财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额为2.78亿美元，较2021年的4.22亿美元下降1.44亿美元，降幅34% [27] - 2022年全年毛利润为7020万美元，较2021年减少4800万美元，毛利率从2021年的28%降至25.3% [27] - 2022年第四季度营收为5450万美元，较2021年第四季度的9060万美元下降约40% [31] - 2022年第四季度同店销售额为3430万美元，较上年同期的7140万美元下降51.9% [31] - 2022年第四季度电商收入从770万美元降至300万美元，分销及其他收入从460万美元增至1350万美元，增幅195% [31] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为860万美元，较第三季度的880万美元改善2.3% [32] - 2022年第四季度净亏损1500万美元，即每股亏损0.25美元，而2021年第四季度净亏损410万美元，即每股亏损0.07美元 [33] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损1020万美元，而2021年第四季度亏损170万美元 [33] - 截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为7190万美元，全年经营活动产生的现金为1250万美元 [34] - 预计2023年全年净收入在2.5亿 - 2.7亿美元之间，调整后EBITDA在亏损400万美元至盈利100万美元之间 [12][114] - 预计2023年第一季度净收入在5500 - 5700万美元之间，调整后EBITDA在亏损200 - 400万美元之间 [12] - 2022年第四季度毛利润率为17.6%，较2022年第三季度下降约830个基点，毛利润较上年减少7.9% [111] - 2022年第四季度折旧和无形资产摊销为400万美元，与上年同期的410万美元相近，SG&A费用较去年第四季度减少280万美元 [112] - 2022年第四季度经营活动产生的现金为260万美元，主要归因于库存减少和加强资产负债表的措施 [113] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年自有品牌零售和电商销售额为2600万美元，约占整体零售和电商销售额的12%，占比同比增长6% [10] - 2022年第四季度电商收入从770万美元降至300万美元，分销及其他收入从460万美元增至1350万美元，增幅195% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚市场约15%的非法种植者已停业，市场供应减少，价格开始稳定甚至上涨 [4] - 密歇根市场也出现了种植者关闭的情况 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于控制成本、产生现金，通过运营合理化、裁员和严格的日常费用控制，将销售、一般和行政费用基础降低约2070万美元 [16] - 继续在认为有长期价值的市场扩张，2022年开设5家新店，包括4个此前没有零售业务的新州 [11] - 持续推进自有品牌和分销品牌的扩张，对自有品牌产品的成果满意，如Char Coir和Drip Hydro [36] - 预计未来水培和大麻行业增长将放缓，行业将出现大量整合 [59] - 2023年预计会有1 - 4家门店关闭，主要是因为租约到期不续约 [62] - 未来将继续在空白市场寻求收购机会，围绕关键品牌和自有品牌产品进行产品开发 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业经历了20个月的低迷后，3月业务开始回升，公司对行业前景感觉稍好 [3][4] - 公司财务状况良好，资产负债表强劲，预计不需要外部债务或股权融资 [22] - 预计2023年第一季度收入将实现环比增长，毛利率将在第一季度恢复到25% - 29% [21][28] - 尽管2023年仍存在一定不确定性，但公司灵活且为行业好转做好了准备 [54] 其他重要信息 - 2022年公司通过关闭8家门店消除市场冗余和重叠，同时扩大供应链，新增配送中心和履行中心，使总数达到8个，俄亥俄州哥伦布的新中心预计夏季前投入运营 [10][11] - 2022年公司库存减少2800万美元，其中第四季度较第三季度末减少1200万美元，主要通过销售积压和陈旧库存以及增加库存准备金实现 [121] - 2022年公司通过裁员减少了1200万美元的工资支出 [121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对当前库存水平的满意度以及2023年是否还有需要清理的库存 - 公司2022年减少库存2800万美元，其中最后两个季度减少2200万美元，年末库存为7700万美元，认为当前库存水平适合业务发展，预计未来库存不会有重大变化 [37] 问题: 消耗品与资本设备的库存组合情况，行业是否有改善迹象，以及2023年指导是否包括新增长设施建设 - 过去三到四个月行业处于低谷，3月开始出现回升迹象，东部商业产品投标增多，价格开始稳定，公司认为行业会增长，但不会像以前那样高速增长 [38][41] 问题: 公司业务是否已清理完毕并准备好增长，关闭的门店是否为收购而来 - 公司认为目前业务状况良好，2023年预计会有少量门店关闭，但不会像2022年那样多 [62] 问题: 预计收入环比增长的原因，3月业务情况，以及收购是否重要 - 公司在第一季度看到零售市场收入同比增长，这是对第一季度数据乐观的原因之一，3月业务开始回升，3月收购规模较小 [3][64] 问题: 每日销售额是否稳定并开始回升 - 公司在第一季度看到零售市场收入同比增长，这是对第一季度数据乐观的原因之一 [64] 问题: 指导假设的同店销售增长情况，特别是消耗品方面，是否预计年中开始同比增长 - 公司指导包括2023年的并购和少量门店关闭，预计第四季度同店销售额和销售总额将高于2022年第四季度，但目前难以预测第四季度是否会环比增长 [50] 问题: 加利福尼亚市场活跃种植者数量减少的前景，价格稳定后是否还会有更多种植许可证削减 - 公司听到客户反馈加利福尼亚市场供应开始减少，价格有所稳定，正在关注4月的户外种植季节，业务有一定稳定迹象 [57] 问题: 行业稳定是因为之前讨论的因素是暂时的，还是行业潜在增长水平已重置 - 公司认为未来水培和大麻行业增长将放缓，行业将出现大量整合，过去20个月行业低迷有多种原因，包括疫情后资本流入减少 [59] 问题: 公司目前门店基础是否还会有额外关闭 - 公司预计2023年还会有1 - 4家门店关闭，主要是因为租约到期不续约 [62] 问题: 指导是否假设收入和EBITDA从第三季度到第四季度持续增长，是否预计会有以往的第四季度季节性，以及指导是否假设并购有贡献 - 公司预计2023年第二和第三季度收入和EBITDA将持续增长，但目前难以预测第四季度是否会环比增长，指导包括2023年的并购，但不包括重大收购 [50][68] 问题: 自有品牌2023年的目标，以及对实现中高20%毛利率指导的影响 - 公司自有品牌在门店和线上的渗透率从6%提高到12%，预计2023年将继续增长，如Drip Hydro和Char Coir等品牌有望带来增长 [87] 问题: 公司在市场中保持价格领先的能力，以及当前的竞争格局和定价压力 - 行业触底时会出现整合，公司今年价格已基本正常化，此前的大幅折扣主要在非消耗品方面 [91] 问题: 资本支出设备的更新周期，以及相关设备的售后市场增长潜力 - 公司认为可能在明年出现更新周期，目前资本设备销售下降明显，但公司对其他业务板块有信心，且不打算涉足二手设备销售 [93][104]