财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收约3300万美元，较2019年第一季度的1310万美元增长152% [12][25] - 2020年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为270万美元，2019年第一季度为61.5万美元，2020年第一季度每股基本调整后EBITDA为0.07美元 [12][26] - 2020年第一季度GAAP基础上净亏损210万美元，2019年第一季度净收入为22.9万美元，主要归因于2020年第一季度410万美元的非现金股份薪酬 [27] - 2020年第一季度门店运营净收入约530万美元，较2019年第一季度的170万美元增长207% [12][29] - 2020年第一季度毛利润为890万美元，2019年第一季度为370万美元，增长约530万美元或143%；2020年第一季度毛利率为27.1%，2019年第一季度为28.2% [29] - 2020年第一季度门店运营成本约360万美元，2019年第一季度约200万美元，增长约160万美元或86%；2020年第一季度门店运营成本占销售额的11%，2019年第一季度为15%，降低27% [31] - 2020年第一季度公司管理费用约740万美元，2019年第一季度为140万美元；2020年第一季度公司管理费用占收入的22%，2019年第一季度为10.5% [32] - 2020年第一季度公司非现金股份薪酬约410万美元，2019年第一季度约8万美元，增加主要是由于2020年1月1日生效的几份新高管雇佣协议 [32][33] - 2020年剩余时间非现金股份薪酬预计约230万美元 [28][34] - 2020年第一季度公司薪资费用增加主要是由于公司员工增加以支持业务扩张 [34] - 2020年3月31日止三个月公司企业薪资及相关工资成本占销售额的5.5%，2019年同期为5% [35] - 2020年3月31日止三个月公司一般行政费用约120万美元，2019年同期约49.3万美元，增加主要与广告、促销、差旅、法律费用和娱乐有关 [35] - 2020年3月31日止三个月公司一般行政成本占收入的3.5%，2019年同期为3.8% [36] - 2020年3月31日止三个月公司包括非现金费用的公司管理费用约450万美元，2019年同期约22.7万美元 [36] - 2020年5月11日公司现金状况为1290万美元，2020年3月31日营运资金为3170万美元，2019年12月31日为3060万美元 [37] - 2020年第一季度公司行使认股权证所得款项约51万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度商业销售为840万美元，电子商务销售为200万美元 [17] - 公司在线业务GrowGen.Pro预计2020年营收将超过1000万美元 [13] - 公司商业部门预计2020年年度销售额达3000万美元 [14] - 公司首个自有品牌Sunleaves本季度贡献约1%的收入，未来占比将增加 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多州季度环比增长23.6%，加利福尼亚州增长53.3%，密歇根州增长275%，俄克拉荷马州增长305% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过门店收购和开设新店推动增长，同时实现同店销售两位数增长 [7][39] - 第二季度所有门店将连接到电子商务平台，提供在线购买、店内取货选项 [7][39] - 公司专注于利润率扩张策略，包括进一步推广自有品牌产品，提高采购效率 [17] - 公司将继续投资供应链和技术，提高各部门效率 [41] - 公司目标是成为全球最大的水培服务提供商 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受COVID - 19影响，公司仍取得创纪录的季度业绩，未来几个季度和全年将保持增长势头 [6][39] - 公司被视为农业行业的重要供应商，所有27家门店在困难时期保持营业 [9][10] - 公司对2020财年业绩持乐观态度，上调了营收、调整后EBITDA和GAAP税前净收入指引 [11][43] - 随着业务在全国的拓展，季节性对公司的影响逐渐减小，预计全年营收将持续增长 [52] 其他重要信息 - 公司开设了位于科罗拉多州丹佛市艺术区外的8000平方英尺的门店支持中心 [8][40] - 公司承诺向受影响严重的忠实客户和当地社区捐赠高达50万美元的免费产品 [10] - 2020年公司更换独立审计师为Plante Moran [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上调业绩指引但下半年业绩可能持平或下降的原因 - 公司在制定指引时较为保守，尤其是考虑到COVID - 19的不确定性；目前第二季度业务非常强劲，有信心给出第二季度指引；第一季度和当前的业绩数据是基于全年无新收购和新店开业的情况；待疫情缓解，公司将恢复收购和开店计划，对全年剩余时间的业绩有信心，并会根据情况更新指引 [47][48][49] 问题2: 业务是否存在季节性以及第四季度是否会延续增长 - 随着公司业务在全国的拓展，季节性对公司的影响逐渐减小；目前户外种植业务在公司业务组合中占比很小，预计全年营收将持续增长 [52] 问题3: 自有品牌计划的进展、对毛利率的影响以及如何平衡商业和电子商务业务增长带来的影响 - 公司已推出首个自有品牌Sunleaves，本季度贡献约1%的收入，未来占比将增加；随着时间推移，每个自有品牌产品都将对毛利率产生积极影响，预计第二、三、四季度将有更多自有品牌产品上架 [54][55] 问题4: 并购策略是否更具机会性，关注的目标州以及当前竞争环境 - 公司在所有成人使用合法化市场都有强大的门店收购和新开店管道，目标是在密苏里州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、亚利桑那州、纽约州、宾夕法尼亚州和新泽西州进行新店开设或收购；近期市场上出现更多待售门店可能与COVID - 19有关，公司只收购优质门店，希望下半年在收购和新店开设方面有好进展 [58] 问题5: 商业业务规模的季度变化、对全年利润率的影响以及资本支出指引 - 公司商业业务增长强劲，第一季度达到840万美元，高于内部预期，全年预计达3000万美元；商业和电子商务业务占第一季度总销售额近三分之一，对毛利率有一定压力，但自有品牌和采购效率的提升将抵消这一影响，预计季度综合毛利率将保持并提高；目前难以给出资本支出指引，将在交易完成后提供更新 [60][61][63] 问题6: 在线销售的季度变化、增长原因以及供应链是否存在问题 - 在线销售增长是由于数字营销投入增加，以较低成本获取客户，同时COVID - 19相关产品销售也有影响；公司电子商务业务与所有门店整合，提供多种购物和配送选择，预计将带来更多在线业务、门店流量和商业业务；公司在疫情期间增加了约300万美元库存，有效服务客户，供应链中断情况较少且应对及时 [66][67][70] 问题7: 收购业务的预期规模、自有品牌战略的成熟度、客户品牌忠诚度以及数据战略 - 公司收购业务管道强劲，收购价格目前没有太大变化，通常为1.5 - 2.5倍EBITDA加库存；公司目标是今年自有品牌产品占销售额的10%，长期来看可能达到20% - 30%，毛利率将超过50%；公司员工专业能力强，能够引入新产品和技术，自有品牌战略是一项长期计划；公司根据市场需求开发产品，通过ERP系统收集数据并进行财务分析，以做出业务决策；公司已部署商业智能仪表盘系统，提供更清晰的业务数据可见性 [73][75][81] 问题8: 在线购买、店内取货服务的推出情况以及对客户关系和业务的影响 - 在COVID - 19期间，公司已证明客户愿意通过在线下单、店内取货的方式购物，过去六周此类交易超过500笔；公司与Adobe Magento合作开发网站，整合27家门店的库存，预计该服务将对重复购买、平均交易金额、门店交易和商业业务产生积极影响；目前仅进行了一些软测试，全面集成的全渠道解决方案将于6月面向所有客户推出 [84][85][86]