间如何？ - 第三季度服务组合的提前还款速度（CPR）为14.2%，随着利率上升，提前还款速度将继续下降，MBA预计明年再融资业务将下降67%，历史上最低提前还款速度为11% [34][35] 问题2: 本季度保留服务权的贷款比例下降的原因是什么？ - 这主要是由于收购RMS所致，RMS此前出售100%服务释放权，纳入公司数据后拉低了比例，若仅看公司自身，保留比例仍约为90%，预计RMS在公司平台上运营后，保留比例将与公司一致 [38] 问题3: 决定支付特别股息而非定期季度股息的原因，以及为何此时支付股息而非保留资金用于潜在收购机会？ - 公司现金状况良好，优先考虑投资业务、为贷款发放和收购提供资金，在此基础上，认为特别股息是向股东返还资本的合理方式，目前不考虑定期股息，会根据短期和长期需求及机会做出决策，确保保持强大财务状况以把握机遇 [39] 问题4: 3.97亿美元收入中，现金销售和MSR资本化分别是多少，本季度除发放贷款外是否有其他销售？ - 新增MSR贷款的非现金部分为8200万美元，约为100个基点，本季度除发放贷款外无其他销售 [41][42] 问题5: 能否解释UPB的变化，14%的CPR是用于估值MSR还是本季度实际摊销，本季度实际提前还款速度是多少？ - 14%的CPR用于MSR模型，本季度贷款提前还款额为55亿美元，出售服务释放权的贷款为27亿美元，实际提前还款速度高于14%，公司将提供具体数据 [44][45][49] 问题6: 对第四季度销售利润率的预期如何，第三季度销售利润率好于预期的原因是什么？ - 公司不提供未来指导，预计将达到2019年约380个基点的水平，第三季度好于预期是由于市场波动意外，利率未如预期上升，需求强劲，未压低销售利润率和定价 [53][54]