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Gulf Island Fabrication(GIFI) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度综合收入为6020万美元,净亏损470万美元,摊薄后每股亏损0.31美元;2017年第四季度收入为3730万美元,净亏损2430万美元,摊薄后每股亏损1.63美元 [16] - 2018年第四季度税收支出仅为州所得税,因GAAP对递延所得税资产确认的限制,未记录联邦所得税亏损抵免,但未来应税收入将获得现金税收优惠 [28] - 截至2018年12月31日,积压订单约为3.57亿美元,较上年增加1.35亿美元;年末现金及短期投资为7920万美元,较2018年9月增加近2500万美元,较上年末增加7000万美元;年末有290万美元未偿还信用证,信贷额度无借款,可用额度为3710万美元,总现金投资和信贷额度可用性约为1.16亿美元 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 造船厂部门 - 2018年第四季度收入为2970万美元,2017年同期为90万美元;运营亏损为660万美元,2017年同期为2750万美元 [20] - 收入增加因10艘港口拖船和破冰拖船建设活动增加,以及2017年同期两艘MPSV项目收入大幅冲回;2018年运营亏损因港口拖船项目580万美元费用和100万美元待售资产减值;运营亏损减少主要因收入增加、间接费用降低和成本回收率提高 [20][21][22] 制造部门 - 2018年第四季度收入为980万美元,2017年同期为1540万美元,下降36%;运营收入为220万美元,2017年同期运营亏损为980万美元 [23] - 收入下降因2017年模块制造项目活动多,2018年新授项目建设刚开始;2018年运营收入受益于280万美元坏账回收和220万美元德州北船厂出售及库存减值净收益,部分被间接费用未完全收回抵消;运营结果改善主要因坏账回收和2017年库存减值670万美元 [23][24][25] 服务部门 - 2018年第四季度收入为2150万美元,2017年同期为2170万美元;运营收入为210万美元,占收入10%,2017年同期运营收入为150万美元,占收入7.1% [26] - 运营收入和利润率增加因间接费用回收率提高 [26] EPC部门 - 2018年第四季度收入为45.1万美元,2017年同期为19.8万美元;运营亏损为48.8万美元,2017年同期运营收入为4.1万美元 [27] - 收入仍为SeaOne项目定价、规划和调度工作;亏损因成本无法完全收回和当前工作范围授权 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将吸取港口拖船项目经验教训,应用于各部门剩余工作和未来机会;继续实施战略计划,恢复未充分利用的间接费用,开展目标项目;对各业务线未来机会保持积极乐观 [33] - 公司各部门投标活动活跃,制造部门获得夹克甲板和桩的项目,证明努力方向正确 [13][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管港口拖船项目有负面影响,但公司对各业务线未来机会保持积极乐观,各部门投标活动活跃,近期获得多个项目证明努力方向正确 [33] - 预计2019年初造船厂部门将恢复间接费用,但仍面临低利润率问题;制造业务恢复仍有挑战,但随着积压项目推进,预计2019年下半年实现运营收入或EBITDA盈利 [40][42] 其他重要信息 - 港口拖船项目因管道系统安装和测试挑战,出现预测成本调整,问题源于低估管道系统互连规格差异影响,增加安装、测试和维修成本及工期;公司采取行动减轻剩余船只成本影响,集中估算工作到霍马造船厂以改进估算功能 [6][7][9] - 本季度公司设施利用率不足,但较去年和上一季度有所改善,预计随着积压订单增加,利用率将继续提高 [11] - 本季度获得北卡罗来纳州交通部两艘客轮项目,联邦索赔法院判决有利于海军T - ATS项目,公司可在完成特定工程和收到材料后开始制造;昨日制造部门收到特立尼达海岸结构建造意向书 [12][13] - 造船厂部门两艘MPSV船项目本季度无重大进展,正与担保公司协商解决,船只及相关设备和材料仍由公司保管 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 海军船只和俄勒冈船只工作进度、选项行使及进一步获奖潜力 - 海军船只方面,公司正与海军协商重置目标、开始时间和实际成本,预计今年第三或第四季度开始,未来两季度可能有两个选项行使,希望在今年第二季度了解第二和第三艘船情况 [36][37][38] - 俄勒冈州立大学项目有两艘船在合同内,第二艘船龙骨铺设仪式将于今年第二季度举行,第三个选项可能在今年晚些时候 [38] 问题2: 剔除一次性费用后,公司2019年实现盈利的时间 - 预计明年初造船厂部门将恢复间接费用,但仍有低利润率积压订单;制造业务恢复仍有挑战,但随着积压项目推进,预计2019年下半年实现运营收入或EBITDA盈利 [40][41][42] 问题3: 拖船项目利润率或盈利能力及应对措施 - 公司将估算工作集中到霍马,确保项目估算有更多资源和检查;10艘拖船整体亏损,问题是投标时对管道系统估算不足,非劳动效率问题 [45][46][47] 问题4: 拖船项目整体是否仍盈利 - 否 [48] 问题5: 夹克项目范围、对制造部门利用率影响及利润率或盈利能力 - 公司未披露合同价值,项目规模和复杂度接近1400万美元;该项目是公司核心业务,有助于提高设施利用率,与客户建立的关系未来可能有益 [49][50] 问题6: 市场情况及与SeaOne的关系和EPC部门规模 - 公司投标活动处于历史最高水平,主要涉及石化行业;不确定SeaOne融资状况,将专注有价值项目,让SeaOne团队协助投标 [52][53][54]