财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总GMV达161亿美元，超全年GMV指引，第四季度GMV同比增长26%至45亿美元，交付业务GMV增长52%推动整体增长 [11][26] - 2021年IFRS基础收入同比增长44%至6.75亿美元，创财年收入新高，但第四季度收入从2.19亿美元降至1.22亿美元 [28] - 2021年调整后EBITDA利润率有所改善，集团调整后EBITDA利润率从负6%提升至负5%，各业务板块调整后EBITDA利润率也同比改善 [30] - 第四季度IFRS亏损11亿美元，包含3.11亿美元非现金利息费用和3.28亿美元一次性上市相关费用；2021年全年IFRS亏损36亿美元，包含16亿美元非现金利息费用和3.53亿美元一次性上市相关费用 [32][33] - 截至第四季度末，公司拥有90亿美元现金流动性，净现金流动性为68亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 出行 - 第四季度出行GMV环比增长45%，2021年全年出行GMV为28亿美元，出行佣金率从21.7%提升至23.8% [12][27][28] - 2021年出行板块调整后EBITDA利润率达12.4%，高于2020年的9.5% [31] 交付 - 2021年交付业务GMV同比增长56%至85亿美元，平均订单价值较2019年增长41%，交付佣金率从17.5%提升至18.2% [14][26][28] - 交付业务调整后EBITDA利润率从2020年的负3.9%改善至2021年的负1.5%，核心食品交付业务调整后EBITDA利润率从负4.5%改善至负1% [31] 金融服务 - 2021年总支付交易量为121亿美元，同比增长37%，第四季度“先买后付”产品TPV是上一年的5倍 [15] - 金融服务佣金率从1.8%提升至2.4% [28] 企业和新业务 - 广告业务方面，2020年第四季度至2021年第四季度，广告平台上的商家数量增长了两倍 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同国家对疫情的应对措施不同，马来西亚和新加坡虽病例增加但逐步放宽限制，印尼和菲律宾在年初收紧限制 [13] - 出行市场，随着限制放宽，消费者出行意愿增强，出行GMV在2022年前两个月同比略有增长 [12] - 交付市场，即使限制放宽，交付业务仍表现强劲，用户数量、下单频率和每单消费均有所增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2022年公司聚焦三大关键优先事项，包括吸引更多用户、投资关键业务板块增长、降低服务成本 [9][10] - 计划2022年在新加坡推出首家数字银行，继续拓展交付业务机会，关注出行市场复苏 [22] 行业竞争 - 根据欧睿信息咨询公司数据，2021年公司在核心业务领域保持领先地位，出行领域规模是第二大竞争对手的3.9倍，在线食品交付是2.1倍，支付是1.3倍 [17] - 部分市场竞争对手增加促销支出，公司将适当投资以保持领先地位，同时注重资本效率 [17] - 公司平台和超级应用产品战略使激励支出更高效，跨业务用户数量增加，用户留存率和消费金额提高 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年东南亚疫情封锁更严格，但公司业务仍实现增长，证明超级应用的韧性和产品战略的有效性 [11] - 对出行市场复苏持乐观态度，将投资以满足需求反弹；交付业务将继续保持增长势头；金融服务将专注于新加坡数字银行的成功推出 [13][34][35] - 预计2022年第二至第四季度集团GMV同比增长30% - 35%，交付业务有望在2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡，核心食品交付业务在2023年上半年实现盈亏平衡 [37] 其他重要信息 - 本周一（3月1日）公司被纳入MSCI世界指数，将增强交易流动性，提高全球投资者的关注度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：交付业务除自然增长外的主动措施、竞争下平衡目标与市场份额及应对竞争投入问题 - 公司将继续降低服务成本，提高每单效率，拓展业务范围，从食品扩展到杂货等领域 [42] - 公司会以有针对性和明智的方式投资，维护领先地位，资本效率优于同行，交付业务单位经济效益有改善空间 [43][44][46] 问题2：2022年增长加速的影响因素及交付业务拓展情况 - 交付业务的Grab超市和出行业务的增长是推动GMV加速的因素，出行业务随着经济开放有增长潜力 [49][50] - 交付业务拓展仍处于早期，可从MTU消费增长和新客户获取情况看出交叉销售趋势 [51][52] 问题3：金融服务一季度放缓原因、Gojek Tokopedia合并影响及数字银行其他市场战略 - 金融服务业务有增长势头，TPV受经济和出行复苏影响，Tokopedia合并对OVO短期有影响，但不改变长期机会，公司有多元化合作伙伴 [56][57][58][59] - 数字银行是跨业务战略的核心，会根据各国生态系统情况考虑拓展，目前暂无其他国家计划 [60] 问题4：交付业务稳态利润率低于全球同行的原因 - 交付业务仍处于发展初期，业务类型多样，公司将继续改善食品交付业务的单位经济效益，对3%的利润率有信心并会持续优化 [64] 问题5：疫情解封对业务的影响、司机供应挑战及出行GMV占比趋势和利润率目标 - 解封后出行有反弹，交付业务因消费者行为转变将持续增长，公司对业务长期基本面保持乐观 [70][71][72] - 出行业务需校准司机供应，投资约1 - 2个季度达到供需平衡，公司有实现12%利润率的业绩记录，会平衡各方利益 [73][74][75] 问题6：一季度GMV展望疲软原因及出行GMV恢复到疫情前水平的时间 - 一季度有季节性因素，且出行受疫情病例上升影响有轻微干扰，但整体业务尤其是出行有望逐季改善，交付业务持续增长 [80][81] - 若政府持续放宽限制，出行业务有望在年底接近疫情前水平 [82] 问题7：交付业务在东南亚的整合机会及投资策略 - 交付业务实现盈利主要依靠有机发展，若有合适的并购机会且能降低服务成本、为股东创造价值，会考虑相关机会 [88][89] - 公司会优先投资技术平台，优化交付体验，同时会平衡自营和第三方资产在业务中的占比 [90][91] 问题8：企业和新业务中广告业务的情况及长期潜力 - 广告平台的竞争优势在于能通过支付和销售履约技术闭环，商家愿意支付更高佣金率，商家数量从2020年第四季度到2021年第四季度增长了两倍，业务仍处于早期，公司将继续投资 [95][96][97]