财务数据和关键指标变化 - 本季度收入较去年同期增加近2000万美元，主要与房地产收入有关 [17] - 净收入、FFO、AFFO和调整后EBITDA均远超去年同期 [20] - 两个TRS物业的净收入和调整后EBITDA较去年分别增长280万美元和300万美元 [20] - 10月1日收购摩根敦，该租赁将产生每年300万美元的租金 [21] - 10月宾州充分利用剩余租金信贷，开始以现金支付租金 [21] - 10月1日梅多斯的租赁百分比租金重置，将使年租金降低210万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宾州主租赁在哥伦布堡和托莱多的月度百分比租金表现优于去年同期，托莱多受益于底特律市场关闭至8月5日 [18] - 房地产收入受益于非现金直线租金调整，但被顶峰和博伊德主租赁较低的百分比租金抵消，这两个租赁于5月1日重置 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄亥俄州宾州的物业表现出色，该州9月创下历史记录，公司在该州的物业也受益 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与租户合作，以支持性方式寻找共同点，帮助租户进行资本重组，增强其资产负债表和应对未来挑战的能力 [32] - 公司计划从2021年第一季度开始恢复全现金股息，并适时重新审视派息率，以实现股息增长 [33] - 公司专注于保护和完善现有现金流，谨慎管理资产负债表，抓住机会进行收购 [34] - 公司认为区域博彩资产具有相对弹性，有助于推动该资产类别的更广泛认可和制度化 [35] - 公司收购资产时注重风险调整后的回报和安全边际，选择有实力的租户并设置合理的租赁条款 [29][30] - 公司目前专注于博彩行业，但如果有符合标准的其他机会也会考虑 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前全面关闭物业的可能性比3月小，物业已实施安全协议，政府也能采取更有针对性的措施 [31] - 公司预计随着时间推移，博彩行业将趋于稳定，区域市场表现良好，未来前景乐观 [59] 其他重要信息 - 公司获得路易斯安那州博彩委员会批准，将河船迁至陆地，并计划在一个有吸引力且价格适中的设施中运营，预计将显著提升该物业的业绩 [14] - 公司收购了圣路易斯的Lumière Place和俄亥俄州的Belterra Park，并拥有并租赁这些物业 [14] - 公司与凯撒达成交换协议，获得爱荷华州的两个物业，同时收购了印第安纳州的Tropicana Evansville和特拉华州的Dover Downs，预计交易将于2021年年中完成，且收购将立即增厚收益 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否会仅通过债务为交易融资 - 公司有多种资金来源选择，包括留存现金流、潜在处置收益、ATM计划和公共债务市场等，预计交易将于2021年年中完成 [38] 问题: 对拉斯维加斯大道资产的兴趣及第三方对Tropicana的兴趣 - 公司收到了超过18份保密协议，但大多是试探性的，公司不急于达成交易，且认为拉斯维加斯大道资产过于波动，不符合公司的投资标准 [40][42] 问题: 博彩REIT可收购资产的剩余潜在市场规模及何时考虑博彩以外的领域 - 从商业博彩整体EBITDA来看，公司渗透率约为35% - 40%，公司认为专注于现有业务计划可带来显著的股东价值增长，进入博彩以外领域的门槛较高 [49][51] 问题: 何时重新发布指引 - 公司将在年底评估不确定性后再做决定 [54] 问题: 公司是否看到博彩行业在疫情后获得更多关注 - 公司认为是的，公司的故事比一年前更受关注，尽管股价尚未充分反映，但预计随着时间推移，博彩行业的稳定性将得到认可 [59] 问题: 如何考虑收购融资与恢复股息及自由现金流使用的关系 - 公司将通过审慎管理资产负债表来平衡这些因素，交易预计于明年年中完成，目前已分享了融资选项 [63] 问题: 多佛 Downs是否有开发机会及如何在承保中考虑 - 该地块有70英亩土地，但周边已开发，目前承保时未考虑开发因素，未来可能会考虑开发机会 [66][67] 问题: 如何对收购资产进行承保以达到预期的覆盖率 - 公司参考了埃文斯维尔的实际EBITDA和Twin River之前公布的数据，并排除了三个疫情月的影响，认为可以达到预期的覆盖率 [70] 问题: 公司路易斯安那项目是否有类似扩张机会及Lumière收购的隐含定价 - 路易斯安那项目是独特情况，该项目将优化场地潜力，且有维京游轮停靠的机会；Lumière收购中，租金和利息支付相同，公司认为资产价值与账面价值一致 [74][79] 问题: 是否考虑扩大区域赌场投资组合及与宾州在体育博彩房地产方面的合作 - 目前不考虑扩大区域赌场投资组合，公司希望专注于租赁收入；公司与宾州等运营商保持沟通，愿意参与租户的扩张项目，但宾州目前可能更关注网络领域 [81][84] 问题: 公司可用土地的情况及开发可能性 - 公司在合理情况下愿意参与开发项目，如在新的许可州投标，但目前未急于开发现有土地 [88][89] 问题: 近期交易活动增加的原因及是否会在年底前达成另一笔交易 - 交易活动是长期与租户和潜在租户沟通的结果，此次交易是特殊情况，目前市场上大型运营商专注于运营，未来是否有更多交易取决于战略需求 [91][98] 问题: 俄亥俄州物业的良好趋势是否持续到10月及长期利润率增长的可持续性 - 公司认为目前的高利润率难以持续，市场将形成新的常态，赌场的人力和营销成本将更加可控，业务将与疫情前不同 [99][103] 问题: Boyd 10月情况是否与公司类似 - 公司的Twin River物业表现持续强劲，预计宾州的情况也会很好，但无内部信息 [105][106] 问题: Casino Queen的租金收取情况及递延租金谈判进展 - 目前租金收取正常，递延租金谈判仍在进行中，希望在未来几个月内解决 [111] 问题: Twin River收购的市场资本化率及市场资本化率趋势 - 目前市场价格发现不足，公司认为此次收购的8.3%资本化率是一笔不错的交易，市场资本化率可能与上市公司定价有关，需等待更多数据点 [115][116] 问题: 公司对Zia Park关闭的权利及该项目对AFFO的影响 - 公司没有权利要求宾州替换Zia Park资产，该租赁为单一租赁，无论设施是否开放，公司都将继续收取租金；Baton Rouge的再开发资本支出将被资本化，不影响AFFO [119][122] 问题: 如何考虑埃文斯维尔潜在的肯塔基州博彩风险及凯撒其他可能出售的资产 - 公司认为埃文斯维尔周边的竞争对其影响有限，目前未发现凯撒有其他资产出售 [126]