财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后持续经营收益为800万美元，即每股0.18美元，较去年同期减少0.04美元 [10] - 综合纤维业务因原材料和能源价格上涨使收益降低0.01美元，气流成网材料业务因卫生用品需求疲软和客户去库存使收益降低0.06美元，公司成本因成本控制举措有利0.03美元，利息、税收和其他项目与去年二季度持平 [10] - 预计2021年全年公司成本约为2300万美元，低于之前2500 - 2600万美元的指引；利息和其他收支预计约为1100万美元，低于之前1200万美元的指引；全年税率预计在38% - 40%，低于之前42% - 44%的指引 [15] - 二季度年初至今调整后自由现金流减少约600万美元，主要因调整特殊项目后营运资金使用增加 [16] - 预计全年资本支出在3000 - 3500万美元，折旧和摊销费用约为6000万美元 [16] - 截至2021年6月30日，杠杆比率增至3.1倍，主要因5月完成的霍利山收购使净债务增加约1.75亿美元，收购后仍保持约2亿美元的流动性 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 综合纤维业务 - 二季度收入按固定汇率计算增长7.1%，主要因售价提高200万美元和墙布销量接近翻倍 [11] - 除金属化产品外，本季度发货量增长约26%，但食品和饮料类别受集装箱短缺影响销量下降 [11] - 高需求推动生产增加使收益增加300万美元，但木浆和能源价格上涨使结果减少600万美元，货币及相关套期保值活动使结果减少60万美元 [11] - 预计2021年第三季度发货量环比增长2% - 3%，售价上涨将完全抵消原材料、能源和物流通胀，运营情况与二季度持平 [12] 气流成网材料业务 - 收入按固定汇率计算较上年同期增长5%，得益于霍利山的加入和桌面产品需求的强劲反弹 [12] - 卫生用品需求因客户去库存而下降，公司认为这是暂时的，预计第三季度所有产品类别将实现显著增长 [12] - 售价因与客户的成本转嫁安排而提高，但被原材料和能源价格上涨抵消，使收益净减少80万美元；运营因本季度降低产量以管理库存水平而使结果减少190万美元；外汇较去年二季度不利30万美元 [13] - 预计2021年第三季度发货量增长约15% - 20%，售价和投入价格都将上涨但相互抵消，更高的产量将使营业利润环比增加约100 - 200万美元 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进转型和增长战略，5月完成霍利山收购，7月22日宣布以3.08亿美元收购雅各布·霍尔姆，该收购将扩大公司规模、技术、产品组合和全球影响力 [9][19] - 雅各布·霍尔姆是全球领先的优质非织造布制造商，在截至6月30日的12个月里，该业务产生约4亿美元收入和4500万美元EBITDA，预计其中1000 - 1500万美元与新冠疫情相关的需求将恢复正常 [20] - 预计该交易具有高度协同效应，交易完成后24个月内每年可实现约2000万美元的协同效应，实现这些协同效应的估计成本为2000万美元 [20] - 收购需经反垄断监管审查，预计今年晚些时候完成，公司将通过发行5.5亿美元新的高级无担保债券为收购融资，收购完成后净杠杆率预计从约3倍增至4倍，预计合并后年销售额约为15亿美元 [21] - 公司近期优先事项和价值创造重点包括整合新收购业务以获取协同效应和去杠杆化、加速创新、探索有机和无机增长投资并保持资产负债表纪律 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年及以后的前景持乐观态度，综合纤维产品需求强劲，定价措施将有助于抵消通胀压力；气流成网材料需求在各品类中均在增强，卫生品类需求下半年有望恢复正常 [18] - 公司积极控制成本有助于维持高效成本结构，改善EBITDA和自由现金流，员工表现出色，推动霍利山整合和协同效应实现 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度气流成网和综合纤维业务的价格成本情况及综合纤维业务何时能弥补二季度的差距 - 预计原材料价格和售价相互抵消；难以给出具体弥补差距的时间框架，公司会密切关注原材料和能源价格与定价的平衡，一季度末采取的定价措施在二、三、四季度会有不同程度的体现，有助于抵消部分成本通胀 [26][27][32] 问题: 第三季度综合纤维业务进展缓慢的原因 - 气流成网业务有成本转嫁安排；综合纤维业务因物流和供应链问题较难准确预测，但三、四季度定价措施的效果会更明显 [29][32] 问题: 茶和咖啡业务全年预期及增长趋势 - 公司仍维持茶和咖啡业务的增长预测，茶业务去年二季度因囤货需求基数较高，且受物流和集装箱短缺影响；咖啡业务二季度表现良好，预计将保持中个位数增长 [33] 问题: 收购雅各布·霍尔姆后公司的目标杠杆范围 - 公司没有设定目标杠杆范围，但历史上收购后会专注于去杠杆，此次收购后也会采取类似策略 [34] 问题: 雅各布·霍尔姆与公司现有业务的差异及对公司产品谱的作用 - 收购符合公司转型和增长战略，雅各布·霍尔姆的纺粘技术能填补公司技术组合的空白，其约50%的原料为植物基，且有可持续发展目标；该公司还收购了杜邦的Sontara业务，能为公司带来新的工艺技术和增长机会 [36][37][38] 问题: 剔除新冠相关收益并加上协同效应后，雅各布·霍尔姆的EBITDA利润率低于公司现有气流成网业务的原因 - 类似收购Concert Industries的情况，公司会通过应用自身商业模式、扩大规模、建立卓越中心、提高成本效率等方式提升雅各布·霍尔姆的利润率 [40][41] 问题: 四季度机器重建后公司的闲置产能情况及何时考虑扩大产能 - 二季度综合纤维业务产能利用率在80%以上，气流成网业务在70%以上，公司仍有利用现有资产满足市场增长的空间；公司会先专注于霍利山和雅各布·霍尔姆的整合及协同效应实现和去杠杆，之后会重新评估需求并确定是否需要扩大产能 [43][44]