财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收9.581亿美元，同比增长21.4%，按日调整后增长22.1%；净利润1.492亿美元，摊薄后每股收益1.44美元；非GAAP净利润2.114亿美元，摊薄后每股非GAAP收益2.04美元，调整后EBITDA率为34.6%，全年自由现金流2.194亿美元 [18][19] - 2021年Q4营收2.5亿美元，同比增长7.1%，按日调整后增长8.5%；净利润1510万美元，非GAAP净利润5110万美元；摊薄后每股收益0.14美元，摊薄后每股非GAAP收益0.49美元，调整后EBITDA率为34.1%，该季度自由现金流5920万美元 [20] - 2021年全年毛利率75%，Q4毛利率75.3%；预计2022年毛利率为70%多 [22][23] - 2021年全年研发费用9730万美元，占营收10.2%；Q4研发费用5100万美元，占营收20.4%；预计2022年研发费用约占营收7% [24][26] - 2021年全年SG&A费用4.081亿美元，占营收42.6%；Q4 SG&A费用1.066亿美元，占营收42.6% [27][28] - 2021年全年所得税税率17.3%，Q4所得税税率23.8%；预计2022年全年有效税率约20% [29] - 公司预计2022年全年营收10.25亿美元，同比增长7%；摊薄后每股非GAAP收益2.10美元，同比增长3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Enabling Technology业务Q4营收2500万美元，同比增长40%；全年营收8100万美元，同比增长100% [10] - 美国脊柱业务Q4增长3%，全年增长18%；国际脊柱植入业务Q4增长9% [12][13] - 创伤业务Q4营收增长32%，全年增长39% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4美国市场营收2.13亿美元，同比增长7.2%；国际市场营收3710万美元，同比增长6.8%，按固定汇率计算增长8.7% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在脊柱和机器人业务进行大量研发投资，以推动未来增长 [43] - 公司计划在2022年推出一系列有影响力的产品，包括ANTHEM Mini Frag System、Excelsius 3D成像系统等 [14][15] - 公司在脊柱业务有优势，目前更关注通过业务拓展来发展骨科业务，正在寻找一些适度规模的交易 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年的业绩指引较为保守，反映了当前新冠疫情和通胀相关影响的经营环境 [35] - 尽管面临新冠疫情和通胀等挑战，但公司对业务充满信心，美国脊柱业务表现强劲，机器人业务势头良好，预计日本市场下半年将好转 [64] 其他重要信息 - 公司在2021年实现了创纪录的增长和盈利，同时保持了行业领先的盈利能力 [7][8] - 公司的ExcelsiusGPS机器人临床优势明显，机器人利用率在2021年达到历史最高，自推出以来已完成近3万例手术 [11] - 公司的Excelsius生态系统即将成为现实，将为外科医生提供无缝、可扩展和无与伦比的临床体验 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EPS指引中如何考虑成本上升等因素 - 公司将通胀因素纳入了业绩指引中，同时预计2022年旅行和培训费用可能带来约0.08美元的逆风，研发额外投资约0.04美元，综合这些因素得出每股收益2.10美元的指引 [40][41][42] 问题2: 研发投入及回报预期 - 公司将继续在脊柱和机器人业务进行大量投资，以推动未来增长 [43] 问题3: 机器人市场环境及2022年需求情况 - 机器人市场需求强劲，公司的Excelsius需求不断增加，且Excelsius 3D系统即将推出，受到外科医生的广泛关注，预计需求不会减弱 [45][46] 问题4: 长期利润率情况及拐点 - 