财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收1.843亿美元，同比增长31.5%，全年营收6.593亿美元，同比增长26.2%，均超指引上限 [7][8] - 第四季度调整后毛利润7350万美元，调整后毛利率39.9%；全年调整后毛利润2.665亿美元，调整后毛利率40.4% [35][47] - 第四季度调整后运营收入3040万美元，占营收16.5%；全年调整后运营收入1.12亿美元，占营收17% [39][48] - 第四季度调整后净利润2440万美元，调整后净利润率13.1%；全年调整后净利润8610万美元，调整后净利润率13.1% [42][52] - 第四季度调整后摊薄每股收益0.64美元，全年调整后摊薄每股收益2.29美元，均超指引上限 [43][53] - 预计2020年第一季度营收至少1.88亿美元，调整后运营利润率16% - 17%，调整后摊薄每股收益至少0.62美元；全年营收至少8.1亿美元，调整后运营利润率16.5% - 17.5%，调整后摊薄每股收益至少2.74美元 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度前三大行业垂直领域为媒体和娱乐（占营收23.4%）、银行金融服务和保险（占营收21.3%）、科技和电信（占营收13.6%） [32] - 第四季度专业服务、消费零售和制造、科技和电信是增长最快的行业垂直领域，同比分别增长59.5%、55.9%和45.6% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度75%的营收来自北美，20%来自拉丁美洲及其他地区，5.1%来自欧洲 [33] - 第四季度86.7%的营收以美元计价，抵御汇率波动 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出“Be Kind”可持续发展计划，包括到2020年底100%能源消耗来自可再生能源、2025年女性和非二元性别人士占管理职位50%、培训1万名女性科技人才、制定AI宣言等 [11][14] - 与迪士尼续签五年合作协议，还与全球顶级银行、石油公司YPF、全球汽车制造商、大型CPG供应商等合作 [17][19][20] - 推出智能企业工作室和对话界面工作室，以满足客户需求 [23][24] - 实施“50 - Squared”战略，拓展大客户关系，2019年有14个账户年收入超1000万美元，107个账户年收入超100万美元 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对服务需求乐观，认为与市场需求契合，“50 - Squared”账户进展良好，招聘情况良好，有信心实现可持续增长 [54] - 预计2020年无汇率影响，对全年业绩持积极态度 [55][56] 其他重要信息 - 2019年员工流失率降至14.6%，较上一年下降4个百分点，公司认为14% - 16%为正常水平 [25][37] - 2019年收购的公司已完全整合且表现出色 [30] - 本月将信贷额度从2亿美元扩大到3.5亿美元，降低借款利率，增强财务灵活性 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前与去年同期相比营收的可见性如何 - 可见性较高，与去年相当，约80%的业务已可见，大客户进展良好，对今年持积极态度 [59][60] 问题2: 若利润率处于低端，是否会用债券收益保护盈利 - 指导中对汇率、不同国家通胀等有假设，可能会用债券交易抵消部分影响，当两个市场汇率趋同，债券交易收益会回归利润率 [63] 问题3: 公司更倾向于关注毛利率还是SG&A杠杆，毛利率是否有积极变化 - 目前更关注运营利润率，将SG&A投资和毛利率投资结合管理，毛利率预计在38% - 40%，接近上限 [66] 问题4: 全年营收增长节奏及无机增长影响 - 第一季度和前两季度可见性高，第一季度预计增长28.6%，全年预计增长23%；第四季度有机增长超22%，第一季度有机增长超22%，全年有机增长约20.5%，2.5个百分点来自收购Belatrix的营收 [68] 问题5: 2020年指导是否考虑宏观担忧或潜在放缓 - 未收到客户相关问题信号，目前情况正常，未将影响纳入未来指导，但未来不确定 [72][73] 问题6: 获得迪士尼等客户首选供应商地位后，是否能协商多年MSA或支出承诺，大客户与小项目的利润率情况 - 与迪士尼合作有望拓展新领域，新MSA有改进；公司客户利润率较一致，新项目利润率可能更高，整体波动在正负5% [75][76] 问题7: 与迪士尼新合同有无重大变化，迪士尼是否会继续增长 - 新MSA条款良好，预计今年有不错增长，迪士尼发展态势好，公司团队表现出色，有望持续增长 [81][82] 问题8: 未来是否会继续增加员工数量 - 2019年员工净增表现出色，2020年业务势头强劲，将继续招聘和培训员工以满足业务需求 [86] 问题9: 如何看待无机增长机会，是否考虑用债务优化资本成本，如何看待阿根廷知识流法案 - 并购需找到文化契合、能补充服务、带来新地理区域和技能的公司，不急于并购；仅在有增长机会时考虑债务；法案已提交国会，与之前优惠政策类似，是好消息，但审批时间无法确定 [91][92] 问题10: 未来几年全球业务布局目标及多元化对利润率的影响 - 未来三到五年计划拓展亚洲市场，已推出两个新工作室；认为公司有机会重塑行业，成为下一代领军企业 [99][101] 问题11: “50 - Squared”战略对利润率的量化影响 - 专注大客户有助于降低SG&A占营收比重，对毛利率无影响，未来希望保持运营利润率稳定，同时扩大营收 [107][109] 问题12: 2020年指导中对去年有问题的客户（西南航空、桑坦德银行）增长假设 - 银行预计有轻微复苏，公司去年仍增长超25%；航空业目前稳定，部分航空公司增长快，上季度旅游业环比增长14%，全年增长4% [115][116] 问题13: 第四季度阿根廷员工数量及占比 - 第四季度阿根廷员工占总员工数30%，全年占比下降4个百分点，绝对数量增加超200人，公司继续实施多元化战略 [117] 问题14: 指导中定价假设 - 制定指导和预算时假设定价持平，采取保守态度，尽管定价环境良好 [118] 问题15: 是否计划将“50 - Squared”战略扩展到100个顶级账户及进展 - “50 - Squared”计划已更名为“100 - Squared”计划，公司业务增长，需以不同方式思考组织架构，以应对更大市场机会 [119][121] 问题16: 欧洲市场拓展努力及第四季度表现原因 - 欧洲市场季度环比持平，公司认为欧洲是大机会，2020年机会积极，包括客户复苏及新客户合作，公司持续投资团队，对欧洲市场乐观 [126][127] 问题17: 认知服务业务在客户中的普及程度及哪些行业进展更快 - 软件和人工智能引擎在多个客户中试用效果良好，已与客户就使用该工具进行沟通，有望提高员工生产力和公司定价能力 [129][130]