公司目标是保持毛利率在70%多，EBITDA率在30%多；目前的投资是为了推动未来的营收增长，随着业务增长将产生更多固定成本杠杆，有助于提升利润率 [48][49] 问题5: 机器人业务趋势及对植入物拉动情况 - 公司看到机器人业务保持类似的趋势，2022年将重点关注提高已安装机器人的利用率，有望拉动植入物销售 [53] 问题6: Excelsius 3D成像系统延迟原因、市场策略及Recon机器人平台推出时间 - Excelsius 3D成像系统延迟是因为准备工作比预期耗时更长，预计本季度推出；市场策略是先针对已安装Excelsius的用户，然后拓展到徒手导航市场；Recon机器人平台推出时间推迟到2023年初 [56][57][58] 问题7: Q1手术量趋势及恢复预期 - 1月手术量很差，但2月已开始好转，虽未恢复到理想水平，但已触底回升，不过无法预测新冠疫情的影响 [59][60] 问题8: 营收指引低于市场预期的原因 - 公司制定指引时更关注内部预测，采取保守态度，对业务有信心，美国脊柱业务和机器人业务势头良好，日本市场下半年将好转 [63][64] 问题9: 收购方面的考虑 - 公司在脊柱业务优势明显，目前对脊柱领域的收购兴趣不大，更关注通过业务拓展发展骨科业务，正在寻找一些适度规模的交易 [66] 问题10: Enabling Tech业务增长情况及2022年展望 - Enabling Tech业务本季度将进行软推出，全面推出预计在Q2末或Q3，下半年有望实现强劲增长，但公司未对是否能再次翻倍发表评论 [70] 问题11: 创伤业务产品组合情况及增长可持续性 - 到今年下半年，创伤业务将有足够的产品组合成为全产品线参与者，与主要公司竞争；2022年有望保持32%的季度增长率 [72] 问题12: 营收指引中各业务的贡献情况 - 公司不愿详细透露各业务的具体贡献，但对各业务在2022年及未来的发展持积极态度，投资将有助于获取市场份额和推动销售增长 [74][75] 问题13: 新产品推出计划 - 2022年将推出3D成像系统和hub产品；脊柱业务通常每年推出10 - 12款新产品；创伤业务今年初及全年将有多个产品推出，骨科业务也有新产品推出 [77][78] 问题14: 美国脊柱业务第四季度表现及市场情况 - 由于新冠疫情影响，难以判断整体市场情况，但公司正在获取显著的市场份额，业务表现强劲，新产品推出和机器人销售拉动了业务增长 [82][83] 问题15: 芯片供应对产品销售的影响及日本分销商动态对国际业务的提升 - 芯片及所有供应链组件供应都面临挑战，虽目前未影响营收，但仍是2022年的风险；预计国际业务全年能恢复到中高个位数增长，下半年有望加速增长以接近全年15%的增长率 [85][86] 问题16: Enabling Tech业务在客户中的使用情况 - 出于竞争考虑，公司不愿分享相关信息 [91] 问题17: 骨科业务植入物情况及在Recon机器人推出前的规划 - 公司目前的植入物组合还不完善，正在努力改进，预计今年推出一些产品；不打算通过收购来填补髋关节和膝关节产品组合的空白，但认为有扩大规模的机会，也关注四肢领域 [94][95] 问题18: 美国脊柱业务增长来源及3D成像系统竞争情况 - 美国脊柱业务增长是新产品创新、竞争招聘和植入物拉动的综合结果；3D成像系统客户的兴趣可能与市场上其他成像系统的市场份额相符，未听说有很多客户关注更创新的系统 [97][99] 问题19: 创伤业务产品覆盖情况及销售团队情况 - 目前创伤业务约有14个系列产品，能覆盖50% - 60%的市场，计划今年推出更多产品；销售团队的竞争招聘在加速，目前处于有利位置，有信心继续增长 [102][103][104] 问题20: 2022年毛利率情况 - 预计2022年毛利率在70%多，虽面临通胀压力，但业务增长会带来成本结构的杠杆效应，不预计毛利率有上行空间 [105] 问题21: 业绩指引假设及第一季度情况 - 不确定第一季度业务反弹是否会在本季度完全实现或延续到Q2，但认为产品推出和下半年业务强劲的判断方向正确 [108] 问题22: 2021年销售团队招聘情况及2022年预期 - 2021年不是销售团队招聘的创纪录年份，但有一个季度表现强劲；目前招聘管道非常强劲，2022年开局良好 [109]